本報(bào)訊 （記者毛藝融）1月7日，高盛首席中國股票策略師劉勁津及其團(tuán)隊(duì)發(fā)布《2026年中國股票市場展望》稱，看好2026年中國股市前景，MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)在2026年將分別上漲20%和12%，對A股和H股均維持超配評(píng)級(jí)。

    高盛認(rèn)為，2026年，中國股票市場將迎來“慢牛”行情，股市回報(bào)更依賴于基本面和個(gè)股選擇，核心邏輯在于上市公司盈利增長加速、當(dāng)前估值相對合理、政策支持、增量資金流入潛力大等因素支撐。

    估值方面，高盛認(rèn)為，當(dāng)前MSCI中國指數(shù)市盈率為12.4倍，滬深300指數(shù)的市盈率為14.5倍，處于周期中段水平，相對公允，但相對于全球其他市場仍有折價(jià)。

    資金流方面，高盛認(rèn)為，預(yù)計(jì)2026年南向資金凈買入額有望達(dá)2000億美元；國內(nèi)個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者的資產(chǎn)再配置可能帶來大量資金流入，預(yù)計(jì)約4200億美元；北向資金預(yù)計(jì)凈流入約200億美元，外資長線基金對中國股票的配置仍有增長空間，每增長1%將帶來約160億美元的凈流入。

    高盛強(qiáng)調(diào)了四大投資主題，均與政策重點(diǎn)、結(jié)構(gòu)性趨勢緊密相關(guān)。

    首先，高盛評(píng)選出中國十大領(lǐng)軍企業(yè)。類似于美國的“七巨頭”，高盛篩選出10家大型民營龍頭企業(yè)，這些企業(yè)將在AI、政策支持等趨勢下進(jìn)一步提升市場地位。

    其次，高盛推出“十五五”規(guī)劃投資組合?；趯?ldquo;十五五”規(guī)劃建議的政策文本分析，高盛精選出由50只中盤股組成的投資組合，重點(diǎn)投資于政策支持的領(lǐng)域。

    再次，高盛篩選出一批出海領(lǐng)軍企業(yè)，看好那些在全球市場具有競爭力、在中國出口韌性和全球份額提升中受益的公司。

    最后，高盛推出股東回報(bào)組合。高盛聚焦于回購規(guī)模大、股息回報(bào)可觀的上市公司，兼具可觀的現(xiàn)金收益與分散化投資價(jià)值。

（編輯 汪世軍）