本報記者 劉釗

    5月19日晚間，金利華電氣股份有限公司（以下簡稱“金利華電”）披露發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案，公司股票將于5月20日開市起復(fù)牌。

    根據(jù)公告，金利華電擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，向西安中科西光航天科技集團(tuán)有限公司（以下簡稱“中科西光”）股東達(dá)科訊飛、智澤星辰、龍華天啟等11名交易對方合計購買中科西光82.50%的股權(quán)，并向金利華電控股股東山西紅太陽旅游開發(fā)有限公司（以下簡稱“山西紅太陽”）發(fā)行股份募集配套資金。

    金利華電相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次交易完成后，上市公司將新增衛(wèi)星制造及相關(guān)服務(wù)、衛(wèi)星遙感信息服務(wù)板塊降低公司對單一業(yè)務(wù)及電力設(shè)備市場周期性波動的依賴，增強(qiáng)公司整體抗風(fēng)險能力和核心競爭力。同時此次交易也將進(jìn)一步提高上市公司可持續(xù)經(jīng)營能力，分散經(jīng)營風(fēng)險，降低對單一業(yè)務(wù)或市場的依賴，有助于公司在面臨電力設(shè)備市場波動和行業(yè)變革時保持穩(wěn)健經(jīng)營。

    金利華電主要業(yè)務(wù)包括玻璃絕緣子的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)和戲劇演出業(yè)務(wù)。其中，玻璃絕緣子業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品覆蓋10kV至1000kV線路電壓等級，應(yīng)用于高壓、超高壓及特高壓交、直流輸電線路上的絕緣和懸掛導(dǎo)線場景。

    金董匯企業(yè)管理發(fā)展（北京）有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢星對《證券日報》記者表示，當(dāng)前，傳統(tǒng)電力設(shè)備制造領(lǐng)域市場競爭較為充分，行業(yè)成長空間有限，且受傳統(tǒng)電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資周期影響較大。金利華電現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模相對較小，依賴單一業(yè)務(wù)存在一定經(jīng)營集中風(fēng)險。在這樣的背景下，尋找新的產(chǎn)業(yè)入口，成為該公司此次重組的重要邏輯。

    從交易方案看，本次重組由發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)、募集配套資金兩部分組成。發(fā)行股份購買資產(chǎn)的發(fā)行價格為16.80元/股，不低于定價基準(zhǔn)日前120個交易日公司股票交易均價的80%。募集配套資金發(fā)行對象為山西紅太陽，發(fā)行價格為19.06元/股，不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票交易均價的80%。

    本次募集配套資金總額不超過本次擬以發(fā)行股份方式購買資產(chǎn)交易價格的100%，且擬發(fā)行股份數(shù)量不超過本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)后上市公司總股本的30%。募集資金擬用于支付本次交易現(xiàn)金對價、支付中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用、償還上市公司銀行貸款、補(bǔ)充上市公司流動資金等。

    截至預(yù)案簽署日，由于中科西光的審計、評估工作尚未完成，交易價格尚未最終確定。金利華電董事會決定暫不召開股東會審議本次交易相關(guān)事項，待審計、評估等工作完成后，再另行發(fā)布召開股東會通知。

    財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2024年、2025年，中科西光營業(yè)收入分別為888.76萬元、4915.94萬元；凈利潤分別為虧損2949.54萬元、盈利837.99萬元。截至2025年末，中科西光資產(chǎn)總額為7.52億元，所有者權(quán)益為6.68億元。雖然中科西光仍處于成長階段，但從收入和利潤變化看，其經(jīng)營數(shù)據(jù)已出現(xiàn)改善。

    金利華電在公告中表示，中科西光可能面臨技術(shù)迭代、經(jīng)營業(yè)績波動、行業(yè)競爭加劇、衛(wèi)星入軌及在軌運(yùn)營、后續(xù)星座核準(zhǔn)以及在軌衛(wèi)星補(bǔ)網(wǎng)更替等風(fēng)險。同時，本次交易還存在審批、作價尚未確定、方案調(diào)整或變更、并購整合等風(fēng)險。

    福州公孫策公關(guān)咨詢有限公司合伙人詹軍豪對《證券日報》記者表示，對金利華電而言，若交易順利推進(jìn)，中科西光有望為公司發(fā)展帶來新的業(yè)績增長點；對投資者而言，后續(xù)仍需重點觀察最終交易作價、業(yè)績承諾安排、審批進(jìn)度以及并購?fù)瓿珊蟮恼闲Ч?/p>

（編輯 孫倩）