近期，A股在硬科技板塊強(qiáng)勢(shì)引領(lǐng)下持續(xù)走強(qiáng)，滬指站上4200點(diǎn)，創(chuàng)下近十年來新高，市場(chǎng)情緒與交投熱度同步抬升。但中東地緣局勢(shì)反復(fù)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)邊際變化仍帶來不確定性，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性特征愈發(fā)凸顯，行業(yè)輪動(dòng)提速、熱點(diǎn)切換頻繁，傳統(tǒng)單一賽道投資邏輯難以持續(xù)。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2026.05.12）

    與此同時(shí)，人工智能技術(shù)實(shí)現(xiàn)跨越式突破，深度融入量化投資體系，從底層重構(gòu)資產(chǎn)定價(jià)邏輯，破解“選股難、擇時(shí)難”的行業(yè)痛點(diǎn)。市場(chǎng)由過去β普漲轉(zhuǎn)向α精細(xì)化投資新階段，AI量化憑借紀(jì)律性、覆蓋廣度、數(shù)據(jù)深度等多維優(yōu)勢(shì)，成為震蕩市中捕捉超額收益、穿越周期波動(dòng)的核心利器。

    在此背景下，華夏智勝全景混合型證券投資基金（簡(jiǎn)稱：華夏智勝全景混合，代碼：027272）于5月14日正式發(fā)行。該產(chǎn)品以中證全指為錨，借助AI深度學(xué)習(xí)模型，在全市場(chǎng)范圍內(nèi)進(jìn)行“全景掃描”選股，力求在復(fù)雜市場(chǎng)中持續(xù)創(chuàng)造超額收益，為投資者打造適配當(dāng)下行情的硬核權(quán)益配置工具。

    對(duì)標(biāo)中證全指 捕捉全市場(chǎng)α

    作為華夏基金量化團(tuán)隊(duì)又一力作，華夏智勝全景混合在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上兼具靈活性與專業(yè)性。其股票倉(cāng)位范圍設(shè)定為60%-95%，并保留了0-50%的港股通投資權(quán)限，能夠?qū)崿F(xiàn)A股與港股雙市場(chǎng)的全景布局。

    選擇中證全指作為業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，背后蘊(yùn)含著深刻的策略考量。中證全指覆蓋了A股全部31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，成分股數(shù)量超過5000只，能全面反映A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)與運(yùn)行特征。其充足的樣本空間、龐大且分散的成分股結(jié)構(gòu)，可以為量化模型提供豐富的選股樣本，從而捕捉更多阿爾法來源。此外，前五大行業(yè)權(quán)重合計(jì)約42.9%，多元分散的底層結(jié)構(gòu)有助于降低單一集中度帶來的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)格輪動(dòng)加速的當(dāng)下，錨定全市場(chǎng)而非單一市值風(fēng)格，能有效避免策略在大小盤切換中“踏空”，更適配量化模型的長(zhǎng)周期運(yùn)作。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2026.05.11）

    從歷史表現(xiàn)看，該指數(shù)自上市（2004年12月31日）以來，截至2026年5月11日，累計(jì)收益率為563.35%，高于同期滬深300指數(shù)收益率（393.22%）。同時(shí)，其年化波動(dòng)率為25.38%，低于中證500、深證成指等主要指數(shù)，風(fēng)險(xiǎn)收益比更為優(yōu)越。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2026.05.11，年化波動(dòng)率周期為周。歷史數(shù)據(jù)不預(yù)示未來，詳細(xì)注釋見文末。）

