證券時報記者 葉玲珍

    2020年，因新冠病毒檢測需求暴增，檢測試劑企業(yè)賺了個“盆滿缽滿”。

    2月25日晚間，圣湘生物、達安基因同步出爐業(yè)績快報，增速亮眼。其中，圣湘生物凈利潤26.16億元，同比增長65倍；達安基因凈利潤為24.33億元，同比增長25倍。

    然而，給力的業(yè)績卻沒有“帶飛”股價，本月以來，檢測試劑企業(yè)大多經(jīng)歷下跌行情，部分跌幅超15%。業(yè)內(nèi)人士表示，檢測試劑領(lǐng)域目前面臨兩大不確定性：一是集中帶量采購預(yù)期下的降價風險；二是后續(xù)市場需求的可持續(xù)性問題。

    業(yè)績一飛沖天

    對于圣湘生物及達安基因的業(yè)績增長，市場早有預(yù)期。

    早在今年1月份，圣湘生物便發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計2020年凈利潤為25.56億元到28.06億元，同比增長63.75倍到70.08倍；達安基因則在2020年三季報中，對年度業(yè)績做出預(yù)測，預(yù)計凈利潤同比增長幅度介于20.7倍至22.9倍之間。從本次業(yè)績快報的披露情況來看，圣湘生物的65倍的利潤增速完美地落在此前預(yù)測的增速區(qū)間內(nèi)，而達安基因的年度業(yè)績表現(xiàn)則超出了此前的預(yù)期，增幅提升至25倍。

    具體而言，圣湘生物2020年度實現(xiàn)營收47.67億元，同比增長1205.67%；凈利潤26.16億元，同比增長6526%；達安基因營收為53.45億元，同比增長386.7%；凈利潤24.33億元，同比增長2539.66%。

    對于業(yè)績大增的原因，兩家公司均表示得益于疫情防控下，核酸檢測試劑、相關(guān)設(shè)備及服務(wù)的需求爆發(fā)。

    證券時報·e公司記者關(guān)注到，上述兩家企業(yè)的凈利潤增幅遠高于營收增幅，而背后主因是毛利率的大幅提升。

    達安基因半年報顯示，公司試劑類產(chǎn)品毛利率高達76.27%，同比上升20個百分點；其中，新冠病毒核酸檢測試劑盒毛利率更是高達85.39%。2020年前三季度，公司綜合毛利率為69%，創(chuàng)歷史新高。圣湘生物方面，前三季度銷售毛利率為82.19%，同比上升17%。以超高的毛利為支撐，兩家公司凈利率水平也直線飆升。從業(yè)績快報數(shù)據(jù)來看，圣湘生物2020年凈利率達55%，達安基因為45%，均5倍于去年同期。

    多家檢測企業(yè)預(yù)喜

    2020年，不少試劑廠家的新冠核酸檢測試劑成為企業(yè)收入的主要來源，而井噴的市場需求也讓相關(guān)廠家嘗到了狂歡的甜頭。

    不止是圣湘生物、達安基因，包括東方生物、之江生物、碩世生物、華大基因、明德生物在內(nèi)的體外診斷企業(yè)也紛紛發(fā)出業(yè)績預(yù)喜公告，其中東方生物、之江生物增速均超17倍。

    根據(jù)業(yè)績預(yù)告及快報，東方生物預(yù)計2020年凈利潤為15.56億元，同比增長1795.1%左右；之江生物全年凈利潤9.3億元左右，同比增長約1701.53%；碩士生物預(yù)計2020年凈利潤7.7億元~8.5億元，同比增長818.05%到914.68%；明德生物2020凈利潤4.4億元至5億元，同比增幅959.58%~1104.07%；華大基因預(yù)計全年凈利潤約20億元~23億元，同比上升623.77%~732.34%。

    業(yè)績大增消息頻傳，但體外檢測概念股近期在二級市場表現(xiàn)卻欠佳。數(shù)據(jù)顯示，本月以來，達安基因、圣湘生物、東方生物、碩士生物、明德生物跌幅均超10%。其中，圣湘生物、碩士生物、明德生物下跌超15個百分點。

    光大銀行金融市場分析師周茂華告訴證券時報·e公司記者，檢測試劑板塊市場反映平淡主要是投資者對企業(yè)后續(xù)業(yè)績的可持續(xù)有所保留，一方面檢測試劑產(chǎn)能上來，供給端增加，另一方面是全球疫苗產(chǎn)能增加，疫苗接種進度加快，市場對全球疫情改善預(yù)期升溫，需求端可能面臨下降風險。與此同時，由于市場通脹預(yù)期升溫，對此前高估值醫(yī)藥、科技等板塊構(gòu)成一定壓力，投資者對后續(xù)走勢出現(xiàn)一定分歧。

    整體來看，檢測試劑領(lǐng)域目前面臨兩大不確定性：一是集中帶量采購預(yù)期下的降價風險；二是后續(xù)市場需求的可持續(xù)性問題。

    自2020年5月8日湖北省對新冠試劑開始集中采購以來，國內(nèi)核酸檢測試劑中標價格和檢測服務(wù)費用已歷經(jīng)多次下調(diào)。達安基因曾透露，公司第一次在湖北省集采中標時，核酸檢測試劑價格在20元左右每人份，最近一次中標是在浙江省集采，價格在10元每人份，降價幅度可見一斑。

    對于目前市場需求的擔憂，達安基因表示目前檢測試劑出倉量維持在較高水平，市場需求量仍然在不斷增加。盡管試劑價格有所下滑，但隨著市場占有率的提升，具備成本優(yōu)勢的企業(yè)有望形成“薄利多銷”的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。