本報記者 陳紅

    2026年開年以來，A股上市公司產(chǎn)業(yè)資本布局節(jié)奏提速，以設立或參與產(chǎn)業(yè)投資基金為核心抓手，扎堆卡位人工智能、高端裝備、智慧能源、新一代信息技術等新質(zhì)生產(chǎn)力核心賽道。

    《證券日報》記者注意到，近日，這一布局迎來密集落地期，多家上市公司集中披露投資公告，圍繞主業(yè)向新興領域延伸。各企業(yè)投資規(guī)模和布局方向各有側重，產(chǎn)業(yè)與資本的融合步伐也持續(xù)加速。

    例如，2月4日，江蘇豐山集團股份有限公司（以下簡稱“豐山集團”）披露公告，公司與各方簽署合伙協(xié)議，擬作為有限合伙人以自有資金出資1500萬元，認購慈溪卓源星渝二號創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）29.99%的基金份額，該基金總認繳規(guī)模為5001萬元，主要投向信息技術等新興產(chǎn)業(yè)領域，基金存續(xù)期4年。

    豐山集團表示，此次投資依托專業(yè)投資機構的資源與投研經(jīng)驗，可優(yōu)化公司投資收益結構、拓展投資渠道，且公司僅以出資額為限承擔風險敞口，該事項無需提交董事會或股東會審議，不構成關聯(lián)交易及重大資產(chǎn)重組，預計對日常生產(chǎn)經(jīng)營無重大影響。

    2月3日，中興通訊股份有限公司（以下簡稱“中興通訊”）公布投資計劃，公司作為有限合伙人擬以自有資金出資1.17億元，認購陜西建興湛盧股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）基金份額，占該基金總出資比例的39%。該基金總認繳規(guī)模為3億元，核心投資方向為新一代信息技術產(chǎn)業(yè)、新能源、人工智能、先進制造領域，存續(xù)期7年。

    中興通訊表示，此次投資將扶持公司更大范圍的創(chuàng)新業(yè)務及上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，降低投資成本、分散投資風險，促進公司戰(zhàn)略落地。

    同日，蘇文電能科技股份有限公司（以下簡稱“蘇文電能”）發(fā)布公告稱，公司全資子公司思貝爾電力投資有限公司（以下簡稱“思貝爾”）作為有限合伙人，與常州力中投資管理有限公司、聯(lián)檢（江蘇）科技股份有限公司等多方簽署合伙協(xié)議，擬共同設立常州力韌創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），認繳出資總額6850萬元。其中，思貝爾擬以自有資金認繳500萬元，占比7.3%。公告顯示，此次投資在公司總經(jīng)理審批權限內(nèi)，無須提交董事會或股東會審議，不構成重大資產(chǎn)重組及關聯(lián)交易，對日常生產(chǎn)經(jīng)營無重大影響。該基金聚焦智慧檢測服務及高端裝備、機器人及人工智能、智慧能源三大領域，與蘇文電能電力能源主業(yè)高度契合，將借助專業(yè)投資機構投研與資源整合能力，挖掘產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)標的，培育新業(yè)務增長點。

    剛剛過去的1月份，A股產(chǎn)業(yè)資本布局已率先啟動，高端制造領域企業(yè)圍繞主業(yè)設立產(chǎn)業(yè)基金，實現(xiàn)資本投資與主營業(yè)務的深度綁定。其中，福建火炬電子科技股份有限公司發(fā)布公告稱，公司及全資子公司泉州紫華投資有限公司參與設立泉州福創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），公司作為有限合伙人擬認繳出資2億元，占總出資份額的40%。該合伙企業(yè)聚焦新材料、新能源、軍工、電子元器件、高端裝備制造及大健康相關民生類產(chǎn)品等符合國家政策的成長性行業(yè)，以產(chǎn)業(yè)并購及整合發(fā)展為導向，對符合相關領域上市公司并購要求的一、二級市場非公開交易標的開展股權投資，并擇機退出。

    浙大城市學院副教授林先平在接受《證券日報》記者采訪時表示：“開年以來，A股上市公司設立產(chǎn)業(yè)基金特征鮮明，人工智能、機器人、高端裝備及智慧能源、新一代信息技術等細分方向成為布局重點，投資方向緊扣新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展要求，與國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略高度契合。投資模式兼具穩(wěn)健性與靈活性，多數(shù)企業(yè)以有限合伙人身份參與，委托專業(yè)機構管理，并且均使用自有資金出資，不會給日常生產(chǎn)經(jīng)營帶來資金壓力。產(chǎn)業(yè)協(xié)同是核心特點，所有基金投資均圍繞上市公司主業(yè)展開，布局產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)標的、卡位相關新興領域，實現(xiàn)資本投資與主業(yè)發(fā)展雙向賦能，培育新的業(yè)績增長點。”

    薩摩耶云科技集團首席經(jīng)濟學家鄭磊表示：“2026年作為‘十五五’開局之年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)加碼，稅收優(yōu)惠、專項貸款等紅利釋放，成為上市公司產(chǎn)業(yè)資本加快布局的重要驅動力。A股公司通過產(chǎn)業(yè)基金卡位核心賽道，既能依托專業(yè)機構投研能力降低單一項目試錯成本，又能提前布局產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)標的，為業(yè)務拓展和技術創(chuàng)新儲備資源，推動行業(yè)形成‘產(chǎn)業(yè)+資本’雙輪驅動的新發(fā)展格局。”

    記者注意到，目前A股已披露的相關產(chǎn)業(yè)基金大多處于籌備階段，尚未完成工商登記及基金業(yè)協(xié)會備案，部分甚至尚未簽署正式合伙協(xié)議，后續(xù)的設立及投資節(jié)奏存在明顯的不確定性。同時，多家公司公告顯示，合伙企業(yè)的運營將受到宏觀經(jīng)濟、行業(yè)周期、經(jīng)營管理等因素的影響，可能面臨投資風險。

    “產(chǎn)業(yè)基金投資周期長、收益兌現(xiàn)慢，疊加宏觀經(jīng)濟波動、行業(yè)政策調(diào)整、標的企業(yè)經(jīng)營變化等外部因素，投資風險不容忽視。此類投資對上市公司當期業(yè)績無實質(zhì)影響，長期業(yè)績貢獻取決于基金的投研、標的篩選及投后管理能力，仍需持續(xù)跟蹤。上市公司需按監(jiān)管要求及時披露基金進展，充分提示潛在風險，保障投資者知情權。”鄭磊補充說。