    AI深度賦能 構(gòu)建“自適應(yīng)”護(hù)城河

    在策略層面，華夏智勝全景混合以AI深度學(xué)習(xí)為核心引擎，依托華夏基金自研的量化投研平臺(tái)，構(gòu)建了一套全鏈路AI輔助選股體系。

    在數(shù)據(jù)維度，基金依托華夏基金長(zhǎng)期積累的投研數(shù)據(jù)體系，對(duì)公司基本面、行業(yè)景氣度、交易行為、市場(chǎng)情緒等信息進(jìn)行多維度、全方位覆蓋，為AI模型提供高質(zhì)量、高維度的輸入。通過對(duì)海量數(shù)據(jù)的深度挖掘，模型能夠捕捉到傳統(tǒng)分析難以察覺的市場(chǎng)規(guī)律與潛在信號(hào)，為后續(xù)選股與收益預(yù)測(cè)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    在模型層面，通過訓(xùn)練算法，擬合真實(shí)目標(biāo)，獲取有意義的規(guī)律信息。模型會(huì)根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化，持續(xù)調(diào)整參數(shù)，動(dòng)態(tài)適應(yīng)風(fēng)格輪動(dòng)、行業(yè)景氣切換等市場(chǎng)變化，提升在不同市場(chǎng)環(huán)境下的穩(wěn)定性與適應(yīng)性。

    在風(fēng)控層面，執(zhí)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，通過嚴(yán)控偏離度、市值中性約束和行業(yè)偏離控制，將股票的風(fēng)險(xiǎn)分解到行業(yè)、市值、波動(dòng)以及流動(dòng)性等多個(gè)維度，從而實(shí)現(xiàn)事前風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，并對(duì)與基準(zhǔn)產(chǎn)生的偏離進(jìn)行控制，以及事后風(fēng)險(xiǎn)分解與績(jī)效跟蹤，形成模型歸因。

    值得一提的是，該產(chǎn)品還采用了浮動(dòng)費(fèi)率機(jī)制，將管理費(fèi)與產(chǎn)品業(yè)績(jī)直接掛鉤。具體來看，持有期不足一年時(shí)，費(fèi)率為1.20%；當(dāng)持有期間年化超額收益率（扣除超額管理費(fèi)后）超過6%且持有收益率（扣除超額管理費(fèi)后）為正時(shí)，按1.50%確認(rèn)管理費(fèi)；當(dāng)持有期間的年化超額收益率在-3%及以下時(shí)，費(fèi)率降至0.60%。這種浮動(dòng)費(fèi)率設(shè)計(jì)，將激勵(lì)基金管理團(tuán)隊(duì)持續(xù)創(chuàng)造超額收益。

    量化強(qiáng)將掌舵 超額實(shí)力可鑒

    該基金的擬任基金經(jīng)理孫蒙，擁有北京大學(xué)物理學(xué)學(xué)士學(xué)位及加州大學(xué)洛杉磯分校（UCLA）電子工程碩士學(xué)位，具備12年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)及超6年公募基金管理經(jīng)驗(yàn)?，F(xiàn)任華夏基金量化投資部行政負(fù)責(zé)人，在管公募基金規(guī)模超240億元。（數(shù)據(jù)來源：華夏基金，托管行復(fù)核，管理規(guī)模截至2025.12.31。）

    孫蒙擅長(zhǎng)人工智能算法模型研發(fā)，量化指數(shù)增強(qiáng)策略構(gòu)建，在人工智能算法、風(fēng)險(xiǎn)模型、組合優(yōu)化等方向有成熟策略，組合管理經(jīng)驗(yàn)豐富。他專注于量化投資領(lǐng)域，通過創(chuàng)新型人工智能算法挖掘市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，所管產(chǎn)品過往業(yè)績(jī)同類領(lǐng)先且長(zhǎng)期超額收益顯著。

    其代表作華夏智勝先鋒A自成立以來凈值增長(zhǎng)率達(dá)60.12%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為2.35%，超額收益率達(dá)57.77%。此外，由其管理的華夏中證500指數(shù)增強(qiáng)A，截至2025年12月31日，成立以來凈值增長(zhǎng)率142.12%，跑贏同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)97.42%（同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為44.70%），在銀河證券近5年同類產(chǎn)品中排名首位（1/97），用硬實(shí)力印證AI量化策略的有效性。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，經(jīng)托管行復(fù)核，數(shù)據(jù)截至2025.12.31。華夏智勝先鋒成立于2021年12月15日，華夏中證500指數(shù)增強(qiáng)A成立于2020年3月25日?；鸬倪^往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。詳細(xì)注釋見文末。）

