擇遠

    2021年2月4日，中國人民銀行召開加強存款管理工作電視電話會議。會議強調，存款基準利率作為整個利率體系的“壓艙石”，要長期保留。

    類似的表述，央行在不同的場合多次提過。比如，央行貨幣政策司司長孫國峰就多次表態(tài)稱，存款基準利率是我國利率體系的“壓艙石”，對于維護存款市場的正常秩序，防止非理性競爭發(fā)揮著重要作用，因此要長期保留。

    存款利率定價具有較強的外部性，存款市場競爭秩序事關廣大人民群眾的切身利益。近年來，中國人民銀行指導市場利率定價自律機制加強存款管理，規(guī)范存款創(chuàng)新產品，維護存款市場競爭秩序，取得了積極成效。此次央行再次重申存款基準利率要長期保留，筆者認為至少會有兩方面的作用。

    首先，有助于維護存款市場競爭秩序，守護好廣大人民群眾的“錢袋子”。

    根據央行此前公布的2020年金融統(tǒng)計數據報告，2020年全年人民幣存款增加19.65萬億元，同比多增4.28萬億元。其中，住戶存款增加11.3萬億元，非金融企業(yè)存款增加6.57萬億元，財政性存款增加3931億元，非銀行業(yè)金融機構存款增加1.06萬億元。

    面對超過11萬億元的住戶存款，如何保證廣大人民群眾的收益？就要保持存款基準利率的穩(wěn)定，讓大家的財產性收入得到保證。

    我們一直在強調要“加快構建以國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局”。同時，我們看到，為擴內需，一系列的促消費舉措相繼推出。如何讓消費者能消費、愿消費、敢消費？其中一個重要的方面，是要加大促進廣大人民群眾增收的力度，穩(wěn)步提高大家的消費意愿和能力。存款基準利率保持穩(wěn)定，無疑給人民群眾提供了明確的預期，穩(wěn)定了大家對此的收入預期。

    其次，有助于防范金融風險和暢通貨幣政策傳導機制。

    防風險是金融業(yè)的永恒主題。日前召開的2021年中國人民銀行工作會議提出，持續(xù)防范化解金融風險。加強風險排查，做好風險應對。完善存款保險制度建設和機構設置。

    對于央行“存款基準利率要長期保留”的表態(tài)，筆者認為是基于防范金融風險的重要考慮。如果銀行不回歸服務當地的本源，以各種方式開辦異地存款，或者推出各種不規(guī)范的存款創(chuàng)新產品，勢必會加大風險。這對廣大人民群眾、對銀行自身、對金融業(yè)都是不利的。

    同時，存款基準利率的穩(wěn)定，也有助于銀行成本端的穩(wěn)定，進而加強政策利率對貸款利率的影響，使“貨幣市場利率-LPR-企業(yè)貸款利率”的傳導過程更為順暢有效。

    守住風險底線，是一切金融工作的前提，是金融服務實體經濟的根本保障。應該說，近年來，在防范化解風險方面，通過堅持不懈的努力，金融風險攻堅戰(zhàn)取得了重要階段性成果。但是，未來仍需繼續(xù)努力，為防范化解金融風險提供更加持久穩(wěn)固的保障。這就需要把風險估計得更全面，把措施準備得更充分，讓守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線更有底氣。