1月21日消息，三大指數(shù)集體低開，電網(wǎng)設(shè)備板塊跌幅居前。截至今日開盤，滬指報(bào)4103.53，跌0.25%；深成指報(bào)14102.21點(diǎn)，跌0.38%；創(chuàng)指報(bào)3270.13點(diǎn)，跌0.24%。

    消息面：

    1、國(guó)務(wù)院新聞辦公室昨日舉行新聞發(fā)布會(huì)，財(cái)政部副部長(zhǎng)廖岷表示，2025年新增政府債務(wù)規(guī)模11.86萬(wàn)億元，比上年增加了2.9萬(wàn)億元；2026年財(cái)政總體支出力度“只增不減”。

    2、財(cái)政部綜合司司長(zhǎng)李先忠在昨日新聞發(fā)布會(huì)上表示，近期財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布公告，明確自2026年4月1日起取消光伏等產(chǎn)品出口退稅，并分兩年取消電子產(chǎn)品出口退稅。

    3、財(cái)政部等六部門公告，延續(xù)實(shí)施養(yǎng)老、托育、家政等社區(qū)家庭服務(wù)業(yè)稅費(fèi)優(yōu)惠政策，自2026年1月1日起執(zhí)行至2027年12月31日。其中提到，提供社區(qū)養(yǎng)老、托育、家政服務(wù)取得的收入，免征增值稅；提供社區(qū)養(yǎng)老、托育、家政服務(wù)取得的收入，在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)，減按90%計(jì)入收入總額。

    4、上海發(fā)布《加強(qiáng)期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)提升有色金屬大宗商品能級(jí)行動(dòng)方案》。方案提到，擴(kuò)大上海有色金屬期貨市場(chǎng)高水平制度開放，逐步將符合條件的有色金屬商品期貨期權(quán)品種納入對(duì)外開放品種范圍，并同步完善與對(duì)外開放品種相適配的業(yè)務(wù)細(xì)則。

    5、上期所調(diào)整銅、鋁、黃金、白銀期貨相關(guān)合約交易保證金比例和漲跌停板幅度。其中，白銀期貨AG2602、AG2603、AG2604合約漲跌停板幅度調(diào)整為17%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為18%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為19%。

    6、從國(guó)家發(fā)展改革委了解到，1月20日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸均上調(diào)85元。全國(guó)平均來(lái)看：92號(hào)汽油、95號(hào)汽油、0號(hào)柴油每升均上調(diào)0.07元。用92號(hào)汽油加滿50升油箱將多花3.5元。

    7、在昨晚結(jié)束的2026年U23亞洲杯半決賽中，中國(guó)U23男足以3：0戰(zhàn)勝越南隊(duì)，成功闖入決賽。決賽將于北京時(shí)間1月24日23點(diǎn)進(jìn)行，中國(guó)隊(duì)將與日本U23隊(duì)爭(zhēng)奪冠軍。

    8、奕帆傳動(dòng)公告，擬購(gòu)買北京和利時(shí)87.07%股權(quán)，預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。凱龍高科公告，籌劃購(gòu)買金旺達(dá)控制權(quán)，預(yù)計(jì)本次交易可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，股票停牌。康欣新材公告，擬3.92億元收購(gòu)宇邦半導(dǎo)體51%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)向半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與升級(jí)。

    9、滬硅產(chǎn)業(yè)公告，第二大股東大基金1月7日-1月19日期間累計(jì)減持2%公司股份，減持計(jì)劃已完成。

    10、永輝超市公告稱，預(yù)計(jì)2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損21.4億元，上年同期為虧損14.7億元。同花順公告，預(yù)計(jì)2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為27.35億元–32.82億元，比上年同期增長(zhǎng)50%-80%。?？低暟l(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，2025年凈利潤(rùn)141.88億元，同比增長(zhǎng)18.46%。

