本報(bào)記者 于宏

    近日，北交所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布了2025年度證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量情況評(píng)價(jià)結(jié)果。從最新榜單來(lái)看，證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，多家頭部券商排名較2024年度大幅躍升，躋身前五名，而部分中小券商也憑借深耕與業(yè)務(wù)特色形成核心競(jìng)爭(zhēng)力，在多項(xiàng)細(xì)分業(yè)務(wù)排行中占據(jù)榜首。

    榜單大洗牌

    執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)從投行、經(jīng)紀(jì)、做市、研究等業(yè)務(wù)維度，全面反映券商在北交所、新三板市場(chǎng)業(yè)務(wù)開(kāi)展情況。評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，2025年，共有101家券商參與評(píng)價(jià)，其中，20家券商獲評(píng)一檔，40家券商獲評(píng)二檔，20家券商獲評(píng)三檔，21家券商被評(píng)為四檔。值得注意的是，國(guó)泰海通、華泰證券等9家券商均取得顯著進(jìn)步，從2024年度的二檔提升到了一檔。

    執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)體系主要包括專業(yè)質(zhì)量得分和合規(guī)質(zhì)量扣分，再加上基礎(chǔ)分100分，最終以合計(jì)分值進(jìn)行排名。具體來(lái)看，2025年度，國(guó)泰海通以145.04分的總得分奪得榜首；華泰證券緊隨其后，得分為143.41分；招商證券、申萬(wàn)宏源和中信證券的得分分別為140.49分、136.43分和135.49分。與2024年度榜單相比，國(guó)泰海通排名大幅提升了22個(gè)位次，華泰證券、中信證券的排名均提升了20個(gè)位次以上，招商證券、申萬(wàn)宏源均從2024年度的10名開(kāi)外躋身前5名。

    專業(yè)質(zhì)量得分能夠直觀體現(xiàn)出券商的綜合業(yè)務(wù)實(shí)力。2025年度，專業(yè)質(zhì)量得分位居前三名的券商為國(guó)泰海通、華泰證券、中信建投，得分分別為49.04分、44.44分、43.9分。

    同時(shí)，各項(xiàng)具體業(yè)務(wù)的得分充分反映出各家券商的細(xì)分優(yōu)勢(shì)。具體來(lái)看，北交所保薦業(yè)務(wù)得分最高的為招商證券，獲16分；北交所發(fā)行并購(gòu)業(yè)務(wù)得分最高的為華泰證券，獲11.77分；北交所做市業(yè)務(wù)得分最高的為中信證券；全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)推薦掛牌業(yè)務(wù)得分最高的為國(guó)聯(lián)民生；研究業(yè)務(wù)、全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)行并購(gòu)業(yè)務(wù)和持續(xù)督導(dǎo)業(yè)務(wù)得分最高的均為開(kāi)源證券；全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)得分最高的為東北證券；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)得分居首的為東方財(cái)富，獲16.57分。

    加碼布局北交所賽道

    近年來(lái)，隨著北交所市場(chǎng)加速提質(zhì)擴(kuò)容，券商強(qiáng)化了對(duì)北交所市場(chǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)的布局，積極申請(qǐng)各類業(yè)務(wù)資格，并持續(xù)加強(qiáng)資源投入與團(tuán)隊(duì)配置。

    1月27日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)長(zhǎng)城證券申請(qǐng)北交所股票做市交易業(yè)務(wù)資格給出反饋意見(jiàn)。公開(kāi)信息顯示，目前，已有廣發(fā)證券、上海證券等21家券商獲批北交所做市業(yè)務(wù)資格。

    截至2月2日，在北交所市場(chǎng)做市數(shù)量位居前三名的券商為國(guó)金證券、中信證券、國(guó)投證券，做市數(shù)量分別為62只、59只、53只。同時(shí)，還有多家券商正在積極申請(qǐng)做市業(yè)務(wù)資格，例如，2025年，財(cái)達(dá)證券、渤海證券均已收到證監(jiān)會(huì)對(duì)其申請(qǐng)北交所股票做市業(yè)務(wù)的反饋意見(jiàn)。紅塔證券也表示，該公司正在申請(qǐng)北交所做市業(yè)務(wù)資格，將在獲取資格后積極展業(yè)。

    對(duì)此，中國(guó)（深圳）綜合開(kāi)發(fā)研究院金融發(fā)展與國(guó)資國(guó)企研究所執(zhí)行所長(zhǎng)余凌曲在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“隨著北交所市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，券商在該領(lǐng)域的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈。大型券商在規(guī)模體量與綜合實(shí)力方面存在顯著優(yōu)勢(shì)，不過(guò)中小券商也可以通過(guò)錨定特定行業(yè)、區(qū)域市場(chǎng)重點(diǎn)發(fā)力，或?qū)Ｗ⒂谘芯俊⒉①?gòu)、做市等細(xì)分業(yè)務(wù)賽道，打造獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力與品牌效應(yīng)。”

    “北交所高質(zhì)量擴(kuò)容正為券商帶來(lái)寶貴的發(fā)展契機(jī)。”中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院金融學(xué)教授鄭志剛對(duì)記者表示，券商可通過(guò)挖掘、培育具備潛力的早期科創(chuàng)企業(yè)，幫助更多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)通過(guò)“掛牌—調(diào)層—上市”的路徑實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)，建立起對(duì)企業(yè)的全周期深度服務(wù)，拓寬收入來(lái)源。