本報(bào)記者 賈麗

    2月3日，北京人形機(jī)器人創(chuàng)新中心（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北京人形”）宣布完成首輪超7億元市場(chǎng)化融資。本輪投資方包括北京市人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金、亦莊國(guó)投、北京高精尖基金、華控基金等多家投資機(jī)構(gòu)，并獲得百度在線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)（北京）有限公司、北京東土科技股份有限公司等產(chǎn)業(yè)方的戰(zhàn)略投資。

    北京人形相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本輪融資資金將重點(diǎn)投入于“具身天工”與“慧思開(kāi)物”兩大核心平臺(tái)技術(shù)迭代與規(guī)?；茝V，進(jìn)一步推動(dòng)具身智能機(jī)器人向“全自主、更好用”演進(jìn)。

    “具身智能技術(shù)路徑仍在快速演化中，企業(yè)形態(tài)已呈多元化發(fā)展，資本流向開(kāi)始回歸理性。然而，行業(yè)仍需克服技術(shù)、成本與可靠性的多重瓶頸。在此過(guò)程中，資本、人才等資源必將進(jìn)一步向那些具備底層創(chuàng)新能力和場(chǎng)景落地潛力的頭部企業(yè)集中。”首都企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)理事肖旭在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

    近年來(lái)，具身智能資本融資規(guī)模迅速擴(kuò)大。中國(guó)信通院聯(lián)合清華大學(xué)電子工程系正式發(fā)布的《具身智能發(fā)展報(bào)告（2025年）》顯示，截至2025年12月份，我國(guó)具身智能和機(jī)器人領(lǐng)域投資事件數(shù)達(dá)744起，融資總額735.43億元。

    邁睿資產(chǎn)管理有限公司首席執(zhí)行官王浩宇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，縱觀整個(gè)具身智能產(chǎn)業(yè)，融資呈現(xiàn)明顯的分層化特征。其中，關(guān)鍵零部件領(lǐng)域，融資事件占總交易事件的40%；本體領(lǐng)域，融資事件相對(duì)較少，高度集中在頭部企業(yè)；軟件與基礎(chǔ)模型領(lǐng)域，融資事件大多處于天使輪、Pre-A輪或A輪的極早期階段。

    中國(guó)機(jī)器人CR教育培訓(xùn)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)委員魏國(guó)紅對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，資本大規(guī)模涌入意味著具身智能已邁過(guò)“概念驗(yàn)證”初期，正步入一個(gè)規(guī)模投入加速、資源向頭部聚集、產(chǎn)業(yè)化前景日益清晰的全新發(fā)展階段。

    中國(guó)信通院副總工程師許志遠(yuǎn)表示，盡管當(dāng)前具身智能已取得認(rèn)知智能與物理智能的雙線(xiàn)突破，但模型路線(xiàn)、數(shù)據(jù)范式以及最佳機(jī)器人形態(tài)仍未定型。

    面對(duì)技術(shù)和商業(yè)化的雙重挑戰(zhàn)，不同企業(yè)采取了差異化的應(yīng)對(duì)策略。其中，北京人形采取技術(shù)突破與場(chǎng)景落地并進(jìn)。據(jù)了解，北京人形不僅在技術(shù)突破上屢創(chuàng)里程碑，還在圍繞特種作業(yè)、工業(yè)制造、商業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域構(gòu)建成熟可復(fù)制的解決方案，已與中國(guó)電力科學(xué)研究院、福田康明斯等多家領(lǐng)軍企業(yè)達(dá)成深度戰(zhàn)略合作。

    同時(shí)，大廠集體下場(chǎng)“押注”成為行業(yè)顯著特征。據(jù)業(yè)內(nèi)初步統(tǒng)計(jì)，百度、聯(lián)想、螞蟻等8家互聯(lián)網(wǎng)品牌全年在具身智能產(chǎn)業(yè)投資次數(shù)合計(jì)達(dá)62次。其中，騰訊以“模型+硬件”雙輪驅(qū)動(dòng)布局，領(lǐng)投智元?jiǎng)?chuàng)新（上海）科技有限公司并追加投資，又躋身宇樹(shù)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“宇樹(shù)科技”）股東行列；京東以“場(chǎng)景+全鏈”方式切入，3個(gè)月內(nèi)連投6家機(jī)器人公司。

    2026年，具身智能行業(yè)有望迎來(lái)上市大年。宇樹(shù)科技已率先啟動(dòng)IPO，星海圖（北京）人工智能科技股份有限公司、深圳眾擎機(jī)器人科技股份有限公司已完成股改，魔法原子機(jī)器人科技（無(wú)錫）有限公司也宣布將加速上市進(jìn)程。

    王浩宇認(rèn)為，企業(yè)密集啟動(dòng)上市的主要?jiǎng)訖C(jī)在于尋求可持續(xù)融資能力。上市意味著企業(yè)將獲得定增、配股等持續(xù)融資的工具，這是在技術(shù)路徑未收斂、商業(yè)模式未明朗之前“留在牌桌上”的關(guān)鍵。