本報記者 陳瀟

    算力基礎設施加速建設，光通信行業(yè)景氣度持續(xù)攀升。近期，多家光通信相關上市公司披露2025年業(yè)績預告，預計凈利潤同比增幅普遍在30%以上，部分企業(yè)甚至有望實現(xiàn)翻倍乃至數(shù)倍增長。

    與此同時，多家公司同步披露新訂單進展，業(yè)績增長與訂單落地形成共振，行業(yè)高景氣特征進一步凸顯。

    多家企業(yè)業(yè)績增長

    從業(yè)績表現(xiàn)來看，光通信相關企業(yè)盈利能力顯著提升。

    例如，1月21日晚間，天孚通信發(fā)布2025年業(yè)績預告，預計全年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤18.81億元至21.50億元，同比增長40%至60%；扣非歸母凈利潤同比增幅同樣接近六成。公司表示，人工智能行業(yè)加速發(fā)展及全球數(shù)據(jù)中心建設提速，帶動高速光器件需求持續(xù)增長。

    天孚通信此前在接受機構調研時透露，公司已具備800G及1.6T高速光引擎的量產能力，1.6T產品已實現(xiàn)正常交付，并持續(xù)推進性能優(yōu)化與成本控制。在行業(yè)需求快速增長的背景下，部分物料存在階段性提產瓶頸，公司正通過加強供應鏈協(xié)同來保障交付能力。

    同樣受益于AI算力與數(shù)據(jù)中心建設的還有劍橋科技。1月16日，劍橋科技公告稱，預計2025年實現(xiàn)歸母凈利潤2.52億元至2.78億元，同比增長51.19%至66.79%。

    劍橋科技公告顯示，2025年業(yè)績持續(xù)增長，直接驅動力仍為公司三大核心業(yè)務——高速光模塊、寬帶接入及無線接入業(yè)務的協(xié)同發(fā)展。其中，高速光模塊業(yè)務受益于人工智能和全球數(shù)據(jù)中心建設提速帶來的旺盛市場需求，以及公司通過嘉善新生產基地投產、馬來西亞生產基地產能爬坡及國內外基地規(guī)劃擴產的持續(xù)性產能布局，訂單規(guī)模與發(fā)貨數(shù)量同比均大幅增長。

    光庫科技業(yè)績亦實現(xiàn)高增長，1月16日，光庫科技公告稱，預計2025年實現(xiàn)歸母凈利潤1.69億元至1.82億元，同比增長152%至172%。從業(yè)務結構看，2025年上半年，公司光通信器件業(yè)務板塊占總收入的比重已提升至46.9%。

    此外，長芯博創(chuàng)預計2025年歸母凈利潤同比增長超過3倍。公司表示，報告期內，云計算、人工智能、大數(shù)據(jù)等新一代信息技術對算力的需求推動數(shù)據(jù)通信市場快速發(fā)展，帶動公司數(shù)據(jù)通信相關產品收入穩(wěn)步增長，進而帶動凈利潤增長；報告期內，公司控股子公司長芯盛的業(yè)績同比大幅增長，同時公司通過收購長芯盛少數(shù)股東合計持有的18.16%股權，將公司對長芯盛的持股比例從42.29%提升至60.45%，持股比例增加使歸屬于上市公司股東的凈利潤相應增長。

    添翼數(shù)字經濟智庫高級研究員吳婉瑩對《證券日報》記者表示，當前光通信行業(yè)處于由AI算力需求驅動的超高景氣階段，核心驅動力是全球科技巨頭對算力基礎設施的規(guī)模化投資，這直接拉動了高速光模塊及全產業(yè)鏈的需求與技術升級。

    從市場空間看，根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，光模塊產品的全球銷售收入由2020年的112億美元增至2024年的178億美元，復合年增長率為12.2%，并有望于2029年達到415億美元，復合年增長率為18.5%。

    訂單加速放量

    除業(yè)績向好外，相關企業(yè)新訂單不斷，也進一步印證了行業(yè)高景氣的持續(xù)性。

    1月21日，騰景科技公告稱，公司近日收到某客戶C子公司的采購訂單，總金額為1280萬美元（約8915萬元人民幣），產品為二維準直器陣列。

    公告顯示，本次訂單供貨產品二維準直器陣列為光通信領域高端光器件的重點產品之一，可滿足下游OCS光交換機廠商對于不同端口數(shù)量規(guī)格的準直器陣列產品的定制化需求，為AI算力中心及超大規(guī)模光互聯(lián)網絡建設提供關鍵元器件支持，有助于鞏固和提升公司在光通信產業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)的市場影響力和核心競爭力。

    在下游設備端，羅博特科亦披露重大合同進展。1月6日，羅博特科公告稱，公司全資子公司ficonTEC近日與交易對手方瑞士某頭部公司C的子公司簽署的單筆合同金額約為770萬歐元（折合人民幣約6307.84萬元），占公司2024年度經審計營業(yè)收入的比例超過了5.70%，該合同單筆金額重大，且系ficonTEC與該客戶簽訂的第二條全自動OCS（光交換機）封裝整線訂單。

    整體來看，光通信行業(yè)景氣度持續(xù)攀升，既得益于算力需求的快速釋放，也與數(shù)據(jù)中心架構升級密切相關。

    工業(yè)和信息化部信息通信經濟專家委員會委員盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著人工智能應用不斷深化，算力需求持續(xù)增長，英偉達等算力服務器提供商正嘗試通過CPO（共封裝光學）等方案逐步替代傳統(tǒng)銅纜，以提升服務器內部及服務器之間的通信效率，這一趨勢直接帶動了光通信產品的需求增長。

    盤和林進一步表示，中國CPO企業(yè)在規(guī)模和部分技術領域已處于全球領先位置。隨著數(shù)據(jù)中心建設和算力投資持續(xù)推進，光通信行業(yè)的景氣周期有望進一步延長。

    吳婉瑩表示，在算力需求牽引下，光通信產業(yè)鏈正在加速向高端化演進。包括硅光、CPO等新技術，正逐步成為行業(yè)競爭的重要方向。行業(yè)增長不再局限于量的擴張，而是伴隨產品結構和技術路徑的系統(tǒng)性升級。

    從中長期來看，吳婉瑩表示，光通信仍處于AI新型基礎設施建設的早期階段，下一代技術將接力發(fā)展。不過，資本市場也需警惕高估值、技術路線不確定性以及市場增長預期可能放緩等潛在風險。