本報(bào)記者 殷高峰

    在“雙碳”戰(zhàn)略縱深推進(jìn)與電力市場(chǎng)化改革加速的背景下，傳統(tǒng)能源企業(yè)紛紛謀求戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。深耕陜西城鎮(zhèn)燃?xì)馐袌?chǎng)多年的陜西美能清潔能源集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“美能能源”），將開(kāi)啟從傳統(tǒng)燃?xì)夥?wù)向綜合能源服務(wù)轉(zhuǎn)型的新征程。

    5月21日晚間，美能能源發(fā)布公告，擬終止原“神木市LNG應(yīng)急調(diào)峰儲(chǔ)配站工程項(xiàng)目”，將該項(xiàng)目全部募集資金6951萬(wàn)元及利息227.35萬(wàn)元用于收購(gòu)上海美能立成綜合能源服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海立成”）90%股權(quán)，不足部分以自有資金補(bǔ)足。

    “這一舉措標(biāo)志著美能能源將切入工商業(yè)用戶側(cè)儲(chǔ)能這一高成長(zhǎng)賽道，開(kāi)啟‘燃?xì)?儲(chǔ)能’的雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展模式。”萬(wàn)聯(lián)證券投資顧問(wèn)屈放在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，工商業(yè)用戶側(cè)儲(chǔ)能作為新型儲(chǔ)能重要分支，是國(guó)家重點(diǎn)支持的賽道，具備顯著戰(zhàn)略價(jià)值和發(fā)展前景。

    擬收購(gòu)儲(chǔ)能資產(chǎn)

    公告顯示，美能能源于5月21日召開(kāi)第四屆董事會(huì)第三次會(huì)議，審議通過(guò)了終止神木市LNG項(xiàng)目并變更募資用途的議案。對(duì)于此次募投項(xiàng)目變更的考量，美能能源相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“近兩年國(guó)家天然氣應(yīng)急調(diào)峰儲(chǔ)配政策進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整，鼓勵(lì)集中上馬大中型儲(chǔ)氣設(shè)施，鼓勵(lì)城燃企業(yè)通過(guò)市場(chǎng)化方式履行儲(chǔ)氣義務(wù)。神木市地處陜北天然氣主產(chǎn)區(qū)，資源供應(yīng)穩(wěn)定，公司已與當(dāng)?shù)囟嗉襆NG液化工廠簽訂儲(chǔ)氣服務(wù)合同，完全可以滿足應(yīng)急調(diào)峰需求。如果繼續(xù)投入建設(shè)該項(xiàng)目，很可能造成投資閑置，降低募集資金的使用效率。”

    “公司自上市以來(lái)，積極推進(jìn)從傳統(tǒng)城市燃?xì)夥?wù)商向綜合能源服務(wù)商的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，不斷拓寬業(yè)務(wù)邊界和范圍，布局分布式清潔能源、綜合能源服務(wù)等新興能源服務(wù)業(yè)務(wù)。”上述負(fù)責(zé)人稱，工商業(yè)用戶側(cè)儲(chǔ)能電站作為新興綜合能源服務(wù)的一個(gè)重要組成部分，本次收購(gòu)上海立成，是美能能源在綜合能源服務(wù)方向上一枚關(guān)鍵的落子。

    據(jù)了解，上海立成專注于工商業(yè)用戶側(cè)儲(chǔ)能電站的開(kāi)發(fā)、投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)區(qū)域主要位于浙江、江西等電力市場(chǎng)化程度較高、電價(jià)差優(yōu)勢(shì)明顯的東南沿海省份，核心商業(yè)模式為合同能源管理（EMC）。截至2026年4月底，上海立成已累計(jì)建成投運(yùn)工商業(yè)儲(chǔ)能電站21個(gè)，裝機(jī)規(guī)模超37MWh；在建項(xiàng)目2個(gè)，合計(jì)14MWh；還儲(chǔ)備了海寧市100MW/200MWh電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目等多個(gè)項(xiàng)目，盈利保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

