本報記者 王雪兒

    A股三大指數(shù)在4月24日維持震蕩整理態(tài)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，上證指數(shù)收報4079.9點(diǎn)，下跌0.33%；深證成指收報14940.3點(diǎn)，下跌0.69%；創(chuàng)業(yè)板指收報3667.79點(diǎn)，下跌1.41%。市場交投活躍，滬深兩市成交額雖較前一交易日小幅回落至2.64萬億元，但整體交投依然處于高度活躍區(qū)間。

    對于指數(shù)的橫盤震蕩，金百臨咨詢分析師盧娜在接受《證券日報》記者采訪時表示，這實(shí)則是市場“核心主線分化，回落蓄勢”的良性信號，資金正圍繞業(yè)績確定性調(diào)倉。

    從資金流向看，市場在調(diào)整中呈現(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)性切換。Wind數(shù)據(jù)顯示，在申萬一級行業(yè)中，基礎(chǔ)化工、有色金屬、電力設(shè)備板塊獲資金凈流入居前，其中基礎(chǔ)化工板塊凈流入額達(dá)111.47億元。板塊漲幅與此呼應(yīng)，基礎(chǔ)化工板塊以1.41%的漲幅領(lǐng)漲，食品飲料、有色金屬板塊分別上漲1%和0.92%。與之相反，通信板塊大幅調(diào)整，下跌3.77%，資金凈流出超百億元；傳媒、國防軍工板塊亦跌幅居前。

    在化工行業(yè)長期轉(zhuǎn)型的框架下，頂層政策為高質(zhì)量發(fā)展錨定了清晰路徑。近日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于更高水平更高質(zhì)量做好節(jié)能降碳工作的意見》，進(jìn)一步明確了高耗能行業(yè)的減碳責(zé)任與方向。中郵證券分析認(rèn)為，化工作為傳統(tǒng)能耗重點(diǎn)領(lǐng)域，“減碳”已從短期目標(biāo)升級為長期戰(zhàn)略使命，“綠色轉(zhuǎn)型”正成為重構(gòu)行業(yè)競爭力的核心變量。隨著全國碳市場持續(xù)擴(kuò)容、交易機(jī)制日益完善，高排放的中小產(chǎn)能將因生產(chǎn)效能不足、碳合規(guī)成本高企面臨加速出清壓力；反之，具備規(guī)模效應(yīng)、技術(shù)優(yōu)勢及成熟碳管理能力的龍頭企業(yè)，有望通過行業(yè)格局優(yōu)化進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，在綠色化工的新賽道中建立護(hù)城河。

    聚焦新能源上游資源領(lǐng)域，節(jié)能降碳背景下的供需再平衡正推動鋰礦板塊價值重估，今日領(lǐng)漲的鋰礦指數(shù)便是典型代表。Wind數(shù)據(jù)顯示，鋰礦指數(shù)以6.99%漲幅居概念板塊首位，盛新鋰能、金圓股份等多股漲停。板塊走強(qiáng)主要受益于一季度業(yè)績超預(yù)期修復(fù)與機(jī)構(gòu)對鋰價后市的樂觀共識雙重驅(qū)動。

    從業(yè)績層面看，多家鋰礦公司一季度業(yè)績同比大幅改善，行業(yè)回暖態(tài)勢顯著。天齊鋰業(yè)預(yù)計一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤將達(dá)到17億至20億元，同比大增1530.31%至1818.01%；贛鋒鋰業(yè)預(yù)計一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤將達(dá)到16億至21億元，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；天華新能一季度報告顯示，公司一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.69億元，同比增長1471.98%。從價格預(yù)期看，機(jī)構(gòu)對鋰價后市持樂觀態(tài)度。中信建投證券研報分析稱，在低庫存、弱供給、強(qiáng)消費(fèi)背景下，鋰價仍有望繼續(xù)走強(qiáng)。這為板塊的反彈提供了基本面支撐。

    展望后市，機(jī)構(gòu)共識正從“追逐概念”轉(zhuǎn)向“深耕景氣”。融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光對《證券日報》記者表示，盡管今日指數(shù)有所回落，但近期市場整體表現(xiàn)除了得益于高成長股對市場人氣的聚集和拉動之外，流動性極為寬裕也是一個重要推動因素。他對市場保持謹(jǐn)慎樂觀，但同時指出，后續(xù)行情運(yùn)行可能更加復(fù)雜，因此在投資中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注估值的安全邊際。與此同時，在產(chǎn)業(yè)趨勢研判上，機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)聚焦于業(yè)績能夠兌現(xiàn)的景氣方向。華西證券指出，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈已跨過一季度淡季，下游排產(chǎn)呈現(xiàn)回升態(tài)勢。這與中信建投對鋰價的樂觀判斷相互印證，共同構(gòu)成了對鋰電上游景氣度的支撐。

（編輯 才山丹）