本報記者 殷高峰

    4月22日，A股光通信板塊再度爆發(fā)，中際旭創(chuàng)、新易盛等光模塊龍頭股價創(chuàng)歷史新高。

    萬聯(lián)證券投資顧問屈放在接受《證券日報》記者采訪時表示，本輪光通信行情與單純的題材炒作有本質(zhì)區(qū)別，2026年是1.6T光模塊規(guī)?；帕康脑?，800G光模塊需求保持穩(wěn)健增長，技術(shù)迭代和產(chǎn)品升級持續(xù)推進(jìn)，市場驅(qū)動因素已從預(yù)期博弈轉(zhuǎn)向基本面兌現(xiàn)。

    山西證券研報認(rèn)為，以中際旭創(chuàng)為代表的光模塊龍頭一季度業(yè)績超預(yù)期，上游物料擴(kuò)產(chǎn)、海外催化映射與龍頭業(yè)績兌現(xiàn)共同支撐了光模塊主線行情。

    中際旭創(chuàng)2026年一季報顯示，報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營收194.96億元，同比增長192.12%，歸屬于上市公司股東的凈利潤57.35億元，同比增長262.28%。公司表示，后續(xù)季度1.6T光模塊出貨量有望保持環(huán)比增長。

    摩根士丹利4月20日發(fā)布的研報表示，在AI算力持續(xù)升級的大背景下，光通信行業(yè)的故事遠(yuǎn)未到終點(diǎn)，當(dāng)前沒有任何信號能推翻光通信的樂觀邏輯。據(jù)集邦咨詢最新研報，全球AI專用光收發(fā)模塊市場進(jìn)入高速成長階段，預(yù)計(jì)市場規(guī)模將從2025年的165億美元擴(kuò)大至2026年的260億美元，年增幅超過57%。

    屈放表示：“光通信產(chǎn)業(yè)鏈全線進(jìn)入‘賣方市場’，高端光模塊量價齊升，一季度產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績超預(yù)期，行業(yè)景氣度維持高位。”

    值得關(guān)注的是，多家企業(yè)已啟動產(chǎn)能擴(kuò)張和戰(zhàn)略布局。

    例如，蘇州天孚光通信股份有限公司于4月21日晚間公告，全資子公司新加坡天孚擬出資70萬新幣與納斯達(dá)克上市公司SuperX、APEX VERVE LIMITED共同設(shè)立合資公司，聚焦光互連產(chǎn)品，拓展海外市場。

    深圳光大同創(chuàng)新材料股份有限公司擬出資1.5億元設(shè)立合資公司，孵化高速硅光模塊智能制造項(xiàng)目，新建智能化產(chǎn)線開展高速硅光模塊規(guī)?；a(chǎn)。

    光迅科技股份有限公司擬通過定增募集不超過35億元，其中20.83億元用于算力中心項(xiàng)目的高端產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將形成年產(chǎn)高速光模塊499.20萬只的產(chǎn)能規(guī)模。

    在光芯片領(lǐng)域，陜西源杰半導(dǎo)體科技股份有限公司動作頻頻。公司擬投資約12.51億元建設(shè)光電通訊半導(dǎo)體芯片和器件研發(fā)生產(chǎn)基地二期項(xiàng)目，聚焦高速光芯片領(lǐng)域。此外，該公司已在美國建設(shè)生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)2026年陸續(xù)釋放產(chǎn)能。

    “隨著AI大模型與智算中心建設(shè)持續(xù)深化，光通信已成為AI產(chǎn)業(yè)鏈中價值量增加最快的細(xì)分環(huán)節(jié)。未來兩年市場需求有望實(shí)現(xiàn)翻倍增長，且供給側(cè)呈現(xiàn)部分環(huán)節(jié)漲價和新技術(shù)加速落地的產(chǎn)業(yè)趨勢，具備核心技術(shù)壁壘和產(chǎn)能鎖定能力的企業(yè)將持續(xù)受益。”西安工程大學(xué)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和投資研究中心主任王鐵山對《證券日報》記者表示。