李文

    中國財富管理市場發(fā)展風頭正勁。有機構預計，2030年末，這一市場規(guī)模將達到660萬億元。面對巨大的“蛋糕”，銀行、券商、保險、信托以及第三方機構已在爭奪的路上。

    從券商的角度來看，財富管理業(yè)務轉型已經(jīng)成為共識。機構分析師們常以財富管理的發(fā)展狀況，作為公司評級或者是行業(yè)投資策略的參考指標。相較于其他主營業(yè)務，財富管理業(yè)務有著盈利穩(wěn)定、受市場波動影響較小、規(guī)模效應明顯的優(yōu)勢。同時，對凈資本依賴度較弱，具有高ROE特征，被認為是券商長期投資主線。

    券商的財富管理轉型起步較晚，業(yè)務模式仍然主要立足于證券經(jīng)紀業(yè)務。代理銷售金融產(chǎn)品收入是當前評判財富管理的重要指標。在2002年市場賺錢效應增加、基金發(fā)行火熱的背景下，券商代銷金融產(chǎn)品收入大幅增長。在此基礎上，券商不斷探索、完善業(yè)務布局，財富管理轉型得以加速推進。

    在財富管理市場競爭中，目前銀行占據(jù)主導位置。對于券商來說，“揚長避短”有助于快速提高市場份額。相較其他競爭對手，券商在財富管理方面的優(yōu)勢體現(xiàn)在，客戶資源、專業(yè)投研能力以及產(chǎn)品優(yōu)勢等等。筆者認為，除了保持、升級上述優(yōu)勢之外，還應發(fā)力人才建設和金融科技應用。一方面，注重投顧團隊建設，提高服務質量；另一方面，則是注重金融科技的賦能。實際上，財富管理業(yè)務利用金融科技的空單間很大，包括線上渠道建設、提高客戶體驗、精準營銷等等。

    摩根士丹利為代表的全能投行和以嘉信理財為代表的互聯(lián)網(wǎng)券商探索出的財富管理轉型經(jīng)驗，作為“他山之石”，也許能對我國券商財富管理發(fā)展路徑給予啟示。

    海闊憑魚躍。財富管理市場競爭日益激烈，但還未形成清晰的格局，券商更要使出“十八般兵器”，掘金這條“黃金賽道”。各類機構各憑本事良性競爭，為投資者提供更高質量的金融服務。