本報(bào)記者 田鵬

    投資者是市場之本，上市公司是市場之基，二者共同構(gòu)成資本市場高質(zhì)量發(fā)展的源頭活水。因此，監(jiān)管始終把固本強(qiáng)基擺在突出位置，以提升上市公司質(zhì)量與增厚投資者回報(bào)為抓手，筑牢資本市場健康發(fā)展根基。

    立足這一核心目標(biāo)，深圳證券交易所于2024年2月份正式啟動“質(zhì)量回報(bào)雙提升”專項(xiàng)行動，旨在推動全體上市公司夯實(shí)發(fā)展質(zhì)量、增強(qiáng)投資價值回報(bào)能力。如今，專項(xiàng)行動已落地近兩載，深圳證券交易所市場（以下簡稱“深市”）上市公司交出了一份怎樣的提質(zhì)增效答卷？

    數(shù)據(jù)顯示，自專項(xiàng)行動啟動以來，截至2025年11月底，已有471家深市公司披露“質(zhì)量回報(bào)雙提升”行動方案，圍繞增強(qiáng)主業(yè)意識、提高創(chuàng)新發(fā)展能力、提升投資者回報(bào)等方面，提出一系列務(wù)實(shí)舉措。從落地實(shí)效來看，相關(guān)公司經(jīng)營業(yè)績、研發(fā)創(chuàng)新與治理水平全面夯實(shí)，投資者回報(bào)力度持續(xù)加碼，市場表現(xiàn)與估值水平同步提升，構(gòu)建起質(zhì)量、回報(bào)與市場價值同向共振的良性循環(huán)格局。

    聚焦三大路徑

    提升公司質(zhì)量

    自專項(xiàng)行動啟動以來，深市上市公司迅速響應(yīng)、積極參與。相關(guān)公司紛紛以清晰目標(biāo)錨定發(fā)展路徑，以務(wù)實(shí)舉措推進(jìn)落地見效，展現(xiàn)出“重質(zhì)量、重回報(bào)”的鮮明特征。

    從參與主體來看，上述471家公司中，293家為深證成指成份股、88家入選滬深300指數(shù)，82家躋身創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，合計(jì)市值占深市總市值約五成，其中百億元以上市值公司達(dá)366家，千億元以上市值公司43家，展現(xiàn)出以龍頭企業(yè)為引領(lǐng)、中堅(jiān)力量為支撐的參與格局。行業(yè)分布上，相關(guān)公司橫跨30個領(lǐng)域，精準(zhǔn)覆蓋電子、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)等深市重點(diǎn)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。

    值得注意的是，這種以龍頭為引領(lǐng)、橫跨多領(lǐng)域的參與格局，絕非簡單“量”的疊加，其背后更蘊(yùn)藏著質(zhì)的躍升——相關(guān)公司正錨定聚焦主業(yè)、聚焦科創(chuàng)、聚焦規(guī)范運(yùn)作三大路徑，穩(wěn)步推動規(guī)模優(yōu)勢向質(zhì)量優(yōu)勢轉(zhuǎn)化。

    具體來看，在主業(yè)深耕上，相關(guān)企業(yè)一方面以技術(shù)升級驅(qū)動內(nèi)生增長；另一方面以國際化布局開拓增量市場。例如，深圳邁瑞生物醫(yī)療電子股份有限公司通過持續(xù)高強(qiáng)度研發(fā)投入和全球化研發(fā)布局，致力于產(chǎn)品的高端化和智能化升級，在數(shù)智化轉(zhuǎn)型中實(shí)現(xiàn)從設(shè)備研發(fā)到生態(tài)構(gòu)建的全鏈條突破。

    在科創(chuàng)攻堅(jiān)上，相關(guān)企業(yè)堅(jiān)持“投入+轉(zhuǎn)化”雙輪驅(qū)動，持續(xù)強(qiáng)化研發(fā)投入構(gòu)筑技術(shù)壁壘的同時，不斷加速成果轉(zhuǎn)化與知識產(chǎn)權(quán)布局，將科創(chuàng)成果轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的競爭優(yōu)勢；在規(guī)范運(yùn)作上，相關(guān)企業(yè)錨定夯實(shí)治理基礎(chǔ)、提升信息披露質(zhì)量的核心方向，持續(xù)完善公司治理體系。例如，無錫先導(dǎo)智能裝備股份有限公司以投資者需求為導(dǎo)向，不斷提升信息披露的主動性與透明度，同時持續(xù)多層次、多角度、全方位向市場傳遞公司價值。

