本報(bào)記者 方凌晨

    隨著2025年基金第四季度報(bào)告披露完畢，謝治宇、傅鵬博、張坤、雷志勇等多位知名基金經(jīng)理的調(diào)倉(cāng)舉措揭曉。整體來(lái)看，雖然不同基金經(jīng)理對(duì)行業(yè)關(guān)注各有側(cè)重，但其持倉(cāng)“科技”屬性有所增強(qiáng)。

    興證全球基金謝治宇管理的興全合潤(rùn)混合規(guī)模在200億元以上，該基金在2025年第四季度顯著加碼科技板塊。截至2025年末，中際旭創(chuàng)、巨化股份、寧德時(shí)代、晶晨股份、立訊精密等7只個(gè)股繼續(xù)位列興全合潤(rùn)混合前十大重倉(cāng)股名單。佰維存儲(chǔ)、拓荊科技、華海清科則新進(jìn)入該基金前十大重倉(cāng)股名單，上述3只個(gè)股均屬于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈公司。此外，興全合潤(rùn)混合在2025年第四季度進(jìn)一步增持了寧德時(shí)代。

    2025年第四季度的調(diào)倉(cāng)動(dòng)作正是謝治宇投資觀點(diǎn)的驗(yàn)證。謝治宇表示：“國(guó)產(chǎn)算力的突破帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)原廠將在2026年迎來(lái)上市的歷史機(jī)遇，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備以及耗材將是配置的重點(diǎn)。”

    睿遠(yuǎn)基金傅鵬博和朱璘共同管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合2025年第四季度的股票倉(cāng)位進(jìn)一步提高，其前十大個(gè)股持倉(cāng)集中度也有所提高，在基金資產(chǎn)凈值中的占比由2025年三季度末的66.04%提升至2025年四季度末的70.38%。同時(shí)，相較于第三季度末，光伏和半導(dǎo)體高端設(shè)備制造商邁為股份替換中國(guó)移動(dòng)，成為睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合第四季度的新進(jìn)重倉(cāng)股。此外，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合在2025年第四季度進(jìn)一步增持寒武紀(jì)。

    傅鵬博表示，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合2025年第四季度的持倉(cāng)為2026年的組合搭建做了準(zhǔn)備。“一方面，組合減持了基本面趨勢(shì)偏弱的公司，降低了其對(duì)組合凈值可能帶來(lái)的負(fù)面影響；另一方面，組合增加了數(shù)據(jù)中心液冷、存力和算力的相關(guān)公司，主要是基于對(duì)行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)，以及個(gè)股跟蹤研究后的選擇。之前重點(diǎn)配置的光模塊、PCB（印刷電路板）材料、芯片、數(shù)據(jù)中心液冷等板塊和個(gè)股，我們持續(xù)看好。”

    截至2025年末，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合的前十大重倉(cāng)股依次為騰訊控股、貴州茅臺(tái)、五糧液、阿里巴巴-W、山西汾酒、瀘州老窖、百勝中國(guó)、中國(guó)海洋石油、京東健康和分眾傳媒，整體延續(xù)了2025年三季度末的布局，但在持股數(shù)量方面有所調(diào)整。具體來(lái)看，該基金進(jìn)一步增持阿里巴巴-W，對(duì)京東健康、分眾傳媒等減持幅度相對(duì)較大。值得關(guān)注的是，自2024年末以來(lái)，騰訊控股已連續(xù)多個(gè)季度穩(wěn)坐易方達(dá)藍(lán)籌精選混合第一重倉(cāng)股位置。

    摩根士丹利基金權(quán)益投資部總監(jiān)雷志勇管理的大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合在2025年第四季度主要聚焦數(shù)字化、智能化為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊，重點(diǎn)布局了AI（人工智能）算力產(chǎn)業(yè)鏈，其中通信、計(jì)算機(jī)等行業(yè)的配置比例有所增加。截至2025年末，其前十大重倉(cāng)股名單中新進(jìn)了信維通信、東山精密、環(huán)旭電子和英維克。

    雷志勇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“展望2026年，我們判斷當(dāng)前A股牛市尚未結(jié)束，核心邏輯在于投資者信心持續(xù)增強(qiáng)，市場(chǎng)震蕩上行的基礎(chǔ)未被破壞。具體到板塊方面，依舊看好AI板塊，此外，軍工（商業(yè)航天）、核電、風(fēng)電、儲(chǔ)能等高端制造細(xì)分領(lǐng)域，以及借助AI實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的傳統(tǒng)行業(yè)龍頭也值得重點(diǎn)關(guān)注。”