持股市值逾4600億元，重點(diǎn)布局硬件設(shè)備、化工等板塊

    本報(bào)記者 彭衍菘

    隨著上市公司2025年年報(bào)密集披露，全國(guó)社保基金去年第四季度持倉(cāng)變動(dòng)情況日漸清晰。作為資本市場(chǎng)的“壓艙石”，社?；鹪?025年第四季度延續(xù)了穩(wěn)健配置風(fēng)格，從已披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，其合計(jì)現(xiàn)身221只個(gè)股的前十大流通股股東名單，重倉(cāng)持股市值合計(jì)達(dá)4624.45億元；調(diào)倉(cāng)動(dòng)作上，重點(diǎn)對(duì)61只個(gè)股進(jìn)行增持，硬件設(shè)備、化工、有色金屬、機(jī)械等賽道成為布局重點(diǎn)。

    硬科技、順周期板塊受青睞

    從已披露的調(diào)倉(cāng)細(xì)節(jié)來(lái)看，社保基金在2025年第四季度對(duì)61只個(gè)股進(jìn)行了增持，增持標(biāo)的覆蓋硬科技、順周期等多個(gè)高景氣領(lǐng)域。其中，社?；饘?duì)鞍鋼股份、三一重工、金風(fēng)科技等標(biāo)的增持幅度居前：鞍鋼股份獲增持2685.73萬(wàn)股，持倉(cāng)達(dá)5967.81萬(wàn)股，持股市值1.51億元；三一重工作為機(jī)械行業(yè)龍頭，獲增持1556.05萬(wàn)股，持倉(cāng)達(dá)1.94億股，持股市值40.95億元；金風(fēng)科技、中國(guó)國(guó)航、時(shí)代電氣分別獲增持1271.14萬(wàn)股、1249.72萬(wàn)股、890.09萬(wàn)股，持股市值分別達(dá)8.05億元、7.75億元、8.86億元。

    行業(yè)分布層面，社?；鹪龀謩?dòng)作呈現(xiàn)“硬科技為主、順周期為輔”的特征。硬件設(shè)備行業(yè)成為增持力度最大的板塊，鵬鼎控股、中航光電等9只個(gè)股獲加倉(cāng)，合計(jì)持股市值58.81億元；化工行業(yè)緊隨其后，6只個(gè)股獲增持，持股市值36.38億元；機(jī)械、有色金屬、電氣設(shè)備行業(yè)均有不少于5只個(gè)股獲增持，持股市值分別達(dá)49.60億元、27.79億元、26.25億元，順周期板塊的配置價(jià)值進(jìn)一步凸顯。

    除了積極增持之外，社保基金對(duì)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的長(zhǎng)期持有策略同樣值得關(guān)注。多只個(gè)股獲社保基金連續(xù)持有4個(gè)季度以上，其中不乏招商蛇口、中國(guó)國(guó)航等大盤藍(lán)籌股。以招商蛇口為例，社?；鹱钚鲁謧}(cāng)量達(dá)2.22億股，持股市值19.21億元。

    從目前已披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2025年第四季度末，社保基金合計(jì)持股量達(dá)507.30億股，持股市值4624.45億元，覆蓋221只個(gè)股，持倉(cāng)標(biāo)的既包含三一重工、中國(guó)國(guó)航等大盤股，也涵蓋時(shí)代電氣等細(xì)分領(lǐng)域成長(zhǎng)股，體現(xiàn)出“大中小盤均衡配置”的特點(diǎn)。

    長(zhǎng)期資金價(jià)值凸顯

    對(duì)于社?；鸬某謧}(cāng)策略，晨星（中國(guó)）基金研究中心總監(jiān)孫珩在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，社?；鸬拈L(zhǎng)期投資定力對(duì)資本市場(chǎng)健康發(fā)展具有雙重意義：一方面，其摒棄短期市場(chǎng)噪音，聚焦企業(yè)長(zhǎng)期內(nèi)在價(jià)值，通過(guò)持續(xù)持倉(cāng)為硬件設(shè)備、機(jī)械等行業(yè)龍頭企業(yè)提供穩(wěn)定資金支持；另一方面，社保基金低換手率、逆周期布局的特點(diǎn)能夠?qū)_市場(chǎng)波動(dòng)，引導(dǎo)價(jià)值投資，優(yōu)化資本市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)。

    展望未來(lái)，孫珩表示，隨著資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，社?；饘⑦M(jìn)一步發(fā)揮專業(yè)投研優(yōu)勢(shì)，在穩(wěn)固低波動(dòng)核心底倉(cāng)的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)布局有色金屬、高端制造、科技等領(lǐng)域，助力培育新質(zhì)生產(chǎn)力。深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司公募產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)曾方芳也表示，社?；鸬脑龀址较蚪沂玖?ldquo;國(guó)家戰(zhàn)略+長(zhǎng)期確定性”的配置主線。2026年預(yù)計(jì)社保基金將持續(xù)聚焦人工智能、集成電路等硬科技賽道，同時(shí)兼顧資源安全、醫(yī)藥健康等領(lǐng)域的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。

    湘財(cái)基金研究人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健前行，社?；鸬脑龀郑绕鹾辖?jīng)濟(jì)基本面改善趨勢(shì)，也為投資者提供了清晰的配置參考，預(yù)計(jì)后續(xù)硬科技等板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍將受到長(zhǎng)期資金青睞。