本報記者 何文英

    4月21日，“中國鹽改第一股”雪天鹽業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱“雪天鹽業(yè)”）披露2025年年報、首份ESG報告及2026年一季報。

    福州公孫策公關咨詢有限公司合伙人詹軍豪向《證券日報》記者分析道：“兩份報告串聯(lián)起公司逆境守穩(wěn)、轉型提速的發(fā)展脈絡：2025年面對鹽化工行業(yè)周期調整，公司憑借極致降本與現(xiàn)金流管控筑牢根基，新能源業(yè)務與ESG布局多點突破；2026年一季度，公司扣非凈利潤同比增長82.16%，經營現(xiàn)金流由上年同期的-2180萬元暴增至1.23億元，主業(yè)盈利能力持續(xù)改善，釋放出行業(yè)周期筑底回升的積極信號。”

    2025年經營現(xiàn)金流翻倍

    年報顯示，雪天鹽業(yè)2025年實現(xiàn)營業(yè)收入54.21億元，同比略降9.96%；歸母凈利潤7701.72萬元。

    降本增效成為對沖行業(yè)壓力的關鍵抓手。報告期內，該公司推行“極致降本”戰(zhàn)略，主要產品綜合能耗同比下降2.11%，噸鹽生產成本平均下降超50元；期間費用同比下降9.78%，其中銷售費用、管理費用分別下降14.62%、2.58%，成本管控成效顯著。

    現(xiàn)金流管理表現(xiàn)亮眼，成為全年最大亮點。該公司經營活動現(xiàn)金流凈額達7.45億元，同比激增125.41%，實現(xiàn)翻倍增長，主要得益于稅費政策紅利、高效的現(xiàn)金流管控及供應商貨款票據結算優(yōu)化，顯著增厚了公司“現(xiàn)金安全墊”。同時，該公司持續(xù)踐行回報股東責任，上市以來累計現(xiàn)金分紅12.94億元，2025年度擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.15元（含稅），彰顯穩(wěn)健經營底氣。

    轉型與ESG布局同步提速。2025年12月份，該公司完成對湖南美特新材料科技有限公司股權收購，控股比例達61%，正式切入鋰電正極材料賽道，新增新能源（鈷酸鋰）業(yè)務全年實現(xiàn)營收8.32億元，同比大幅增長42.39%，成為拉動營收的核心動力。

    同時，該公司研發(fā)投入持續(xù)加碼，全年研發(fā)費用達2.26億元，占營收比重達4.17%，新增專利授權95項，與復旦大學共建未來纖維研究院，為轉型儲備技術動能。同期發(fā)布的首份ESG報告顯示，該公司在環(huán)境端推進綠色低碳技改、強化“三廢”資源化利用，社會端堅守食鹽保供穩(wěn)價使命、助力鄉(xiāng)村振興，治理端完善內控體系，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展與企業(yè)經營深度融合。

    一季度主業(yè)回暖顯韌性

    2026年一季度，雪天鹽業(yè)延續(xù)穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢，主業(yè)盈利能力顯著提升，傳遞出積極復蘇信號。一季報顯示，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入13.01億元，歸母扣非凈利潤達1438.46萬元，較上年同期增長82.16%，清晰體現(xiàn)出公司主業(yè)盈利能力的提升。

    現(xiàn)金流表現(xiàn)持續(xù)亮眼，成為一季報核心亮點。公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額達1.23億元，較上年同期激增，主要得益于對供應商票據結算力度的加大，進一步優(yōu)化了資金周轉效率。同時，該公司費用管控保持穩(wěn)定，一季度管理費用9188.72萬元，較上年同期基本持平，銷售費用7696.11萬元，同比增長10.51%，投入規(guī)模與營收匹配，為維持市場份額提供支撐。

    雪天鹽業(yè)相關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，展望未來，隨著鹽化工行業(yè)周期逐步觸底回升，疊加新能源業(yè)務產能釋放與結構優(yōu)化，公司有望持續(xù)實現(xiàn)業(yè)績修復。公司將繼續(xù)深化降本增效，鞏固食鹽主業(yè)優(yōu)勢，推進湘渝鹽化電池級純堿等產業(yè)升級項目，拓展新能源材料市場，同時持續(xù)深化ESG實踐，加速向高性能材料服務商轉型，以穩(wěn)健經營與可持續(xù)發(fā)展回報投資者與社會各界。

（編輯 才山丹）