本報(bào)訊 （記者李雯珊 見(jiàn)習(xí)記者張美娜）1月26日，功效護(hù)膚品牌“HBN”母公司——深圳護(hù)家科技（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“HBN”）正式向香港聯(lián)合交易所遞交主板上市申請(qǐng)，沖刺“中國(guó)真功效護(hù)膚理念第一股”，邁向依托國(guó)際資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)更長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的新階段。HBN將為市場(chǎng)提供一個(gè)以系統(tǒng)性創(chuàng)新研發(fā)能力驅(qū)動(dòng)高質(zhì)量、可持續(xù)增長(zhǎng)的范本。

    HBN創(chuàng)立于2019年，秉持“讓真功效名副其實(shí)”的理念，篤信“慢科研”長(zhǎng)期主義之路，致力于構(gòu)建健康、可持續(xù)的品牌發(fā)展之路。灼識(shí)咨詢(xún)報(bào)告顯示，根據(jù)2024年的護(hù)膚品零售額數(shù)據(jù)，HBN已穩(wěn)步躋身中國(guó)護(hù)膚品市場(chǎng)前十大國(guó)產(chǎn)品牌之列，并成為中國(guó)改善型護(hù)膚品市場(chǎng)中規(guī)模最大的皮膚學(xué)級(jí)國(guó)產(chǎn)品牌，其市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位在核心品類(lèi)上得到集中體現(xiàn)。作為國(guó)內(nèi)A醇抗老領(lǐng)域的開(kāi)拓者，以及最早提出“早C晚A”護(hù)膚理念的國(guó)產(chǎn)護(hù)膚品牌之一，HBN的A醇成分護(hù)膚品和α-熊果苷煥顏精萃水在同品類(lèi)產(chǎn)品中連續(xù)三年（2022-2024）銷(xiāo)量位居全國(guó)第一，形成了國(guó)產(chǎn)品牌中少見(jiàn)的長(zhǎng)青大單品系列。HBN的A醇成分護(hù)膚品和熊果苷成分護(hù)膚品在同品類(lèi)產(chǎn)品中連續(xù)三年（2022-2024）銷(xiāo)量位居全國(guó)第一，形成了國(guó)產(chǎn)品牌中少見(jiàn)的長(zhǎng)青大單品系列。

    這一市場(chǎng)地位的背后，離不開(kāi)HBN“慢科研”理念下沉淀的硬核實(shí)力。HBN通過(guò)持續(xù)投入基礎(chǔ)科研以實(shí)現(xiàn)功效護(hù)膚產(chǎn)品創(chuàng)新，已累計(jì)發(fā)表SCI國(guó)際索引期刊論文50篇，其中以第一作者身份發(fā)表的論文數(shù)量計(jì)，HBN在國(guó)產(chǎn)護(hù)膚品牌中排名第一。在原料端，HBN也不斷實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新突破，截至2025年9月份，其自主研發(fā)化妝品新原料備案數(shù)量在國(guó)產(chǎn)品牌中排名第三。同樣值得關(guān)注的是，HBN建立了嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼鎸?shí)功效驗(yàn)證體系，是中國(guó)目前唯一通過(guò)國(guó)際權(quán)威檢測(cè)機(jī)構(gòu)對(duì)全線(xiàn)產(chǎn)品開(kāi)展真人功效檢測(cè)的護(hù)膚品牌，也是被中國(guó)社會(huì)科學(xué)院認(rèn)可為中國(guó)最早倡導(dǎo)“真功效”理念的護(hù)膚品牌，進(jìn)一步印證了HBN“讓真功效名副其實(shí)”的品牌理念與初衷。

