2月2日消息，三大指數(shù)漲跌不一，貴金屬板塊大幅低開，電網(wǎng)設備板塊漲幅居前。截至今日開盤，滬指報4079.71，跌0.93%；深成指報14128.87點，跌0.54%；創(chuàng)指報3368.14點，漲0.65%。

    消息面：

    1、中共中央政治局1月30日下午就前瞻布局和發(fā)展未來產(chǎn)業(yè)進行第二十四次集體學習。習近平在主持學習時強調(diào)，要站在推進強國建設、民族復興偉業(yè)的戰(zhàn)略高度，立足客觀條件，發(fā)揮比較優(yōu)勢，堅持穩(wěn)中求進、梯度培育，推動我國未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展不斷取得新突破。

    2、2月1日，《求是》雜志發(fā)表習近平總書記重要文章《走好中國特色金融發(fā)展之路，建設金融強國》。文章指出，建設金融強國，必須加快構建中國特色現(xiàn)代金融體系。一是科學穩(wěn)健的金融調(diào)控體系，二是結構合理的金融市場體系，三是分工協(xié)作的金融機構體系，四是完備有效的金融監(jiān)管體系，五是多樣化專業(yè)性的金融產(chǎn)品和服務體系，六是自主可控、安全高效的金融基礎設施體系。

    3、美東時間1月30日，美國總統(tǒng)特朗普提名前美聯(lián)儲理事凱文·沃什擔任下任美聯(lián)儲主席。當日，國際貴金屬市場出現(xiàn)崩盤式跳水，現(xiàn)貨黃金盤中最高跌超12%，最終收跌9.52%，報4865美元/盎司；現(xiàn)貨白銀盤中一度暴跌36%，最終收跌26.9%，報84.7美元/盎司。周一早盤，現(xiàn)貨白銀延續(xù)跌勢，一度跌超10%，截至發(fā)稿，現(xiàn)跌超3%，報81.9美元/盎司。

    4、據(jù)美國聯(lián)邦通信委員會（FCC）近期披露的文件顯示，SpaceX正在申請發(fā)射并運營一個由至多100萬顆衛(wèi)星組成的星座，并建設軌道AI數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡。

    5、證監(jiān)會主席吳清1月30日在北京召開座談會，與部分境內(nèi)外上市公司代表深入交流，充分聽取意見建議。吳清表示，全力鞏固資本市場穩(wěn)中向好勢頭，聚焦持續(xù)深化資本市場投融資綜合改革、提高制度包容性適應性，抓緊推出深化創(chuàng)業(yè)板改革，持續(xù)推動科創(chuàng)板改革落實落地，提高再融資制度便利性、靈活性和吸引力。

    6、證監(jiān)會近日修改有關法規(guī)，擬擴大上市公司戰(zhàn)略投資者類型，明確戰(zhàn)略投資者認購上市公司股份原則上不低于5%。

    7、國家統(tǒng)計局1月31日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2026年1月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.3%，比上月下降0.8個百分點；1月份非制造業(yè)商務活動指數(shù)為49.4%，比上月下降0.8個百分點。

    8、國家發(fā)展改革委、國家能源局1月30日發(fā)布《關于完善發(fā)電側(cè)容量電價機制的通知》。其中提出，新能源裝機占比高、可靠容量需求大的地區(qū)，應加快建立可靠容量補償機制；將通過容量電價回收煤電機組固定成本的比例提升至不低于50%；建立電網(wǎng)側(cè)獨立新型儲能容量電價機制。

    9、1月29日，航天科技集團第六研究院240噸級商業(yè)重復使用高壓補燃液氧煤油發(fā)動機200秒長程試車取得圓滿成功。該型發(fā)動機面向國內(nèi)商業(yè)用戶，為大中型可重復使用運載火箭而開發(fā)。

    10、北京經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)管理委員會印發(fā)《關于進一步加快建設全域人工智能之城的實施方案（2026—2027年）》。其中提到，推進數(shù)?；旌?、存算一體等芯片架構研發(fā)創(chuàng)新，延伸場景定義芯片、行業(yè)專用芯片、使能軟件等產(chǎn)業(yè)鏈條。

    11、2月1日，騰訊元寶上線春節(jié)紅包活動，當日騰訊元寶App升至蘋果商店免費App第一名。

    12、深交所表示，部分投資者在“國投白銀LOF”等基金產(chǎn)品交易過程中存在影響基金正常交易秩序的異常交易行為，對相關投資者采取了暫停交易等自律監(jiān)管措施。

    13、上期所公告，自2026年2月3日收盤結算時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下：白銀期貨AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合約的漲跌停板幅度調(diào)整為17%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為18%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為19%。

    14、嘉實原油LOF、嘉實黃金LOF公告，自2026年2月2日起暫停大額申購、大額定期定額投資業(yè)務，每日累計投資限額不超過5元。

    15、中際旭創(chuàng)公告，2025年凈利同比預增89.50%-128.17%；新易盛2025年凈利同比預增231%-249%，Q4業(yè)績高于預期。

    16、寒武紀公告，預計2025年凈利潤18.50億元-21.50億元，同比扭虧為盈。

    17、航天發(fā)展公告，預計2025年凈虧損10億元-16.5億元。

    18、聞泰科技公告，預計2025年凈虧損90億元-135億元。

    19、昆侖萬維公告，預計2025年凈虧損13.5億元-19.5億元，Q4業(yè)績大幅低于預期；長春高新公告，2025年凈利同比預降91%-94%，Q4業(yè)績低于預期；華僑城A公告，2025年預計虧損130億元—155億元。

