本報記者 姚堯

    周四（5月21日）早盤，A股市場維持整理態(tài)勢。截至上午收盤，上證指數(shù)微漲0.19點，報4162.37點；深證成指上漲0.59%，報15662.21點；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.52%，報3942.36點。滬深京三市交投保持平穩(wěn)，較上一交易日同期略有放量。個股跌多漲少，共有2301只個股實現(xiàn)上漲。

    圖片來源：同花順

    在資金面上，市場融資盤整體保持平穩(wěn)。根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，截至5月20日，滬深京三市兩融余額較前一交易日略有增加，市場流動性保持合理充裕。

    奶酪基金投資經(jīng)理李忠亮對《證券日報》記者表示：“盡管市場短期有所反復(fù)，中長期向好趨勢依然穩(wěn)固。展望2026年下半年，A股有望在震蕩休整后延續(xù)穩(wěn)健走勢。”

    消息面上，5月20日，財政部公布今年前4個月財政收支情況。1月份至4月份，印花稅2063億元，同比增長27.8%。其中，證券交易印花稅935億元，同比增長74.8%，主要原因是股票市場交易活躍。

    在此背景下，證券板塊成為早盤市場中極具代表性的主線方向之一。截至5月21日上午收盤，在同花順A股二級行業(yè)中，證券板塊漲幅為2%。

    廣州市萬隆證券咨詢顧問有限公司首席研究員吳啟宏對《證券日報》記者表示，券商股走強主要有三大驅(qū)動因素。首先是印花稅增長直接增厚券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入。其次，行業(yè)供給側(cè)改革正在提速。5月18日晚間，中金公司發(fā)布《中國國際金融股份有限公司換股吸收合并東興證券股份有限公司、信達證券股份有限公司報告書（草案）》等系列公告，標志著這場備受市場矚目的“匯金系”券商“三合一”重組迎來關(guān)鍵節(jié)點。吳啟宏說：“這說明行業(yè)供給側(cè)改革提速，頭部券商競爭力與規(guī)模效應(yīng)提升。”

    最后，估值修復(fù)也是推動板塊上行的重要因素。“本輪行情中估值處于歷史相對低位的券商板塊，正受到市場資金的關(guān)注。”吳啟宏補充道。

    基于上述邏輯，機構(gòu)普遍認為，可重點關(guān)注證券板塊的以下細分方向。一是投行與創(chuàng)投彈性方向，聚焦綜合性大券商；二是合規(guī)頭部與機構(gòu)業(yè)務(wù)方向，關(guān)注在衍生品等創(chuàng)新業(yè)務(wù)上合規(guī)體系完善、機構(gòu)客戶基礎(chǔ)大，最能享受行業(yè)集中度提升紅利的龍頭券商；三是互聯(lián)網(wǎng)財富管理平臺。留意具備巨大流量入口，在市場交投保持活躍時經(jīng)紀傭金和兩融業(yè)務(wù)彈性突出的互聯(lián)網(wǎng)券商及金融服務(wù)平臺。

（編輯 孫倩）