本報(bào)訊 （記者馮雨瑤）1月30日晚，貴州百靈企業(yè)集團(tuán)制藥股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“ST百靈”）披露2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為負(fù)值。對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)原因，公司表示，2025年度，公司整體經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，但受產(chǎn)品市場(chǎng)需求放緩、醫(yī)保支付政策調(diào)整及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響，疊加產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能供需變化、庫(kù)存壓力等因素，行業(yè)整體利潤(rùn)承壓，公司固定資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大、折舊攤銷(xiāo)費(fèi)用增加、當(dāng)期固定成本上升，對(duì)當(dāng)期業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊?，致使公司凈利?rùn)同比出現(xiàn)下滑。

    當(dāng)前，醫(yī)藥行業(yè)整體仍處于周期性陣痛狀態(tài)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年，全國(guó)規(guī)模以上醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.49萬(wàn)億元，同比下降1.2%。同花順問(wèn)財(cái)數(shù)據(jù)顯示，截至1月30日收盤(pán)，A股已有20余家中藥上市公司披露2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中超半數(shù)企業(yè)預(yù)計(jì)虧損。

    在行業(yè)深度變革的浪潮中，ST百靈始終秉持長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，以前瞻視角和先行姿態(tài)，形成了“種植標(biāo)準(zhǔn)化、產(chǎn)業(yè)智能化、產(chǎn)品多元化、營(yíng)銷(xiāo)精細(xì)化、研發(fā)加速化”的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展格局。

    產(chǎn)品方面，ST百靈已連續(xù)第十年躋身“中國(guó)非處方藥企業(yè)榜”前列，旗下14款產(chǎn)品入圍各類(lèi)別產(chǎn)品榜前列，上榜數(shù)量創(chuàng)歷史新高；核心大單品銀丹心腦通軟膠囊銷(xiāo)售額自2019年以來(lái)始終保持正增長(zhǎng)，后續(xù)有望受益于“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”進(jìn)一步擴(kuò)容。營(yíng)銷(xiāo)方面，公司堅(jiān)持“刀刃向內(nèi)、自我革命”，已順利完成15個(gè)省份的直營(yíng)制改革。此外，公司積極探索多元化出海路徑，銀丹心腦通軟膠囊、膽炎康膠囊等6款產(chǎn)品已在土庫(kù)曼斯坦、巴西、新加坡等國(guó)家完成藥品注冊(cè)。

    與此同時(shí)，ST百靈加速推進(jìn)“產(chǎn)能升級(jí)+創(chuàng)新研發(fā)”雙輪驅(qū)動(dòng)。產(chǎn)能上，公司一號(hào)樓顆粒劑車(chē)間改造工程項(xiàng)目已順利驗(yàn)收投產(chǎn)，年產(chǎn)顆粒劑將達(dá)9億袋。研發(fā)上，糖寧通絡(luò)片新增獲批開(kāi)展用于2型糖尿病的臨床試驗(yàn)，標(biāo)志著其成為國(guó)內(nèi)首個(gè)在“糖尿病治療”與“并發(fā)癥治療”雙領(lǐng)域進(jìn)入臨床試驗(yàn)的中藥1.1類(lèi)新藥。

    ST百靈方面表示，2026年度，公司一方面將積極擴(kuò)展主導(dǎo)產(chǎn)品的市場(chǎng)銷(xiāo)售和持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，努力擴(kuò)大市場(chǎng)份額；另一方面，將通過(guò)持續(xù)投入研發(fā)項(xiàng)目來(lái)豐富產(chǎn)品管線(xiàn)，加快研發(fā)項(xiàng)目的上市節(jié)奏，同時(shí)進(jìn)一步加強(qiáng)合規(guī)管理工作，有效降低各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。公司管理層對(duì)其未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展充滿(mǎn)信心，將全力以赴在經(jīng)營(yíng)管理上推進(jìn)降本增效等工作，以改善經(jīng)營(yíng)質(zhì)量為核心，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，努力改善公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，促進(jìn)公司可持續(xù)發(fā)展。

    業(yè)內(nèi)人士指出，ST百靈當(dāng)前正處于“估值底部+業(yè)績(jī)拐點(diǎn)+長(zhǎng)期成長(zhǎng)”的三重機(jī)遇疊加期。進(jìn)入“十五五”開(kāi)局之年，隨著政策紅利與行業(yè)復(fù)蘇信號(hào)持續(xù)釋放，ST百靈依托三十載的龍頭積淀，以及深耕中醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈布局的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有望進(jìn)一步夯實(shí)長(zhǎng)期價(jià)值中樞，將以更健康的經(jīng)營(yíng)基本面迎接行業(yè)周期復(fù)蘇，實(shí)現(xiàn)估值修復(fù)。

（編輯 李家琪）