本報記者 昌校宇

    隨著A股上市公司2025年年度報告的陸續(xù)披露，百億元級私募機構(gòu)的重倉股最新動向逐漸浮出水面。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至4月1日，已披露2025年年報的A股上市公司前十大流通股股東名單顯示，2025年四季度末共有25家百億元級私募機構(gòu)旗下產(chǎn)品，出現(xiàn)在60家上市公司前十大流通股股東名單中，合計持股市值達281.85億元（以2025年12月31日收盤價計算，下同）。

    2025年第四季度，上述25家百億元級私募機構(gòu)旗下產(chǎn)品共增持6家上市公司，新進14家上市公司，對30家上市公司的持股數(shù)量保持不變，另減持10家上市公司。

    在眾多百億元級私募機構(gòu)中，上海高毅資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“高毅資產(chǎn)”）的持倉組合受到市場關(guān)注，其旗下產(chǎn)品出現(xiàn)在9家上市公司2025年第四季度末前十大流通股股東名單中。具體來看，高毅資產(chǎn)對京東方A的持股市值高達28.33億元，持股數(shù)量保持不變；對中偉新材增持700萬股，持股市值為13.20億元；對北新建材增持50萬股。

    除高毅資產(chǎn)外，其他百億元級私募機構(gòu)布局也各有側(cè)重。例如，國豐興華（北京）私募基金管理有限公司“大手筆”布局能源與通信板塊，旗下產(chǎn)品重倉中國電信、中國神華、中國石油、中國石化、中國海油等多只個股。其中，國豐興華（北京）私募基金管理有限公司對中國電信的重磅“押注”最為引人關(guān)注，截至2025年四季度末，其對中國電信的持股市值高達47.99億元。而這也是25家百億元級私募機構(gòu)市值最高的單股持倉。此外，上海睿郡資產(chǎn)管理有限公司在電子行業(yè)中積極布局，增持樂鑫科技118.21萬股。上海聚鳴投資管理有限公司則新進佛塑科技、濤濤車業(yè)等多家上市公司前十大流通股股東名單。

    從行業(yè)分布來看，百億元級私募機構(gòu)的重倉股主要集中于電子、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物和石油石化四大行業(yè)。其中，電子行業(yè)是獲得百億元級私募機構(gòu)重倉個股數(shù)量最多的板塊，包括樂鑫科技、京東方A、TCL科技、沃爾核材、華塑控股、艾比森、芯朋微、興福電子、揚杰科技9只個股。

    “上述四大板塊契合‘業(yè)績改善、估值合理、催化明確’的配置標(biāo)準(zhǔn)，因此在復(fù)雜市場中成為百億元級私募機構(gòu)均衡布局的重點方向。”深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究員張鵬遠(yuǎn)在接受《證券日報》記者采訪時表示，電子板塊作為進攻主線，邏輯在于AI（人工智能）算力硬件需求爆發(fā)與半導(dǎo)體國產(chǎn)替代加速形成的雙輪驅(qū)動，成長確定性較高。基礎(chǔ)化工板塊布局周期反轉(zhuǎn)，政策推動產(chǎn)能出清與供需格局優(yōu)化，疊加板塊估值處于歷史低位，具備較強彈性。醫(yī)藥生物板塊迎來價值重估，行業(yè)政策預(yù)期趨于明朗，估值處于洼地，加之人口老齡化帶來的長期剛性需求，兼具防御與成長屬性。石油石化板塊則主要作為防御性配置，高股息特性契合震蕩市需求，同時受益于能源安全主題。

    廣東桓睿天澤私募基金管理有限公司總經(jīng)理莫小城則看好醫(yī)藥生物板塊。他對《證券日報》記者表示：“面對人口老齡化趨勢，公司戰(zhàn)略性加碼布局創(chuàng)新藥、中成藥及疫苗板塊。這些企業(yè)憑借研發(fā)積累、品牌影響力和渠道優(yōu)勢，構(gòu)筑了深厚的‘護城河’，盈利可持續(xù)性與成長路徑清晰，具備穿越周期的能力。”