募集資金擬全部用于公司向境外附屬公司增資，有助于增厚境外附屬公司資本實力

    本報記者 周尚伃

    在資本市場高水平對外開放縱深推進的背景下，中資券商國際化布局又有新動向。1月7日，“A+H”上市券商廣發(fā)證券披露，擬通過H股配售與可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的組合方式募資逾61億港元，全額定向賦能境外附屬公司發(fā)展。

    具體來看，廣發(fā)證券根據(jù)一般性授權(quán)與配售代理和經(jīng)辦人分別簽訂了新增H股《配售協(xié)議》與可轉(zhuǎn)換債券《認(rèn)購協(xié)議》，公司擬按每股配售價格18.15港元向符合條件的獨立投資者配售公司新增發(fā)行的2.19億股H股，并發(fā)行本金總金額為21.5億港元的可轉(zhuǎn)換為公司H股的債券。

    其中，廣發(fā)證券每股配售股份的配售價較1月6日收市時的每股19.81港元折讓約8.38%，配售所得凈額（扣除傭金及預(yù)計開支后）預(yù)計約為39.59億港元；債權(quán)融資方面，初始轉(zhuǎn)換價為每股19.82港元，較1月6日收市價溢價約0.05%。

    對于資金的核心用途，廣發(fā)證券在公告中給出明確答案：本次發(fā)行有助于公司踐行高質(zhì)量發(fā)展要求，充分發(fā)揮證券行業(yè)功能性，支持服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展。本次配售及債券發(fā)行安排將有助于公司深入拓展國際化業(yè)務(wù)，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟及居民跨境財富管理需要，充分發(fā)揮證券公司的功能性。本次配售及債券發(fā)行所得款項擬全部用于公司向境外附屬公司增資，將有助于增厚境外附屬公司資本實力，增強境外附屬公司的抗風(fēng)險能力。

    對此，盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員江瀚在接受《證券日報》記者采訪時表示：“綜合來看，廣發(fā)證券此次擬募資合計約61億港元，規(guī)模與其當(dāng)前國際化業(yè)務(wù)體量基本匹配。同時，采用‘股權(quán)+債權(quán)’組合融資，既可提高核心資本充足率，又可通過債券鎖定中長期低成本資金，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，避免股權(quán)稀釋過度或債務(wù)杠桿過高。此外，相較于銀行貸款或內(nèi)保外貸等傳統(tǒng)方式，H股配售直接面向國際投資者，有助于提升海外品牌認(rèn)知度，并為后續(xù)境外子公司引入戰(zhàn)略投資者、分拆上市預(yù)留空間。”

    從行業(yè)趨勢來看，隨著中資企業(yè)“走出去”步伐加快，疊加居民全球資產(chǎn)配置意識持續(xù)提升，跨境金融服務(wù)已成為中資券商構(gòu)建差異化競爭優(yōu)勢的核心賽道。近年來，中資券商不斷“輸血”境外子公司，旨在不斷加強國際化布局。

    “廣發(fā)證券此次加碼國際化布局，反映出中資券商國際化進入‘資本驅(qū)動深化期’的新趨勢。”江瀚告訴記者，當(dāng)前中資券商“出海”已不再滿足于設(shè)立代表處或通道業(yè)務(wù)，而是通過重資本投入構(gòu)建全鏈條跨境服務(wù)能力。同時，這一趨勢將加速行業(yè)分化，頭部券商如中信證券、中金公司憑借先發(fā)優(yōu)勢持續(xù)領(lǐng)跑，而廣發(fā)證券、華泰證券等第二梯隊券商正通過精準(zhǔn)資本投入搶占細(xì)分賽道，形成差異化競爭格局。長期來看，具備資本實力、風(fēng)控能力和本地化運營能力的券商將在全球金融資源配置中具有更強話語權(quán)。