本報記者 王寧

    2026年期貨業(yè)第二起合并重組案例出現(xiàn)。

    4月20日，海通期貨股份有限公司（簡稱“海通期貨”）發(fā)布股票停牌公告稱，根據(jù)此前監(jiān)管要求，以及控股股東國泰海通證券股份有限公司（簡稱“國泰海通證券”）關于啟動籌劃國泰君安期貨有限公司（簡稱“國泰君安期貨”）與本公司合并重組工作的相關決策，本公司擬籌備推動相關工作。

    “目前合并重組方案還未正式公布，本次停牌主要是為了避免股價出現(xiàn)異常波動，為后續(xù)摘牌做準備。”海通期貨相關負責人對《證券日報》記者表示。

    中國期貨業(yè)協(xié)會網站顯示，國泰君安期貨目前注冊資本為60億元，經營范圍包括資產管理、商品期貨經紀、期貨交易咨詢、金融期貨經紀等業(yè)務；海通期貨注冊資本為13.015億元，經營范圍包括基金銷售、商品期貨經紀、資產管理、金融期貨經紀、股票期權經紀、期貨交易咨詢和股票期權經紀等業(yè)務。

    國泰海通證券2025年年報顯示，國泰君安期貨去年實現(xiàn)凈利潤9.36億元，截至去年底凈資產為129.4億元；海通期貨去年實現(xiàn)凈利潤1.55億元，截至去年底凈資產為40.04億元?？梢灶A期，兩家公司合并重組后，抗風險能力、盈利能力將穩(wěn)步提升。

    國元期貨研究咨詢部副經理鞏婷婷對《證券日報》記者表示，國泰君安期貨與海通期貨合并重組呈現(xiàn)兩方面特點：一是體現(xiàn)出監(jiān)管層推動行業(yè)規(guī)范發(fā)展的導向，以及頭部券商對旗下期貨業(yè)務的戰(zhàn)略整合；二是強強聯(lián)合，兩家公司均是期貨業(yè)頭部機構，合并重組后的凈資本、客戶規(guī)模、業(yè)務線完整度將躋身第一梯隊，或將成為行業(yè)排名居前的公司。

    今年一季度，期貨市場成交、資金與客戶規(guī)模同步走高，期貨公司盈利水平大幅改善，科技賦能與品種創(chuàng)新提速。對期貨行業(yè)而言，鞏婷婷認為，兩家公司的合并重組將對期貨行業(yè)高質量發(fā)展產生示范與引領效應：一方面，本次合并將引導行業(yè)資源向合規(guī)能力強、專業(yè)水平高的機構集中，推動行業(yè)從“價格戰(zhàn)”向“價值戰(zhàn)”轉型；另一方面，通過整合做大做強的頭部期貨公司將對國際化業(yè)務進行系統(tǒng)性布局，拓展跨境業(yè)務，服務中資企業(yè)“出海”，提升中國期貨市場在全球大宗商品定價中的影響力。