本報(bào)記者 馬宇薇 劉歡

    1月29日晚間，中鹽內(nèi)蒙古化工股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中鹽化工”）發(fā)布2025年年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤7520萬元左右，同比減少85%左右。盡管業(yè)績同比有所下滑，但在純堿行業(yè)盈利承壓的2025年，中鹽化工仍守住了全年盈利成果，成為行業(yè)寒冬中為數(shù)不多實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)，展現(xiàn)出極強(qiáng)的盈利韌性與經(jīng)營抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

    對(duì)于業(yè)績同比預(yù)減的核心原因，中鹽化工在公告中表示，純堿行業(yè)供需格局變化導(dǎo)致公司主營產(chǎn)品純堿售價(jià)同比顯著下降，純堿產(chǎn)品毛利率被大幅擠壓，旗下中鹽昆山有限公司業(yè)績下滑尤為明顯，這也是2025年純堿行業(yè)的普遍困境。

    據(jù)安糧期貨研報(bào)測(cè)算，2025年12月份純堿價(jià)格跌破1100元/噸創(chuàng)年內(nèi)新低，該月成為近十年來堿行業(yè)虧損最為嚴(yán)重的時(shí)期，純堿行業(yè)產(chǎn)能利用率僅73.4%，處于冬季開工的偏低水平。在價(jià)格持續(xù)低迷階段，除少數(shù)具備成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)外，行業(yè)普遍通過降低負(fù)荷來控制虧損，內(nèi)地氨堿企業(yè)及部分小型聯(lián)堿廠因成本高企、扭虧困難，已開始考慮關(guān)停部分產(chǎn)線。

    一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“從行業(yè)長期產(chǎn)能調(diào)整來看，在近兩年過剩格局下，純堿行業(yè)已歷經(jīng)一輪產(chǎn)能出清，不少企業(yè)維持停工或降負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，有部分產(chǎn)能已陷入長周期損失局面。隨著新增供應(yīng)逐步落地，行業(yè)供需快速平衡將被打破，后續(xù)可能有更多企業(yè)加入降負(fù)荷行列，通過進(jìn)一步調(diào)整開工率來緩解產(chǎn)能過剩壓力。”

    據(jù)Wind純堿指數(shù)數(shù)據(jù)，其8只成份股中有3只在2025年前三季度已陷入虧損，而中鹽化工憑借扎實(shí)的成本控制能力實(shí)現(xiàn)了全年盈利。面對(duì)純堿價(jià)格波動(dòng)的沖擊，公司2025年持續(xù)推進(jìn)工藝管控優(yōu)化與多維挖潛降本，通過節(jié)能降碳、節(jié)水降耗等舉措壓縮生產(chǎn)成本，同時(shí)深化市場(chǎng)攻堅(jiān)與商業(yè)模式創(chuàng)新，積極拓展盈利空間，以此對(duì)沖產(chǎn)品價(jià)格下跌帶來的經(jīng)營壓力。

    在守住純堿基本盤的同時(shí)，中鹽化工并未放緩產(chǎn)業(yè)布局的步伐，反而依托自身優(yōu)勢(shì)加碼核心業(yè)務(wù)，擬通過產(chǎn)能升級(jí)鞏固行業(yè)龍頭地位。今年年初，公司發(fā)布公告稱，全資子公司中鹽內(nèi)蒙古化工鈉業(yè)有限公司作為國內(nèi)金屬鈉龍頭企業(yè)，擬投資8396.92萬元建設(shè)年產(chǎn)1萬噸金屬鈉、副產(chǎn)1.55萬噸液氯擴(kuò)建項(xiàng)目。項(xiàng)目建成后，中鹽化工將進(jìn)一步鞏固全球30%以上的金屬鈉產(chǎn)能占比優(yōu)勢(shì)，其產(chǎn)品將瞄準(zhǔn)靛藍(lán)粉、醫(yī)藥中間體等傳統(tǒng)領(lǐng)域及快堆核電、鈉電池儲(chǔ)能等新興應(yīng)用賽道，同時(shí)覆蓋印度、歐美、俄羅斯等海外增量市場(chǎng)，液氯副產(chǎn)品則依托周邊化工產(chǎn)業(yè)集群實(shí)現(xiàn)就地消化，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)供給體系。

    更為關(guān)鍵的是，中鹽化工正通過布局天然堿業(yè)務(wù)推動(dòng)純堿產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，以此把握行業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的機(jī)遇。2025年7月份，公司正式獲得內(nèi)蒙古自治區(qū)通遼市奈曼旗大沁他拉地區(qū)天然堿采礦權(quán)。8月份，公司董事會(huì)審議通過《關(guān)于投資建設(shè)中鹽（內(nèi)蒙古）堿業(yè)有限公司年產(chǎn)500萬噸天然堿礦溶采試驗(yàn)項(xiàng)目的議案》。目前，年產(chǎn)500萬噸天然堿礦溶采試驗(yàn)項(xiàng)目按計(jì)劃推進(jìn)，為后續(xù)年產(chǎn)500萬噸天然堿礦項(xiàng)目建設(shè)奠定基礎(chǔ)，這一布局也成為公司應(yīng)對(duì)純堿行業(yè)內(nèi)卷的重要抓手。相較于傳統(tǒng)的合成堿法，天然堿法具備低能耗、低成本、綠色環(huán)保的顯著優(yōu)勢(shì)，符合國家“雙碳”戰(zhàn)略要求，而這一布局也與國家推動(dòng)純堿行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、遏制無序擴(kuò)張的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向相契合。

    中鹽化工相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“公司目前擁有純堿產(chǎn)能390萬噸/年，其中青海地區(qū)純堿裝置成本控制位于行業(yè)頭部，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。年產(chǎn)500萬噸天然堿礦項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，不僅能再次大幅提升公司純堿成本優(yōu)勢(shì)，還將進(jìn)一步增強(qiáng)公司在純堿產(chǎn)品上的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，鞏固純堿行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)綠色化、產(chǎn)品差異化發(fā)展，提升行業(yè)影響力。”

（編輯 才山丹）