本報(bào)記者 王僖

    在披露了2025年年報(bào)及2026年一季報(bào)后，萬華化學(xué)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“萬華化學(xué)”）于5月22日舉行了業(yè)績(jī)說明會(huì)。針對(duì)投資者普遍關(guān)注的業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)、行業(yè)拐點(diǎn)、第二主業(yè)進(jìn)展及現(xiàn)金流大幅改善等問題，公司管理層逐一進(jìn)行了回應(yīng)。

    財(cái)報(bào)顯示，萬華化學(xué)2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2032.35億元，同比增長(zhǎng)11.62%；歸母凈利潤(rùn)125.27億元，同比微降3.88%。但進(jìn)入2026年，公司業(yè)績(jī)強(qiáng)勢(shì)反轉(zhuǎn)：一季度營收540.52億元，同比增長(zhǎng)25.50%；歸母凈利潤(rùn)37.18億元，同比增長(zhǎng)20.62%。

    更受關(guān)注的是，今年一季度該公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)68.57億元，而去年同期僅為5.81億元，同比增幅超過10倍。對(duì)此，萬華化學(xué)高級(jí)副總裁兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書李立民在業(yè)績(jī)說明會(huì)上解釋稱，這主要系一季度利潤(rùn)同比提升，同時(shí)公司主動(dòng)管控應(yīng)收賬款和庫存周轉(zhuǎn)，銷售商品收到的現(xiàn)金增加所致。他表示，公司將通過持續(xù)提升流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率、強(qiáng)化現(xiàn)金流管理等舉措，動(dòng)態(tài)平衡規(guī)模擴(kuò)張與財(cái)務(wù)穩(wěn)健。

    針對(duì)一季度利潤(rùn)增長(zhǎng)的具體驅(qū)動(dòng)力，李立民透露，3月份開始受地緣沖突影響，原油價(jià)格上漲，部分化工原料和產(chǎn)品供需格局發(fā)生改變，部分產(chǎn)品供應(yīng)緊張，價(jià)格呈上漲趨勢(shì)。該公司今年一季度經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，純MDI市場(chǎng)均價(jià)約2萬元/噸，聚合MDI約1.55萬元/噸，TDI約1.58萬元/噸，聚氨酯系列產(chǎn)品整體價(jià)格呈上漲趨勢(shì)。

    在此次業(yè)績(jī)說明會(huì)上，投資者對(duì)萬華化學(xué)的成本競(jìng)爭(zhēng)力尤為關(guān)注。李立民透露，公司乙烯一期原料已于2026年1月份完成由丙烷切換為乙烷的改造工作。在當(dāng)前地緣沖突推高原油和丙烷價(jià)格的背景下，乙烷工藝成本優(yōu)勢(shì)顯著增強(qiáng)。二期項(xiàng)目則采用乙烷和石腦油混合進(jìn)料。

    中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長(zhǎng)袁帥對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，萬華化學(xué)在本輪聚氨酯漲價(jià)周期中定價(jià)權(quán)將進(jìn)一步提升。海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手受能源價(jià)格高企、裝置老化影響開工率不足，萬華福建70萬噸MDI新產(chǎn)能預(yù)計(jì)在第二季度投產(chǎn)，能夠快速填補(bǔ)市場(chǎng)空白。

    作為第二主業(yè)的電池材料業(yè)務(wù)，也是此次說明會(huì)的焦點(diǎn)。李立民介紹，萬華化學(xué)（海陽）電池材料科技有限公司一期10萬噸/年磷酸鐵鋰項(xiàng)目已于2026年3月份建成投產(chǎn)，二、三期項(xiàng)目計(jì)劃于2026年末建成投產(chǎn)；萬華化學(xué)集團(tuán)（萊州）新能源有限公司一期32萬噸/年磷酸鐵鋰項(xiàng)目已于3月份開工，預(yù)計(jì)2026年末投產(chǎn)。

    在回應(yīng)《證券日?qǐng)?bào)》記者相關(guān)提問時(shí)，李立民表示，公司正依托技術(shù)創(chuàng)新和卓越制造能力，以風(fēng)、光、礦為資源保障，打造“風(fēng)-光-儲(chǔ)-網(wǎng)-產(chǎn)”一體化發(fā)展新模式，同時(shí)持續(xù)加大研發(fā)投入，電池正負(fù)極材料技術(shù)不斷取得新突破，并與下游行業(yè)頭部客戶深化戰(zhàn)略合作。

    此外，李立民還對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，公司將持續(xù)深化海外戰(zhàn)略布局，通過“植根銷售、渠道下沉、協(xié)同共贏”的營銷策略，推動(dòng)更多產(chǎn)品出海，提升全球供應(yīng)鏈韌性和本土化服務(wù)效率，擴(kuò)大全球市場(chǎng)份額。

    在股東回報(bào)方面，該公司2025年利潤(rùn)分配預(yù)案為每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利12.50元（含稅），合計(jì)擬派現(xiàn)39.13億元。李立民表示，本公司將繼續(xù)遵守《未來三年股東回報(bào)規(guī)劃（2024年-2026年）》的承諾，以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤(rùn)的30%，持續(xù)回報(bào)投資者。

（編輯 才山丹）