本報(bào)記者 田鵬

    5月20日，深圳市江波龍電子股份有限公司（以下簡稱“江波龍”）向特定對象發(fā)行A股股票再融資項(xiàng)目通過深交所審核，這是3月27日創(chuàng)業(yè)板修訂“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)后的首單落地再融資項(xiàng)目，也是創(chuàng)業(yè)板服務(wù)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)的又一鮮活注腳。

    深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步將在中國證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，落實(shí)好優(yōu)化再融資一攬子措施和創(chuàng)業(yè)板改革各項(xiàng)政策，持續(xù)推出更多典型案例，鼓勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入，促進(jìn)科技型上市公司做強(qiáng)做優(yōu)做大，更好服務(wù)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

    支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)壯大

    據(jù)了解，江波龍成立于1999年，并于2022年8月份登陸創(chuàng)業(yè)板。公司經(jīng)營范圍包括通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及外圍設(shè)備、音視頻播放器及其他電子器件的技術(shù)開發(fā)、咨詢、轉(zhuǎn)讓及相關(guān)技術(shù)服務(wù)、技術(shù)檢測等。

    不難看出，江波龍具有典型輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入特征。募集說明書顯示，江波龍報(bào)告期（2022年度、2023年度、2024年度和2025年1月份至9月份）累計(jì)研發(fā)投入為25.52億元，通過資本性支出形成的實(shí)物資產(chǎn)合計(jì)僅占12.82%。

    江波龍此次擬以競價(jià)方式向特定對象發(fā)行股票，募集資金不超過37億元，投入面向AI領(lǐng)域的高端存儲(chǔ)器研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、半導(dǎo)體存儲(chǔ)主控芯片系列研發(fā)項(xiàng)目、半導(dǎo)體存儲(chǔ)高端封測建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，其中，非資本性支出22.51億元，占本次發(fā)行擬使用募集資金投資總額的60.83%。

    江波龍表示，本次向特定對象發(fā)行股票募集資金用于實(shí)施投資項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金，可為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供資金支持，有效緩解公司發(fā)展過程中所產(chǎn)生的資金壓力，增強(qiáng)公司資本實(shí)力，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，增強(qiáng)公司參與市場競爭的能力，為公司鞏固市場領(lǐng)先地位、強(qiáng)化核心競爭力、提升持續(xù)盈利能力奠定基礎(chǔ)。

    在市場人士看來，江波龍的成長歷程是創(chuàng)業(yè)板支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)成長壯大的鮮活案例。當(dāng)前，創(chuàng)業(yè)板改革政策正步入落地實(shí)施階段，江波龍“嘗鮮”創(chuàng)業(yè)板“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”再融資政策，有助于鞏固公司作為獨(dú)立存儲(chǔ)器行業(yè)龍頭企業(yè)的地位，推動(dòng)中國存儲(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)的市場化和國際化發(fā)展。

    再融資制度不斷優(yōu)化

    靈活、高效的再融資制度是發(fā)揮投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能的重要基礎(chǔ)，在支持上市公司做優(yōu)做強(qiáng)、促進(jìn)資源優(yōu)化配置、助力培育更多世界一流企業(yè)等方面具有重要意義。

    在此背景下，前期，深交所發(fā)布《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指引第8號——輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)》，支持符合標(biāo)準(zhǔn)的創(chuàng)業(yè)板公司在再融資募投項(xiàng)目中突破30%補(bǔ)流比例限制投入研發(fā)，鼓勵(lì)企業(yè)通過再融資提升主營業(yè)務(wù)的技術(shù)先進(jìn)性及核心競爭力。

    從政策整體布局來看，規(guī)則優(yōu)化是資本市場落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、聚力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要舉措。長期以來，眾多高新技術(shù)企業(yè)存在實(shí)物資產(chǎn)占比低、前期研發(fā)投入大、盈利周期偏長的行業(yè)特性，傳統(tǒng)的再融資募資使用比例約束極大限制了企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)資金投入，制約企業(yè)發(fā)展速度。為破除這一發(fā)展桎梏，監(jiān)管層不斷總結(jié)市場試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)拓寬政策適用范圍。

    今年3月份，深交所再度優(yōu)化升級相關(guān)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，將原本僅適用于創(chuàng)業(yè)板的“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認(rèn)定規(guī)則，全面拓展延伸至深市主板市場，持續(xù)提升再融資制度的包容性、適應(yīng)性。

    市場人士表示，隨著再融資改革不斷走深走實(shí)，資本市場融資服務(wù)精準(zhǔn)度不斷提升，差異化、精細(xì)化的融資支持體系日趨完善。未來依托更加包容靈活的再融資規(guī)則，資本市場將持續(xù)引導(dǎo)社會(huì)資本向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，精準(zhǔn)滴灌企業(yè)，全方位助力戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。