本報記者 陳瀟

    12月1日早盤，貴金屬板塊股價繼續(xù)上漲。截至記者發(fā)稿，Wind數(shù)據(jù)顯示，白銀現(xiàn)貨價格突破57美元/盎司關(guān)口，再創(chuàng)新高；COMEX白銀首次突破58美元/盎司；滬銀2602主力合約漲超7%，達13475元/千克，創(chuàng)下新高。

    白銀的上漲也帶動了多個A股上漲，12月1日早盤，白銀有色，湖南白銀，興業(yè)銀錫均觸及漲停板，截至記者發(fā)稿，湖南白銀，興業(yè)銀錫打開漲停，股價有所回落。

    金源期貨12月1日發(fā)布的研報顯示，近期美聯(lián)儲官員鴿派發(fā)言強化降息預(yù)期，對貴金屬價格形成一定的支持。再加上COMEX白銀交割風(fēng)險隱現(xiàn)，白銀再現(xiàn)逼倉行情，也帶動整體貴金屬市場情緒高昂。預(yù)計短期貴金屬價格有可能進一步上攻，但也需警惕市場情緒變化后的回調(diào)風(fēng)險。

    國聯(lián)期貨12月1日發(fā)布的研報認(rèn)為，長期支持貴金屬強勢的因素并未發(fā)生改變，市場在經(jīng)歷降息預(yù)期波動后，重新回到“寬貨幣+寬流動性”環(huán)境；美聯(lián)儲12月起停止縮表；整體上有助于推動貴金屬價格上行。

    基本面方面，巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇向《證券日報》記者表示，銀價上漲帶動貴金屬板塊活躍度提升，光伏、電子等工業(yè)用銀領(lǐng)域成本壓力略有增加，投資與產(chǎn)業(yè)端反應(yīng)分化明顯。中長期銀價支撐邏輯穩(wěn)固，供需缺口持續(xù)、綠色能源與AI領(lǐng)域需求增長，疊加寬松政策預(yù)期，白銀震蕩偏強格局大概率延續(xù)。

    南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝向《證券日報》記者表示，白銀上漲是貨幣寬松周期與綠色轉(zhuǎn)型工業(yè)剛需的共同驅(qū)動。美聯(lián)儲降息預(yù)期推動實際利率下行，白銀作為無息資產(chǎn)的機會成本降低，避險需求激增；同時，光伏、新能源車等領(lǐng)域的爆發(fā)式增長使其工業(yè)需求占比超60%，持續(xù)五年供需缺口疊加庫存歷史低位，形成堅實支撐。資金層面，金銀比修復(fù)預(yù)期吸引大量ETF配置，市場呈現(xiàn)“補漲+投機”熱潮。

    展望后市，田利輝表示，銀價短期或高位震蕩，需警惕技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險；中長期看，新能源革命將主導(dǎo)白銀需求，供應(yīng)彈性不足或使缺口持續(xù)擴大。若降息落地疊加工業(yè)需求超預(yù)期，銀價有望繼續(xù)突破前高。但需關(guān)注通脹反復(fù)、經(jīng)濟衰退風(fēng)險及地緣政治變化可能引發(fā)的波動。投資者應(yīng)理性布局，把握結(jié)構(gòu)性行情機遇。

（編輯 賀?。?/p>