    20、華誼兄弟公告，預計2025年度期末凈資產(chǎn)為-9400萬元至6300萬元，公司股票可能被實施退市風險警示；易華錄公告，預計2025年度期末凈資產(chǎn)為負值，公司股票交易可能被實施退市風險警示；莫高股份公告，預計2025年凈虧損1億元-1.2億元，股票可能被實施退市風險警示；西安旅游公告，預計2025年度期末歸屬于母公司凈資產(chǎn)可能為負值，股票交易可能被實施退市風險警示；深康佳A公告，預計2025年凈虧損125.81億元-155.73億元，股票交易可能被實施退市風險警示。

    21、中國移動、中國聯(lián)通、中國電信2月1日均發(fā)布公告稱，電信服務增值稅稅目適用范圍調(diào)整，稅率由6%調(diào)整為9%，將對公司收入及利潤產(chǎn)生影響。

    22、嘉美包裝公告，停牌核查完成，股票今日復牌；鋒龍股份公告，優(yōu)必選承諾36個月內(nèi)不注入資產(chǎn)，停牌核查結束，股票今日復牌。

    23、荃銀高科公告，涉嫌信息披露違法違規(guī)，被中國證監(jiān)會立案調(diào)查；寶馨科技公告，公司及實控人馬偉因涉嫌信息披露違法違規(guī)被立案調(diào)查；福石控股公告，公司實控人、董事長兼總經(jīng)理陳永亮被留置。

    24、藍色光標公告，第一大股東趙文權擬減持不超2000萬股公司股份。

    25、杰瑞股份公告，簽署12.65億元美國數(shù)據(jù)中心燃氣輪機發(fā)電機組銷售合同。

    26、A股公司赴港上市熱潮延續(xù)。據(jù)財聯(lián)社不完全統(tǒng)計，1月份（1.1-1.31）包括匯川技術、興業(yè)銀錫、正泰電器等在內(nèi)的18家A股上市公司披露籌劃赴港上市。

    27、美股三大指數(shù)上周五收盤集體下跌，道指跌0.36%，納指跌0.94%，標普500指數(shù)指數(shù)跌0.43%；科技股普跌，AMD跌超6%，英特爾跌超4%。

    28、據(jù)報道，美國企業(yè)家埃隆·馬斯克正考慮整合旗下資產(chǎn)，從而推進太空算力布局。馬斯克還探討了使用太空探索技術公司新一代重型運載火箭“星艦”將特斯拉“擎天柱”機器人運送到月球和火星。

    29、美國航天局1月30日表示，“毅力”號火星車在火星表面首次完成了由人工智能規(guī)劃路線的行駛?cè)蝿铡?/p>

    30、據(jù)報道，SpaceX去年營收約150-160億美元，星鏈占SpaceX總收入的50%至80%。SpaceX計劃在6月IPO中籌集500億美元。SpaceX保守估值目標為1.5萬億美元。

    31、美國銀行全球研究將西部數(shù)據(jù)公司目標價位從257美元上調(diào)至345美元，將閃迪目標價位從390美元上調(diào)至850美元。

    32、據(jù)報道，美國總統(tǒng)特朗普1月30日警告稱，駛向伊朗的艦隊規(guī)模“甚至比部署在委內(nèi)瑞拉的艦隊還要大”，但他為與德黑蘭達成協(xié)議敞開大門。

    機構觀點：

    中信證券：脫虛向?qū)?，重視漲價線索的擴散

    判斷本輪ETF集中贖回潮基本結束，權重股迎來修復窗口。大周期維度下的風格切換正在發(fā)生，從小盤切大盤，從題材切質(zhì)量。沃什被提名美聯(lián)儲主席代表了“美國版脫虛向?qū)?rdquo;的政策意愿，無論能否成功踐行理念，對全球風險資產(chǎn)的風格都會產(chǎn)生巨大影響。站在A股視角，從資源熱到周期熱，漲價線索的全面演繹可能貫穿一季度。周期板塊的底層共性是利潤率修復空間大，背后是中國的政策從擴大規(guī)模逐步向提質(zhì)增效的轉(zhuǎn)變。

    配置的底層思路還是應圍繞中國具備競爭優(yōu)勢的行業(yè)在全球定價權的重估，化工、有色、電力設備、新能源的底倉配置思路依然成立，但對投機屬性越發(fā)明顯的貴金屬板塊要開始保持警惕。消費和地產(chǎn)鏈的躁動修復理應發(fā)生在春季，這與制造、科技并不對立。

    華泰證券：轉(zhuǎn)向勝率思維

    上周A股高位震蕩，大盤價值占優(yōu)。向后看，節(jié)前風險偏好抬升的制約因素偏多：外部，凱文·沃什或接任美聯(lián)儲主席，由于其此前被認為是通脹鷹派，美元、美債利率上行，風險資產(chǎn)承壓；內(nèi)部，隨著行情向白酒等估值低位板塊擴散，輪動加快下攫取超額收益的難度加大，技術性調(diào)整壓力和長假效應下資金獲利了結意愿上升。但本輪春季行情啟動的核心驅(qū)動并未發(fā)生根本性變化，春節(jié)后至兩會前勝率提升，若市場調(diào)整或提供新的布局窗口。

    短期市場大概率維持震蕩，節(jié)后春季行情有望延續(xù)，建議降低斜率預期、轉(zhuǎn)向勝率思維，繼續(xù)向績優(yōu)、低位方向切換：1）基本面角度，高景氣且有一定持續(xù)性、景氣改善或有底部反轉(zhuǎn)跡象，當前性價比合適的電力設備、存儲及半導體設備、化工、工程機械、農(nóng)業(yè)、美護等；2）主題角度，關注2月初至春節(jié)潛在催化密集的AI應用、人形機器人等；3）風格切換角度，適度增配非銀和周期型紅利，長假受益的消費與出行鏈也可逢低布局。