本報(bào)訊 （記者李春蓮）近日，資管巨頭品浩投資（PIMCO）召開2026年市場(chǎng)展望媒體見面會(huì)，品浩投資總監(jiān)兼董事總經(jīng)理艾達(dá)信（Daniel Ivascyn）在會(huì)上表示，在全球金融市場(chǎng)風(fēng)云變幻的當(dāng)下，優(yōu)質(zhì)固定收益資產(chǎn)的投資邏輯愈發(fā)清晰。

    艾達(dá)信提到，從債券期限來看，20年、30年等久期更長(zhǎng)的債券過往表現(xiàn)往往稍遜一籌，但如今部分長(zhǎng)期債券的收益率已顯著提升。這一現(xiàn)象也揭示了一個(gè)核心投資邏輯：投資者不能將資金局限于單一市場(chǎng)。回顧過去10年-15年的市場(chǎng)表現(xiàn)，債券整體承壓，跑輸股票市場(chǎng)。標(biāo)普500指數(shù)作為美國(guó)股票市場(chǎng)的代表，過去15年的收益率達(dá)到15%，而優(yōu)質(zhì)債券同期的回報(bào)僅為2%。但這種格局正隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化而改變，當(dāng)前債券的投資吸引力已大幅提升。

    基于此，艾達(dá)信提出兩點(diǎn)核心投資建議：其一，盡管股票短期內(nèi)可能繼續(xù)上漲，但從多資產(chǎn)配置視角看，投資者應(yīng)將股票與債券投資組合相結(jié)合，增加債券持倉(cāng)比例，通過混合持倉(cāng)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期更高回報(bào)；其二，投資者需摒棄單一市場(chǎng)投資思維，踐行全球多元化配置理念，這也是品浩多年來堅(jiān)持的核心投資原則，通過跨市場(chǎng)布局股票與債券，最大化捕捉全球投資機(jī)會(huì)。

    艾達(dá)信還對(duì)全球周期市場(chǎng)做出整體展望，第一，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍將保持強(qiáng)勁，全球市場(chǎng)將呈現(xiàn)明顯的分化格局；第二，各國(guó)財(cái)政與貨幣政策將出現(xiàn)顯著分化。這不僅會(huì)加劇市場(chǎng)波動(dòng)性，也為主動(dòng)式投資管理創(chuàng)造了機(jī)會(huì)；第三，當(dāng)前債券定價(jià)相較于股票，從絕對(duì)視角來看具備極強(qiáng)的吸引力。投資者應(yīng)堅(jiān)持全球多元分散配置，在最大化回報(bào)的同時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)；第四，在信用債投資方面，鑒于當(dāng)前處于周期尾段的信貸環(huán)境，需秉持謹(jǐn)慎態(tài)度，堅(jiān)持高質(zhì)量精選策略，尤其規(guī)避質(zhì)量較差的市場(chǎng)領(lǐng)域。

    值得一提的是，2026年以來，黃金價(jià)格大漲。對(duì)此，艾達(dá)信表示：“地緣政治緊張局勢(shì)升溫、投資者對(duì)于世界多地高負(fù)債水平也特別擔(dān)憂。只要這兩大因素繼續(xù)在市場(chǎng)上發(fā)揮關(guān)鍵作用，黃金就可能會(huì)繼續(xù)亮眼表現(xiàn)。”

    艾達(dá)信還預(yù)計(jì)，未來黃金可能會(huì)繼續(xù)有較為強(qiáng)勁的表現(xiàn)，投資者可以在自己的投資組合中持有更多的商品。如果投資者的投資組合中股票占比顯著，接下來可將投資組合多元化。

（編輯 李家琪）