    中國商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會副會長宋向清對《證券日報(bào)》記者表示，從宏觀層面而言，相關(guān)舉措可促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級并為宏觀經(jīng)濟(jì)增長提供動力，同時還能維護(hù)金融穩(wěn)定，增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性，在一定程度上抵御外部經(jīng)濟(jì)波動沖擊；從資本市場發(fā)展層面來看，該行動能夠提升市場信心，眾多公司的積極響應(yīng)讓投資者看到了上市公司提升質(zhì)量的決心，進(jìn)而增強(qiáng)對資本市場的信心，此外還可優(yōu)化資源配置，引導(dǎo)資金流向優(yōu)質(zhì)公司和新興產(chǎn)業(yè)以提高資源配置效率，同時推動上市公司注重長期價值、減少短期投機(jī)行為，促進(jìn)市場健康成熟發(fā)展。

    多措并舉

    增厚投資者回報(bào)

    在聚焦三大路徑夯實(shí)發(fā)展質(zhì)量的基礎(chǔ)上，深市上市公司將提升質(zhì)量的成果有效轉(zhuǎn)化為投資者可感知的回報(bào)，通過多元務(wù)實(shí)舉措持續(xù)增厚投資價值，推動質(zhì)量與回報(bào)形成正向循環(huán)。

    首先，分紅與回購作為上市公司回報(bào)股東的核心方式，成為相關(guān)公司增厚回報(bào)的重要抓手，不少企業(yè)還憑借穩(wěn)定且有力的舉措躋身回報(bào)“模范生”行列，為市場樹立了標(biāo)桿。例如，安徽安科生物工程（集團(tuán)）股份有限公司上市以來，已連續(xù)16年現(xiàn)金分紅，累計(jì)分紅金額占累計(jì)實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東凈利潤的63%，用持續(xù)穩(wěn)定的回報(bào)回饋股東信任。

    其次，控股股東、管理層等“關(guān)鍵少數(shù)”的積極行動，同樣成為穩(wěn)定市場信心、增厚股東價值的重要支撐。不少公司的核心團(tuán)隊(duì)通過增持股份、承諾不減持等方式，向市場傳遞對公司價值的認(rèn)可與發(fā)展前景的堅(jiān)定信心。例如，重慶智飛生物制品股份有限公司則發(fā)布控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動人自愿承諾特定期間不減持的公告，以明確的承諾穩(wěn)定市場預(yù)期，為投資者注入強(qiáng)心劑。

    再次，暢通的溝通渠道是上市公司與投資者建立信任的橋梁，深市相關(guān)公司正持續(xù)完善多元化、制度化的投資者溝通機(jī)制，通過多渠道、多方式保持與投資者的密切互動。以中興通訊股份有限公司為例，其不僅通過投資者熱線電話、電子郵箱、互動易、券商策略會等方式開展日常溝通，還借助業(yè)績說明會、股東會等重要場合，全面匯報(bào)公司經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，及時解答投資者及分析師的疑問，讓投資者更清晰地了解公司經(jīng)營邏輯與價值潛力。

    最后，在可持續(xù)發(fā)展理念日益深入人心的背景下，深市相關(guān)公司還積極推動ESG實(shí)踐向價值創(chuàng)造深化，將ESG理念深度融入業(yè)務(wù)流程和戰(zhàn)略決策，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展與價值提升的雙向賦能。

    南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，這一系列舉措，兼具時效性與規(guī)劃性，既立足當(dāng)下穩(wěn)定市場預(yù)期、增厚股東回報(bào)，又著眼長遠(yuǎn)夯實(shí)企業(yè)發(fā)展根基，不僅為資本市場高質(zhì)量發(fā)展注入了動力，更具有鮮明的創(chuàng)新性與示范效應(yīng)，為全市場上市公司提升質(zhì)量、回報(bào)投資者提供了有益借鑒。

（編輯 喬川川）