    “本次收購(gòu)對(duì)美能能源具有深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義，美能能源原有業(yè)務(wù)集中于陜西省內(nèi)城市燃?xì)猓赜蚣卸容^高，通過(guò)此次收購(gòu)，公司將突破地域限制，切入長(zhǎng)三角的電力能源市場(chǎng)，大幅降低區(qū)域經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。”上述公司負(fù)責(zé)人稱，同時(shí)，雙方在能源服務(wù)方面協(xié)同效應(yīng)顯著，美能能源擁有大量的燃?xì)饪蛻糍Y源、較強(qiáng)的服務(wù)能力及能源服務(wù)項(xiàng)目豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，上海立成具備成熟的儲(chǔ)能項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、建設(shè)與實(shí)施能力。雙方可在項(xiàng)目建設(shè)、客戶服務(wù)、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)維護(hù)等方面實(shí)現(xiàn)協(xié)同。

    工商業(yè)儲(chǔ)能步入市場(chǎng)化新階段

    近幾年一系列政策支持工商業(yè)用戶側(cè)儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展的政策陸續(xù)出臺(tái)。5月20日，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于有序推動(dòng)多用戶綠電直連發(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確工業(yè)園區(qū)、零碳園區(qū)等可通過(guò)“多用戶”模式實(shí)現(xiàn)綠電物理直連。在市場(chǎng)看來(lái)，儲(chǔ)能正從“錦上添花”變?yōu)榫G電直連項(xiàng)目的“標(biāo)配基建”，工商業(yè)儲(chǔ)能的發(fā)展將進(jìn)一步提速。據(jù)東吳證券研報(bào)預(yù)計(jì)，2026年中國(guó)工商業(yè)儲(chǔ)能新增裝機(jī)將達(dá)15.9GWh，同比增長(zhǎng)51%。

    “儲(chǔ)能作為未來(lái)新型電力系統(tǒng)的‘調(diào)節(jié)樞紐’，長(zhǎng)期景氣度確定性較強(qiáng)。”屈放表示，在此背景下，美能能源收購(gòu)的上海立成擁有成熟的工商業(yè)儲(chǔ)能開(kāi)發(fā)與運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，具備從項(xiàng)目開(kāi)發(fā)到資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的全鏈條能力，同時(shí)深耕浙江、江西等電價(jià)差優(yōu)勢(shì)區(qū)域，這為美能能源后續(xù)向“燃?xì)?儲(chǔ)能”雙輪驅(qū)動(dòng)模式升級(jí)奠定了良好基礎(chǔ)。

    “不過(guò)，需要注意的是，儲(chǔ)能行業(yè)的盈利邏輯正在發(fā)生深刻變化。”屈放進(jìn)一步分析稱，隨著湖北、陜西、遼寧、河南等十地陸續(xù)取消行政分時(shí)電價(jià)政策，此前工商業(yè)儲(chǔ)能主要依靠固定峰谷價(jià)差套利的簡(jiǎn)單模式受到明顯沖擊，儲(chǔ)能行業(yè)正從“靠政策吃飯”走向“靠市場(chǎng)能力吃飯”。未來(lái)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力將主要體現(xiàn)在電價(jià)波動(dòng)預(yù)測(cè)、負(fù)荷管理、輔助服務(wù)交易及虛擬電廠聚合運(yùn)營(yíng)等綜合能力上。

    針對(duì)這一行業(yè)趨勢(shì)，美能能源相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“上海立成現(xiàn)有的合同能源管理模式下，項(xiàng)目收益來(lái)源包括峰谷套利、需求響應(yīng)、輔助服務(wù)等多種渠道，具備較好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司將憑借自身穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和上市平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，為標(biāo)的公司后續(xù)擴(kuò)張?zhí)峁┑统杀镜馁Y金支持和資信保障，幫助其在需求響應(yīng)、輔助服務(wù)、虛擬電廠等多元化收益渠道上加快布局。”

    “美能能源將以本次收購(gòu)為契機(jī)，持續(xù)加大在新型儲(chǔ)能領(lǐng)域的投入，力爭(zhēng)在未來(lái)三年內(nèi)提升工商業(yè)儲(chǔ)能運(yùn)營(yíng)規(guī)模，并加快布局電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能、虛擬電廠、零碳園區(qū)等相關(guān)領(lǐng)域。”上述負(fù)責(zé)人進(jìn)一步表示。

（編輯 孫倩）