    截至目前，HBN已積累超過(guò)460萬(wàn)復(fù)購(gòu)用戶(hù)，同時(shí)平均客單價(jià)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。HBN品牌2025年在天貓、抖音平臺(tái)的平均復(fù)購(gòu)率分別達(dá)到35.4%和44.0%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。產(chǎn)品力驅(qū)動(dòng)的高黏性用戶(hù)群，形成了以口碑和信任驅(qū)動(dòng)的內(nèi)生增長(zhǎng)循環(huán)，為長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    基于用戶(hù)深度信任與持續(xù)復(fù)購(gòu)，HBN實(shí)現(xiàn)了規(guī)模與盈利能力并重的高質(zhì)量發(fā)展。自2023年以來(lái)，公司收入保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，2024年總收入達(dá)20.8億元，2025年增長(zhǎng)勢(shì)頭延續(xù)，前三季度實(shí)現(xiàn)收入15.1億元，同比增長(zhǎng)10.2%。更具含金量的是其盈利能力的顯著提升，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)從2023年的0.9億元大幅提升至2024年的1.3億元，至2025年前三季度的1.5億元。經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率由2023年的4.7%提升至2024年的6.2%，并在2025年前三季度攀升至9.6%，反映出公司已穩(wěn)步進(jìn)入兼具增長(zhǎng)性與盈利能力的可持續(xù)發(fā)展新階段。

    為了實(shí)現(xiàn)“讓真功效名副其實(shí)”的品牌初衷，HBN已建立了一套貫穿產(chǎn)品全生命周期的全鏈路多維交叉功效驗(yàn)證體系，將驗(yàn)證規(guī)模從實(shí)驗(yàn)室擴(kuò)展至真實(shí)世界，以大規(guī)模樣本數(shù)據(jù)支撐產(chǎn)品功效宣稱(chēng)。同時(shí)，HBN正在推動(dòng)制定《化妝品功效證據(jù)權(quán)重評(píng)估指導(dǎo)原則》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，該倡議有望從更廣泛的產(chǎn)業(yè)層面推動(dòng)功效宣稱(chēng)走向更規(guī)范、更透明的方向。

    當(dāng)前，HBN已構(gòu)建了一個(gè)系統(tǒng)性可持續(xù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的體系，包括多學(xué)科前沿基礎(chǔ)科研、新原料自主研發(fā)和引領(lǐng)行業(yè)的全鏈路真實(shí)功效驗(yàn)證標(biāo)準(zhǔn)?；谶@套扎實(shí)的創(chuàng)新科研和功效驗(yàn)證體系，HBN得以高效復(fù)用科研成果，持續(xù)推出新功效、新品類(lèi)，并得到市場(chǎng)認(rèn)可。例如，“早C晚A”系列已經(jīng)拓展至眼霜、頸霜等品類(lèi)，最早用于A醇產(chǎn)品的修護(hù)舒緩成分，復(fù)用于修護(hù)系列產(chǎn)品也廣受認(rèn)可。2021年，HBN運(yùn)用品牌自研的新原料推出的咖啡因眼霜有效解決眼周肌膚問(wèn)題。依靠強(qiáng)大的研發(fā)能力，HBN能夠系統(tǒng)化地實(shí)現(xiàn)持續(xù)的產(chǎn)品上市和升級(jí)。

    此次赴港上市，是HBN將其系統(tǒng)性科研能力轉(zhuǎn)化為更廣泛市場(chǎng)影響力的關(guān)鍵跨越。HBN的價(jià)值將不止于“中國(guó)真功效護(hù)膚理念第一股”的身份標(biāo)簽，更在于其清晰地印證了一條可持續(xù)的品牌發(fā)展路徑：通過(guò)長(zhǎng)期投入構(gòu)建扎實(shí)的科研與實(shí)證體系，從而贏得用戶(hù)深度信任，并驅(qū)動(dòng)商業(yè)的健康增長(zhǎng)。這為國(guó)貨品牌如何在科學(xué)與商業(yè)之間取得長(zhǎng)久平衡，提供了一個(gè)具有現(xiàn)實(shí)參照意義的范本。

（編輯 張偉）