本報(bào)記者 李勇

    得益于順利完成破產(chǎn)重整帶來(lái)的重組收益，聆達(dá)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“*ST聆達(dá)”）預(yù)計(jì)2025年度扭虧。據(jù)*ST聆達(dá)1月30日晚間披露的業(yè)績(jī)預(yù)告，2025年度該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤(rùn)”）預(yù)計(jì)為2000萬(wàn)元至3000萬(wàn)元；實(shí)現(xiàn)扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入為1.1億元至1.29億元。

    “從業(yè)績(jī)預(yù)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，通過(guò)重整，*ST聆達(dá)化解了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。”有不愿具名的市場(chǎng)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    破產(chǎn)重整順利完成

    *ST聆達(dá)主營(yíng)業(yè)務(wù)為光伏產(chǎn)業(yè)。該公司在上游布局光伏電池片制造業(yè)務(wù)，在終端運(yùn)營(yíng)光伏電站。2023年，該公司還進(jìn)入光伏電站EPC（工程總承包）領(lǐng)域，構(gòu)建了上下游業(yè)務(wù)一體化的發(fā)展格局。

    *ST聆達(dá)的電池片業(yè)務(wù)主要由全資子公司金寨嘉悅新能源科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金寨嘉悅”）開(kāi)展。高峰期，*ST聆達(dá)超九成營(yíng)收都源于該業(yè)務(wù)板塊。然而，受制于光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體波動(dòng)下行，金寨嘉悅經(jīng)營(yíng)逐漸陷入困境，已經(jīng)投產(chǎn)的一期電池片項(xiàng)目自2024年3月份停產(chǎn)以來(lái)，至今未能復(fù)工。建設(shè)中的二期電池片項(xiàng)目也已終止。

    在金寨嘉悅電池片業(yè)務(wù)停工停產(chǎn)的拖累下，*ST聆達(dá)債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步加劇。2024年7月份，有債權(quán)人以*ST聆達(dá)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，明顯缺乏清償能力但具備重整價(jià)值為由，申請(qǐng)對(duì)*ST聆達(dá)進(jìn)行重整，并申請(qǐng)啟動(dòng)預(yù)重整。2024年7月30日，法院決定對(duì)*ST聆達(dá)啟動(dòng)預(yù)重整。

    一個(gè)月后（2024年8月末），又有債權(quán)人申請(qǐng)對(duì)金寨嘉悅進(jìn)行預(yù)重整。法院決定對(duì)金寨嘉悅啟動(dòng)預(yù)重整，與*ST聆達(dá)預(yù)重整案件協(xié)調(diào)審理。后經(jīng)債權(quán)申報(bào)、招募投資人等多項(xiàng)工作，2025年3月份，*ST聆達(dá)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資人、財(cái)務(wù)投資人簽署了《重整投資協(xié)議》。2025年10月29日，財(cái)務(wù)投資人出現(xiàn)部分調(diào)整，并敲定了最終財(cái)務(wù)投資協(xié)議。

    2025年11月18日，*ST聆達(dá)破產(chǎn)重整取得突破性進(jìn)展，法院正式受理對(duì)*ST聆達(dá)及金寨嘉悅的重整申請(qǐng)。2025年12月3日，相關(guān)重整計(jì)劃草案和權(quán)益調(diào)整方案正式公布，經(jīng)后期召開(kāi)的債權(quán)人會(huì)議和出資人組會(huì)議分別表決通過(guò)后，2025年12月19日，法院裁定批準(zhǔn)*ST聆達(dá)和金寨嘉悅的兩份重整計(jì)劃，*ST聆達(dá)及金寨嘉悅進(jìn)入重整計(jì)劃執(zhí)行階段。

    2025年12月31日，法院裁定*ST聆達(dá)及金寨嘉悅均已達(dá)到重整計(jì)劃規(guī)定的執(zhí)行完畢的相關(guān)要求，裁定終結(jié)兩家公司的重整程序。至此，兩家公司的重整順利完成。

    “重整的初衷是挽救有產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景、暫時(shí)陷入流動(dòng)性危機(jī)的企業(yè)。通過(guò)重整，*ST聆達(dá)化解了債務(wù)危機(jī)，避免被破產(chǎn)清算，最大限度保障了廣大債權(quán)人、股東及職工等各方的利益。”天津天元世通律師事務(wù)所張新寬律師向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇

    重整前，*ST聆達(dá)的經(jīng)營(yíng)可謂困難重重。截至2024年年底，ST聆達(dá)凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)均已經(jīng)連續(xù)五年為負(fù)。2024年，受電池片業(yè)務(wù)停工影響，*ST聆達(dá)當(dāng)年?duì)I業(yè)收入已經(jīng)縮減到6000余萬(wàn)元，期末資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)153.77%。

    2025年，*ST聆達(dá)一方面全力提升光伏電站發(fā)電轉(zhuǎn)化效率、增加發(fā)電量，積極開(kāi)展光伏電站EPC業(yè)務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)。另一方面，*ST聆達(dá)積極推進(jìn)破產(chǎn)重整，通過(guò)實(shí)施重整計(jì)劃，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)得到根本性改善。2025年度該公司預(yù)計(jì)確認(rèn)重組收益約1.8億元至2.0億元，期末凈資產(chǎn)預(yù)計(jì)將轉(zhuǎn)正。

    “此次重整的亮點(diǎn)不僅在于化解了*ST聆達(dá)的債務(wù)危機(jī)，還通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資人的安排，為該公司創(chuàng)造了發(fā)展契機(jī)。”遼寧同方律師事務(wù)所?？诜炙呒?jí)合伙人胡明明律師向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    在此次重整中，作為產(chǎn)業(yè)投資人，金寨金微半導(dǎo)體材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金微半導(dǎo)體”）和浙江眾凌科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“眾凌科技”）通過(guò)認(rèn)購(gòu)轉(zhuǎn)增股份的方式合計(jì)持有*ST聆達(dá)20%股份，金微半導(dǎo)體成為*ST聆達(dá)控股股東，彭騫成為*ST聆達(dá)實(shí)際控制人。

    公開(kāi)信息顯示，金微半導(dǎo)體系合肥威迪半導(dǎo)體材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“威迪半導(dǎo)體”）控股子公司。威迪半導(dǎo)體、眾凌科技、金微半導(dǎo)體的實(shí)際控制人均為彭騫。其中，威迪半導(dǎo)體主要從事全固態(tài)電致變色EC膜半導(dǎo)體材料的研發(fā)及規(guī)?；a(chǎn)，目前是國(guó)內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的全固態(tài)電致變色EC膜半導(dǎo)體材料的企業(yè)；眾凌科技則專(zhuān)注FMM（精細(xì)金屬掩膜版）及INVAR36合金薄帶材料領(lǐng)域的研發(fā)及生產(chǎn)。

    在本次重整后，*ST聆達(dá)將逐步提升現(xiàn)有業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)能力和調(diào)整現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，借助產(chǎn)業(yè)投資人的產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢(shì)，擇機(jī)、逐步引入產(chǎn)業(yè)投資人的電致變色EC膜材料或高精度金屬掩膜版業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)上市公司主業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，并借助產(chǎn)業(yè)投資人的資金實(shí)力、經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)和上市公司治理能力，全面提升持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力。

    前述不愿具名的市場(chǎng)人士向記者表示，重整后，*ST聆達(dá)一方面將盤(pán)活現(xiàn)有資產(chǎn)，提升現(xiàn)有業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)水平；另一方面，也有希望通過(guò)導(dǎo)入產(chǎn)業(yè)投資人的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。