本報記者 毛藝融

    3月20日收盤后，全球指數巨頭富時羅素（FTSE Russell）對富時中國指數系列的修訂調整正式生效。

    富時中國A50指數（FTSE China A50 Index）、富時中國50指數（FTSE China 50 Index）同步調整成份股，一批高端制造、科技、周期龍頭被納入，個別傳統(tǒng)金融、基建標的等階段性退出。

    多只權重股迎來調整

    富時中國A50指數覆蓋A股市值最大50家公司，要求滿足外資持股限制與滬深港通資格，是境外資金布局A股大盤股的首選工具。數據顯示，截至今年2月27日，富時中國A50指數的前五大成份股分別為貴州茅臺、寧德時代、紫金礦業(yè)、招商銀行、中國平安，所占權重分別為9.45%、7.78%、4.21%、4.13%、3.51%，合計權重29.07%。

    富時羅素2026年3月4日公布的季度調整結果顯示，富時中國A50指數納入3只A股，分別為中國船舶、天孚通信和萬華化學；剔除3只A股，分別為光大銀行、中國中車和山西汾酒。

    業(yè)內人士認為，調整生效日即3月20日收盤后，或將引發(fā)被動資金調倉，影響相關成份股流動性。此外，富時中國A50指數成份股調整或呈現產業(yè)升級邏輯，高端制造、算力科技、化工新材料取代傳統(tǒng)金融與基建。例如，中國船舶為全球船舶制造龍頭、天孚通信是CPO與高速光器件龍頭、萬華化學是全球MDI龍頭，國際資金對這些個股的認可度持續(xù)提升。

    富時中國50指數聚焦在港交所上市的50家市值最大、流動性最好的中國企業(yè)，涵蓋H股、紅籌股、民企股，專為國際投資者設計，交易便捷且符合全球監(jiān)管要求。數據顯示，截至2026年2月27日，富時中國50指數的前五大成份股分別為阿里巴巴、騰訊控股、建設銀行、小米、工商銀行，權重分別為8.67%、7.86%、7.42%、6.40%、4.91%，合計權重35.26%。

    富時羅素2026年3月4日公布的季度調整結果顯示，此次富時中國50指數納入新華保險、濰柴動力，剔除民生銀行和中興通訊。從納入標的來看，新華保險的業(yè)務轉型成效顯著，成為港股金融板塊新成員，濰柴動力為重卡發(fā)動機與氫能源龍頭，獲得國際資金增配。

    業(yè)內人士認為，富時中國50指數調整或更聚焦金融與制造業(yè)再平衡。因此，高彈性的保險與裝備制造獲得晉級，與其指標有所偏離的商業(yè)銀行與通信設備相關標的被剔除。

    國際投資者積極配置

    國際投資者愈發(fā)成為A股重要的中長期資金來源之一。3月16日，上交所舉辦今年“吸引中長期資金”系列線上路演首場活動?；顒又饕嫦蛑虚L期配置型外資機構，吸引了來自歐美、亞太、中東等地的代表性資管機構、托管行、券商等近40家外資機構參與。

    當前，國際投資者配置A股的信心較強。瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪向《證券日報》記者表示，全球投資者持有中國股票（尤其是A股）可帶來一定的多元化收益。

    高盛3月份發(fā)布的亞洲指數策略研報顯示，富時中國50指數調整后，未來12個月市盈率（P/E）將維持9.3倍，2026年至2027年每股收益（EPS）復合增長率將從10.0%小幅降至9.8%。富時中國A50指數調整后，未來12個月市盈率將從11.4倍升至11.8倍，2026年至2027年每股收益復合增長率將從9.3%提升至10.0%。

    行業(yè)資金流向方面，高盛認為，資本品（企業(yè)用于生產其他商品和服務的長期資產）行業(yè)將迎來最大規(guī)模被動資金流入，金額約2.7億美元；消費零售行業(yè)則面臨最大規(guī)模被動資金流出，金額約2.8億美元。此次資金流向變化源于富時中國50、A50指數現有及待調整成份股的重新平衡，疊加富時全球股票指數系列（GEIS）可能帶來的資金流動，整體來看，本次富時指數調整有望為中國市場帶來超過20億美元的雙向被動資金總流量。