本報(bào)記者 任世碧

    5月21日，電機(jī)板塊表現(xiàn)活躍。截至收盤，該板塊整體上漲0.31%，跑贏上證指數(shù)。板塊內(nèi)26只個(gè)股中有13只實(shí)現(xiàn)上漲，占比50%，其中，三協(xié)電機(jī)漲幅居首，達(dá)到14.18%，奕帆傳動(dòng)緊隨其后，漲幅為6.67%，科力爾、方正電機(jī)、臥龍電驅(qū)、江蘇雷利、大洋電機(jī)等個(gè)股漲幅均超2%。

    5月21日股價(jià)上漲的電機(jī)股一覽數(shù)據(jù)來源/同花順 制表/任世碧

    對(duì)此，黑崎資本研究所所長賈小龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“當(dāng)前電機(jī)板塊表現(xiàn)活躍的邏輯在于‘存量剛需+增量上升’雙輪驅(qū)動(dòng)。政策存量端，國內(nèi)設(shè)備更新與淘汰低效電機(jī)政策，為行業(yè)提供了堅(jiān)實(shí)的需求支撐，國際能源價(jià)格高企催化全球節(jié)能改造浪潮。技術(shù)增量端，人形機(jī)器人從‘0到1’穩(wěn)步邁向‘1到10’，無框力矩、空心杯等高性能電機(jī)需求持續(xù)釋放。”

    談及發(fā)展趨勢(shì)，中金公司表示，人形機(jī)器人整機(jī)電機(jī)搭載數(shù)量大幅高于傳統(tǒng)工業(yè)機(jī)器人，整機(jī)普遍搭載數(shù)十臺(tái)專用電機(jī)，軀體關(guān)節(jié)多采用無框力矩電機(jī)，手部靈巧結(jié)構(gòu)大量配置空心杯電機(jī)，整體電機(jī)用量及品類需求顯著擴(kuò)容。伴隨人形機(jī)器人技術(shù)發(fā)展，自由度提升有望進(jìn)一步打開單臺(tái)用量與價(jià)值量空間。保守測(cè)算，2030年全球人形機(jī)器人電機(jī)市場(chǎng)空間約51億元；若銷量達(dá)到百萬臺(tái)，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間約150億元。

    在行業(yè)持續(xù)向好的推動(dòng)下，電機(jī)板塊上市公司盈利改善明顯。同花順數(shù)據(jù)顯示，在26家電機(jī)板塊上市公司中，有13家公司2026年第一季度實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤同比增長，占比50%。其中，神力股份、華瑞股份、八方股份等3家公司歸屬母公司股東的凈利潤同比增長超100%。

    可以看到，機(jī)構(gòu)對(duì)電機(jī)行業(yè)上市公司的關(guān)注度也有所提高。同花順數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至5月21日，有9家公司獲機(jī)構(gòu)調(diào)研。其中，兆威機(jī)電獲超百家機(jī)構(gòu)密集調(diào)研，達(dá)到115家，臥龍電驅(qū)、江蘇雷利被20家以上機(jī)構(gòu)集體調(diào)研。

    對(duì)于投資機(jī)會(huì)，巨豐投資首席投資顧問張翠霞對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“電機(jī)板塊機(jī)會(huì)聚焦于人形機(jī)器人、新能源汽車與工業(yè)自動(dòng)化三大主要應(yīng)用賽道，疊加政策與國產(chǎn)替代，具備長期結(jié)構(gòu)性增長潛力。人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化進(jìn)入‘從0到1’階段，單臺(tái)需28至44個(gè)關(guān)節(jié)電機(jī)，無框力矩電機(jī)因高壁壘成核心增量，國內(nèi)廠商已切入頭部供應(yīng)鏈。新能源汽車電機(jī)2024年裝機(jī)量達(dá)1280萬套，同比增長超50%，800V高壓平臺(tái)與SiC技術(shù)推動(dòng)電驅(qū)升級(jí)，相關(guān)企業(yè)正加速布局。工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域，‘AI+制造’推動(dòng)伺服系統(tǒng)需求穩(wěn)步增長，2026年訂單排至下半年，國內(nèi)企業(yè)市場(chǎng)份額正逐步提升。”

    中金公司表示，人形機(jī)器人電機(jī)對(duì)扭矩密度、動(dòng)態(tài)響應(yīng)以及一致性要求極高，率先突破工藝壁壘、順利對(duì)接傳動(dòng)及模組方案并實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定本土化量產(chǎn)的企業(yè)，將構(gòu)筑核心護(hù)城河，看好優(yōu)質(zhì)電機(jī)公司迎來“業(yè)績+估值”的穩(wěn)步修復(fù)。

（編輯 上官夢(mèng)露）