    據(jù)孫蒙介紹，在AI輔助量化投資的執(zhí)行層面，華夏基金采用三層投資架構(gòu)。第一層為數(shù)據(jù)感知層，通過算法實(shí)時(shí)整合行業(yè)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)信息、政策消息等全市場(chǎng)數(shù)據(jù)，同時(shí)利用大模型技術(shù)處理新聞、研報(bào)、財(cái)報(bào)、社交媒體情緒等非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)；第二層為模型識(shí)別層，通過人工智能算法對(duì)歷史行情進(jìn)行復(fù)盤，總結(jié)投資規(guī)律，及時(shí)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)定價(jià)偏離帶來的投資機(jī)會(huì)；第三層為決策優(yōu)化層，構(gòu)建投資組合時(shí)兼顧預(yù)期收益、預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)及交易成本，并在盤中實(shí)時(shí)監(jiān)控組合風(fēng)險(xiǎn)，事后開展組合業(yè)績(jī)歸因分析。

    孫蒙同時(shí)指出，在投資理念方面，其相信數(shù)據(jù)與系統(tǒng)的力量，不以追求短期收益暴利為目標(biāo)，而是通過科學(xué)方法為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健的超額收益。“AI技術(shù)可幫助處理海量數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)人力難以察覺的投資規(guī)律，減少主觀情緒化決策；但最終投資決策仍由人工完成，我們的量化投資團(tuán)隊(duì)將結(jié)合市場(chǎng)理解與投研經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)打磨、迭代與優(yōu)化AI體系。”

    二十余載深耕 團(tuán)隊(duì)+智庫(kù)+系統(tǒng)整體優(yōu)勢(shì)顯著

    量化投資的比拼，歸根結(jié)底是團(tuán)隊(duì)實(shí)力與長(zhǎng)期積淀的較量。歷經(jīng)二十余年的深耕，華夏基金已成長(zhǎng)為行業(yè)領(lǐng)先的量化投資勁旅。

    2004年，華夏基金推出境內(nèi)首只ETF——上證50ETF，奠定指數(shù)投資先發(fā)優(yōu)勢(shì)；2005年，成立數(shù)量投資部，是業(yè)內(nèi)最早成立的獨(dú)立數(shù)量投資團(tuán)隊(duì)之一。此后多年間，團(tuán)隊(duì)持續(xù)迭代創(chuàng)新：2017年前瞻發(fā)力，與國(guó)際知名AI團(tuán)隊(duì)開展合作，啟動(dòng)智能投資項(xiàng)目，從多個(gè)維度探索人工智能技術(shù)在投資領(lǐng)域應(yīng)用；2018年提出時(shí)變注意力模型、強(qiáng)化學(xué)習(xí)解決行業(yè)輪動(dòng)問題；2019年開始將人工智能技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品策略，并上線人工智能實(shí)盤產(chǎn)品；2025年，公司進(jìn)一步優(yōu)化量化投資布局，設(shè)立由22名專職量化研究人員組成的量化投資部，核心成員平均從業(yè)年限超過12年，形成經(jīng)驗(yàn)深厚、技術(shù)扎實(shí)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的量化隊(duì)伍；同時(shí)搭建多條并行策略研發(fā)線，全面覆蓋量化指數(shù)增強(qiáng)、量化對(duì)沖、量化私募FOF、Smart Beta等策略。

    值得關(guān)注的是，在指數(shù)增強(qiáng)領(lǐng)域，華夏基金長(zhǎng)期走在行業(yè)前列，注重量化策略的多樣性以及策略之間的低相關(guān)性，積極布局人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)算法模型，優(yōu)化投資策略。截至2025年末，華夏主動(dòng)量化產(chǎn)品共22只，管理規(guī)模合計(jì)238億元，多只產(chǎn)品長(zhǎng)期領(lǐng)跑同類，用硬核業(yè)績(jī)充分驗(yàn)證了AI量化策略的實(shí)戰(zhàn)價(jià)值。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025.12.31）

