本報(bào)記者 張曉玉

    2026年1月19日，A股市場(chǎng)迎來(lái)歷史性一刻，收盤(pán)價(jià)超過(guò)100元的個(gè)股數(shù)量達(dá)到222只，創(chuàng)下有史以來(lái)的新高，科技板塊成為本輪百元股浪潮的核心引擎。

    當(dāng)前百元股中，寒武紀(jì)-U以超過(guò)1400元的收盤(pán)價(jià)高居榜首，緊隨其后的是貴州茅臺(tái)，報(bào)收1376元。源杰科技以748.29元位列第三。摩爾線程-U、中際旭創(chuàng)、國(guó)盾量子、沐曦股份-U、北方華創(chuàng)等個(gè)股收盤(pán)價(jià)均超過(guò)500元。

    “百元股數(shù)量創(chuàng)歷史新高，并非簡(jiǎn)單的市場(chǎng)普漲結(jié)果，而是A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、資金向優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)集中的體現(xiàn)。”中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)特約研究員胡麒牧對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從產(chǎn)業(yè)層面看，AI、半導(dǎo)體、高端制造等科技領(lǐng)域進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期，企業(yè)盈利增長(zhǎng)確定性強(qiáng)，推動(dòng)估值系統(tǒng)性提升。從資金層面看，公募基金、保險(xiǎn)資金、外資等中長(zhǎng)期資金持續(xù)入市，其配置偏好更傾向于基本面扎實(shí)的龍頭企業(yè)。從政策層面看，資本市場(chǎng)改革深化、退市制度趨嚴(yán)，倒逼資金向優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)集中。

    添翼數(shù)字經(jīng)濟(jì)智庫(kù)高級(jí)研究員吳婉瑩對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這一現(xiàn)象表明A股市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力正向科技領(lǐng)域深刻切換，特別是以AI算力、半導(dǎo)體為代表的“硬科技”公司成為新主角。這背后是市場(chǎng)資金基于國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策與全球科技趨勢(shì)，對(duì)高成長(zhǎng)性的主動(dòng)選擇，推動(dòng)了投資邏輯從“價(jià)格”向“價(jià)值”的根本轉(zhuǎn)變，標(biāo)志著A股向更成熟、更能支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的新階段演進(jìn)。

    值得注意的是，百元股前十名中，僅貴州茅臺(tái)不屬于科技板塊，其余均為AI芯片、光通信、半導(dǎo)體等科技領(lǐng)域企業(yè)，科技新貴扎堆現(xiàn)象明顯。

    科技股為何成為主力軍？“這一現(xiàn)象背后，是科技產(chǎn)業(yè)進(jìn)入加速兌現(xiàn)期帶來(lái)的業(yè)績(jī)支撐。”胡麒牧表示。

    以寒武紀(jì)為例，作為AI芯片龍頭，公司受益于全球算力需求爆發(fā)，2025年前三季度該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入46.07億元，同比增長(zhǎng)2386.38%；歸母凈利潤(rùn)16.05億元，同比扭虧；扣非凈利潤(rùn)14.19億元，同比扭虧。此前寒武紀(jì)在回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示，截至2025年9月末，公司已經(jīng)連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。源杰科技作為光芯片龍頭，2025年前三季度，源杰科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.83億元，同比增長(zhǎng)115.09%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.06億元，扭虧為盈。

    胡麒牧表示，科技股成為百元股主力，本質(zhì)上是“業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)+產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)”的雙重驗(yàn)證。一方面，AI、半導(dǎo)體等科技領(lǐng)域企業(yè)業(yè)績(jī)進(jìn)入兌現(xiàn)期，部分公司從概念炒作轉(zhuǎn)向真實(shí)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；另一方面，全球科技產(chǎn)業(yè)周期向上，國(guó)產(chǎn)替代、技術(shù)突破等長(zhǎng)期邏輯得到強(qiáng)化。市場(chǎng)愿意給具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的科技企業(yè)更高估值溢價(jià)。

    展望后市，受訪專家認(rèn)為，在科技產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)延續(xù)、長(zhǎng)期資金持續(xù)流入的背景下，百元股陣營(yíng)有望繼續(xù)擴(kuò)容，但結(jié)構(gòu)分化將更加明顯。

    胡麒牧表示，百元股擴(kuò)容是市場(chǎng)走向成熟的標(biāo)志，未來(lái)具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)將繼續(xù)獲得估值溢價(jià)。隨著注冊(cè)制深化、退市常態(tài)化，市場(chǎng)“優(yōu)勝劣汰”機(jī)制將更加完善。真正具備技術(shù)壁壘、品牌優(yōu)勢(shì)、盈利能力的龍頭企業(yè)，有望持續(xù)獲得資金青睞。而缺乏基本面支撐的公司，即使股價(jià)站上百元，也可能難以維持。

    吳婉瑩認(rèn)為，百元股擴(kuò)容反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的方向。從傳統(tǒng)消費(fèi)、周期行業(yè)向科技、高端制造轉(zhuǎn)型，是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。資本市場(chǎng)作為資源配置的重要平臺(tái)，正在通過(guò)估值定價(jià)引導(dǎo)資金流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

（編輯 上官夢(mèng)露）