    11、利歐股份公告，停牌核查完成，股票復(fù)牌。ST賽為公告，預(yù)計(jì)2025年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，公司股票交易可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

    12、美股三大指數(shù)大幅收跌，標(biāo)普500指數(shù)跌2.06%并創(chuàng)去年10月以來(lái)最大單日跌幅，道指跌1.76%，納指跌2.39%?？萍脊善盏ミ_(dá)、特斯拉跌超4%。熱門中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌1.44%。

    13、黃金、白銀再創(chuàng)新高，現(xiàn)貨黃金一度漲超2%，最高報(bào)約4766美元/盎司；現(xiàn)貨白銀一度漲超1%，最高報(bào)約95.9美元/盎司。

    14、歐洲議會(huì)宣布凍結(jié)對(duì)去年7月與美國(guó)達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議的批準(zhǔn)程序。這被視為歐盟對(duì)特朗普最新施壓舉措作出的首次回應(yīng)。

    15、美國(guó)最高法院周二未就特朗普全球關(guān)稅合法性作出裁決，下一個(gè)可能發(fā)布關(guān)稅裁決的日期是2月20日。

    16、特朗普表示，他控制格陵蘭島的目標(biāo)“絕不會(huì)改變”，并拒絕排除以武力奪取格陵蘭島的可能性。

    17、日本財(cái)務(wù)大臣片山皋月稱，日本計(jì)劃在人工智能和芯片領(lǐng)域投資超過3300億美元。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

    中金發(fā)布研報(bào)稱，國(guó)際貨幣秩序重構(gòu)是本輪A股牛市的核心驅(qū)動(dòng)力。2024年9月以來(lái)，A股在此前一片悲觀聲音中走出震蕩上行的牛市，關(guān)于牛市成因市場(chǎng)有諸多討論。其中“924”的政策轉(zhuǎn)向是基礎(chǔ)，而該行認(rèn)可的牛市持續(xù)驅(qū)動(dòng)力是國(guó)際貨幣秩序重構(gòu)，既因?yàn)槊涝Y產(chǎn)安全性本身出問題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大韌性，以及AI革命之下中國(guó)創(chuàng)新敘事反轉(zhuǎn)也至關(guān)重要。尤其是2025年中美談判反映中國(guó)綜合國(guó)力的提升，進(jìn)一步動(dòng)搖美元霸權(quán)和強(qiáng)化新秩序，驅(qū)動(dòng)全球資金再配置以及中國(guó)資產(chǎn)重估。此外，低利率環(huán)境，居民旺盛的資產(chǎn)配置需求，國(guó)家隊(duì)穩(wěn)市機(jī)制也是有利于市場(chǎng)的環(huán)境?？紤]到A股估值從大類資產(chǎn)比較以及全球股市比較維度仍具備吸引力，國(guó)際貨幣秩序重構(gòu)仍在演繹中，中國(guó)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)敘事延續(xù)并將帶來(lái)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，該行看好A股牛市繼續(xù)進(jìn)行。中金認(rèn)為值得注意的是，A股面臨的基本面、制度面和資金面環(huán)境在過去不斷量變的過程中發(fā)生較多質(zhì)變，當(dāng)前A股可能比歷史任何時(shí)候更具備慢牛的條件。

    華西證券解讀認(rèn)為：“監(jiān)管層逆周期調(diào)節(jié)政策是避免‘快牛’‘瘋牛’的重要手段，并不能改變A股牛市趨勢(shì)，而是有助于行情走的更遠(yuǎn)。”

    廣發(fā)證券也樂觀表示：“指數(shù)未來(lái)1個(gè)月不存在風(fēng)險(xiǎn)，且待1月下旬年報(bào)預(yù)告階段性靴子落地后，有望迎來(lái)一年當(dāng)中‘日歷效應(yīng)’最強(qiáng)的上漲區(qū)間，因此重點(diǎn)看好春節(jié)前一周到三月中旬的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。”