    當(dāng)前，公募量化已進(jìn)入技術(shù)驅(qū)動(dòng)的系統(tǒng)化投資新時(shí)代，AI賦能的全市場(chǎng)量化策略，正成為分享中國(guó)權(quán)益市場(chǎng)長(zhǎng)期成長(zhǎng)、規(guī)避單一風(fēng)格風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)選。華夏智勝全景混合的發(fā)行恰逢其時(shí)，為希望兼顧長(zhǎng)期收益與風(fēng)險(xiǎn)分散的投資者，提供了一個(gè)值得重點(diǎn)關(guān)注的配置選擇。

    風(fēng)險(xiǎn)提示：

    特有風(fēng)險(xiǎn)提示：本基金為混合型基金，60%-95%的基金資產(chǎn)投資于股票，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于股票基金，高于普通債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金。

    本基金還可通過港股通渠道投資于香港證券市場(chǎng)，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，本基金還將面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、香港市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等特殊投資風(fēng)險(xiǎn)。

    托管費(fèi)：0.20%；管理費(fèi)：持有期限不足一年，為1.20%；若持有期間相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的年化超額收益率（扣除超額管理費(fèi)后）超過6%且持有收益率（扣除超額管理費(fèi)后）為正，按1.50%年費(fèi)率確認(rèn)管理費(fèi)；若持有期間相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的年化超額收益率在-3%及以下，按0.60%年費(fèi)率確認(rèn)管理費(fèi)；其他情形按1.20%年費(fèi)率確認(rèn)管理費(fèi)。    

    數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，經(jīng)托管行復(fù)核，2025.12.31。華夏中證500指數(shù)增強(qiáng)A成立于2020.3.25。產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：中證500指數(shù)收益率*95%+人民幣活期存款利率（稅后）*5%。產(chǎn)品2021-2025年完整會(huì)計(jì)年度業(yè)績(jī)（基準(zhǔn)業(yè)績(jī)）為30.07%（14.83%）、-10.41%（-19.30%）、3.18%（-7.01%）、9.53%（5.40%）、31.23%（28.81%）?；疬^往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來表現(xiàn)。本基金為股票指數(shù)增強(qiáng)型基金，屬于中高風(fēng)險(xiǎn)、中高收益的證券投資基金品種，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金。排名數(shù)據(jù)源自銀河證券，截至2025-12-31，排名分類為增強(qiáng)規(guī)模指數(shù)股票型基金（A類）?；鹪u(píng)價(jià)結(jié)果不預(yù)示產(chǎn)品未來表現(xiàn)。

    數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，經(jīng)托管行復(fù)核，2025.12.31。華夏智勝先鋒成立于2021年12月15日，孫蒙自產(chǎn)品成立之日起管理，產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中證500指數(shù)收益率*95%+銀行活期存款利率（稅后）*5%。產(chǎn)品成立以來經(jīng)歷完整會(huì)計(jì)年度（2022-2025年）業(yè)績(jī)（基準(zhǔn)業(yè)績(jī)）為-0.32%（-19.30%）、11.34%（-7.01%）、3.75%（5.40%）、37.08%（28.81%）?；鸬倪^往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證；基金評(píng)價(jià)結(jié)果并不是對(duì)未來表現(xiàn)的預(yù)測(cè)，也不應(yīng)視作投資基金的建議。

    風(fēng)險(xiǎn)提示：1.本基金為混合型基金，其長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票型基金，高于貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金，屬于中高風(fēng)險(xiǎn)（R4）品種，具體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果以基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)提供的評(píng)級(jí)結(jié)果為準(zhǔn)。2.投資者在投資本基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀本基金的《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。3.基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。4.基金管理人不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。5.中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。6.本資料中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成對(duì)于投資人的任何實(shí)質(zhì)性建議或承諾，也不作為任何法律文件。7.本產(chǎn)品由華夏基金發(fā)行與管理，招商銀行作為代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資和兌付責(zé)任。8.本資料中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成對(duì)投資人的任何實(shí)質(zhì)性建議或承諾，也不作為任何法律文件。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

    （CIS）