本報(bào)記者王雪兒 見(jiàn)習(xí)記者叢可心

    隨著上市公司2025年報(bào)披露收官，A股年度現(xiàn)金分紅進(jìn)入實(shí)施高峰期。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日，全市場(chǎng)已有3649家上市公司公布2025年度現(xiàn)金分紅方案，合計(jì)分紅金額約2.42萬(wàn)億元。在這一背景下，5月下旬將成為年度分紅落地的核心窗口期。

    下周超600億元分紅落地

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日記者發(fā)稿時(shí)（18時(shí)），以股權(quán)登記日為基準(zhǔn)，5月18日至5月22日（下周一至周五）的五個(gè)交易日內(nèi)，將有200家上市公司完成股權(quán)登記，待實(shí)施現(xiàn)金分紅總額約645.87億元。

    從實(shí)施節(jié)奏看，5月20日（周三）為股權(quán)登記家數(shù)高峰，當(dāng)日有59家公司股權(quán)登記，涉及分紅141.65億元；5月19日（周二）則為分紅金額高峰，43家公司登記，派現(xiàn)總額達(dá)245.45億元，為單日分紅金額最高的一天。5月18日（周一）和5月21日（周四），分別有44家和48家公司登記，分紅金額各為105.59億元和139.22億元。5月22日（周五）僅有6家公司進(jìn)行登記，分紅總額13.96億元。

    數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind制表：叢可心

    從行業(yè)分布看，下周機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、電子三大行業(yè)派現(xiàn)的公司數(shù)量居前，分別有23家、20家和19家；但從派現(xiàn)規(guī)模來(lái)看，計(jì)算機(jī)行業(yè)以126.45億元的分紅總額位居首位，有色金屬（68.89億元）、交通運(yùn)輸（52.69億元）緊隨其后。

    高股息與多次分紅特征顯著

    在待實(shí)施分紅的公司中，高股息特征顯著。Wind數(shù)據(jù)顯示，這200家公司中，股息率（TTM）超過(guò)3%的有29家，其中超過(guò)5%的有11家；平均股息率為1.58%。從分紅比例看，有88家公司年度現(xiàn)金分紅比例超過(guò)50%。

    從分紅頻次看，一年多次分紅已成趨勢(shì)。在下周待分紅的公司中，若單看2025年度的分紅情況，有129家實(shí)施1次分紅，65家實(shí)施2次分紅，5家實(shí)施3次及以上分紅。多次分紅的70家公司，下周的待分紅總額達(dá)到472.11億元，占待實(shí)施分紅總額的73.10%，平均股息率2.54%。

    “上市公司分紅積極性的提升，是A股市場(chǎng)生態(tài)向好的一個(gè)積極信號(hào)。”排排網(wǎng)財(cái)富研究總監(jiān)劉有華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。他進(jìn)一步指出，在政策引導(dǎo)下，這有助于推動(dòng)上市公司改善治理、提升盈利質(zhì)量，促進(jìn)市場(chǎng)投融資功能平衡發(fā)展。

    面對(duì)分紅常態(tài)化趨勢(shì)，市場(chǎng)投資邏輯也在發(fā)生深刻變化。劉有華建議，投資者在收益來(lái)源上可從側(cè)重資本價(jià)差，轉(zhuǎn)向兼顧股息現(xiàn)金流，關(guān)注公司的股息率穩(wěn)定性和分紅連續(xù)性；在組合構(gòu)建上，可將高股息資產(chǎn)作為降低波動(dòng)的“壓艙石”。

    金百臨咨詢(xún)分析師盧娜則從實(shí)操層面建議，投資者應(yīng)更多以現(xiàn)金流視角評(píng)估公司價(jià)值，并將股息率與社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的比較作為決策的重要參考。對(duì)此，劉有華也表示：“在標(biāo)的選擇上，可優(yōu)先關(guān)注那些行業(yè)地位穩(wěn)固、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、分紅記錄良好的公司。”

（編輯 孫倩）