本報記者 王寧

    Wind資訊統(tǒng)計顯示，截至8月31日記者發(fā)稿，已有24家公募機構公布了2025年上半年業(yè)績情況。其中，18家實現凈利潤同比增長，占比超七成。

    業(yè)內人士表示，今年上半年多數公募機構實現凈利潤同比增長，主要受市場環(huán)境改善、產品創(chuàng)新與效率提升等多重因素影響。同時，從目前已有的經營數據來看，行業(yè)頭部效應仍較為突出，這或與競爭加劇、費率下行等挑戰(zhàn)有關。未來，具備投研核心能力、數字化運營優(yōu)勢突出，以及擁有全球化業(yè)務的公募機構將持續(xù)領跑。

    11家凈利潤超億元

    上述24家公募機構中，有11家在報告期內實現凈利潤超過1億元，8家凈利潤在2000萬元至1億元之間，5家出現虧損。其中，易方達基金以18.77億元暫居第一，較去年同期增長23.84%；工銀瑞信基金以17.45億元暫居第二，同比增長29.64%。

    上述11家凈利潤超1億元的公募機構當中，多數機構報告期內實現凈利潤同比增長，僅有1家同比下滑36.16%。

    對于上半年業(yè)績走強，有機構表示，主要受市場環(huán)境改善、產品創(chuàng)新與效率提升等多重因素影響。如廣發(fā)證券半年報表示，上半年公募基金行業(yè)整體呈現穩(wěn)健良好發(fā)展態(tài)勢，在政策支持引導下，公募基金公司持續(xù)強化投資者回報，大力發(fā)展權益基金，積極推動浮動費率、科創(chuàng)主題等產品創(chuàng)新，更好地服務實體經濟發(fā)展和居民理財需求。

    華泰證券半年報也表示，上半年公募基金公司堅持合規(guī)管理與業(yè)務發(fā)展并重，持續(xù)增強產品創(chuàng)新和業(yè)務創(chuàng)新能力，強化特色產品前瞻布局，積極構建以AI（人工智能）技術重塑業(yè)務的賦能模式，完善全流程服務體系，不斷提升跨周期、多元化的綜合資產配置能力，資產管理總規(guī)模保持增長。

    據了解，部分頭部公司在加強投研能力建設的同時，也積極提升自身的數字化運營能力。華泰證券半年報表示，年內南方基金持續(xù)拓展、優(yōu)化產品布局和業(yè)務體系，積極打造以數智化、平臺化為支撐的價值創(chuàng)造能力。截至報告期末，該基金管理資產規(guī)模增至2.59萬億元，其中公募業(yè)務管理資產規(guī)模為1.38萬億元。

    業(yè)績分化明顯

    整體來看，上半年，公募基金行業(yè)呈現出頭部效應突出、首尾業(yè)績分化明顯等態(tài)勢。

    數據顯示，除上述11家盈利超過1億元的公募機構外，包括創(chuàng)金合信基金、財通基金、長信基金、興銀基金、東方基金、長盛基金等在內的8家公募機構，上半年實現凈利潤在2000萬元至1億元之間。另有華西基金、浙商基金、江信基金等5家公司出現虧損，其中有3家公司虧損均超千萬元。

    某公募基金相關人士表示，頭部基金公司在規(guī)模、品牌和投研等方面具有優(yōu)勢，在公募行業(yè)費率改革持續(xù)深入推進下，頭部機構可通過規(guī)模擴張降低產品費率，結合品牌溢價提升收入質量，加強投研與渠道能力鞏固市場地位，最終形成首尾分化格局。同時，隨著未來頭部機構的領先優(yōu)勢進一步擴大，中小型機構突圍的難度會持續(xù)加大，需通過精準定位、差異化業(yè)務布局和精細化運營才能夠實現突圍。