本報記者 張穎

    秉承長期投資、價值投資理念的險資持倉一直以來備受市場各方矚目。隨著A股上市公司2020年年報的披露，保險公司的最新布局路線也浮出水面。

    《證券日報》記者根據同花順統(tǒng)計發(fā)現，從已披露2020年年報業(yè)績的公司來看，截至去年四季度末，滬深兩市共有6家上市公司，前十大流通股股東名單中出現了險資的身影，合計持股市值達2187.1億元。

    具體來看，雙箭股份、煌上煌、愛美客、宏發(fā)股份等4家公司被險資新進持有。另外，拉卡拉、平安銀行等2家公司險資持倉未變。

    對此，業(yè)內人士一致認為，險資具有長期投資特性，較關注股票長期價值。

    從持股數量來看，平安銀行被險資持股數量超100億股，為112.45億股、緊隨其后的是，煌上煌、拉卡拉、宏發(fā)股份等3只個股，險資持股數量均超800萬股，分別為1506.34萬股、826.6萬股、818.05萬股，可見，銀行股依然被險資重倉持有。

    “一直以來，險資對銀行、地產股的持股比例最大。”私募排排網未來星基金經理夏風光在《證券日報》記者采訪時表示，險資對金融股的偏受，主要基于其績優(yōu)藍籌屬性。金融總體上增速穩(wěn)定，另外，險資本身也是金融行業(yè)當中的一員，對行業(yè)比較熟悉，也有一部分投資是基于戰(zhàn)略投資的目的。

    可以看到，良好的業(yè)績表現或是險資增持的主要動力。統(tǒng)計發(fā)現，上述6家公司中，愛美客、雙箭股份、宏發(fā)股份、平安銀行等4家公司，2020年均實現凈利潤同比增長，分別為43.93%、26.86%、18.19%和2.60%。

    值得關注的是，上述6只險資重倉股，今年以來的市場表現可圈可點。統(tǒng)計發(fā)現，今年以來，在市場的跌宕起伏中，有4只個股跑贏同期上證指數0.83%的漲幅，占比近七成。其中，愛美客、平安銀行、雙箭股份、拉卡拉等4只個股表現搶眼，年內累計漲幅分別為20.45%、15.51%、14.05%和6.85%，盡顯強勢。

    “保險資金具有資金量大、投資周期較長、持股高度分散、預期回報較低、厭惡風險等特點，因此險資在投資風格上以獲取長期、穩(wěn)健的絕對收益為主，偏向于尋找流動性好、股息率高、利潤增長高、盈利能力強、業(yè)績確定的白馬股進行投資，因為這類企業(yè)的長期回報確定性高。因此，消費、銀行等傳統(tǒng)行業(yè)的大藍籌往往是險資配置的重點。”私募排排網研究員朱圣告訴《證券日報》記者。

    對于后市的投資機會，金百臨咨詢分析師秦洪在接受《證券日報》記者采訪時表示，經過近期持續(xù)調整之后，核心資產股的優(yōu)勢漸漸顯現出來，不僅是估值優(yōu)勢，還包括它們所處的產業(yè)基本面的因素，畢竟這些核心資產股均是A股較為優(yōu)秀的上市公司，代表著中國制造業(yè)、消費產業(yè)的演繹方向。所以，隨著部分行業(yè)公布的2021年2月份經營數據的信息增多，顯示這些龍頭上市公司的業(yè)績增速有提速的態(tài)勢，包括保險行業(yè)、汽車行業(yè)等。所以，核心資產股的優(yōu)勢漸趨顯現，有望再度成為A股的中流砥柱。因此，對短線A股市場的走勢，仍可期待。在操作中，可積極跟蹤正處在積極變化周期中的核心資產股。

    與此同時，國信證券分析認為，展望后市，有兩個邏輯基本點值得關注，一是，市場整體估值并不高，全部A股市盈率中位數還在2000年以來均值以下，二是，當前處在經濟復蘇期企業(yè)盈利快速回升，從歷史經驗看基本面影響比流動性影響大，流動性收緊的初期市場覺得流動性影響很大，后面慢慢會看到盈利回升更重要，所以經濟上行期往往最后是股市和利率一起上升的。因此，目前的調整是短期的階段性的，估值分化的收斂還會持續(xù)，低估值順周期品種預計仍會更加占優(yōu)。

    表：保險資金去年四季度持有的6只個股情況：

制表：張穎

（編輯 才山丹 策劃 趙子強 張穎 吳珊）