本報(bào)記者 田鵬

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示（全文數(shù)據(jù)來(lái)源），僅4月1日、4月2日兩個(gè)工作日，就分別有7家、14家公司向港交所遞交IPO申請(qǐng)及更新招股書(shū)，市場(chǎng)申報(bào)節(jié)奏保持高位。

    事實(shí)上，今年以來(lái)，港股IPO市場(chǎng)持續(xù)活躍。截至目前，港股市場(chǎng)共有40家企業(yè)（39家主板，1家GEM）完成IPO，較去年同期的16家增長(zhǎng)150%；募資總額達(dá)1099.26億港元，同比增長(zhǎng)488.81%，募資規(guī)模不僅遠(yuǎn)超2023年和2024年全年總額，更創(chuàng)下2021年二季度以來(lái)的新高。其中，信息科技行業(yè)成為IPO絕對(duì)主力，募資金額占比近七成。

    接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的專(zhuān)家表示，港股IPO市場(chǎng)持續(xù)活躍，是制度改革、流動(dòng)性修復(fù)與優(yōu)質(zhì)供給集中釋放等多重因素共振的結(jié)果。一方面，港交所政策紅利持續(xù)釋放，大幅降低了硬科技企業(yè)赴港上市的時(shí)間成本與不確定性；另一方面，國(guó)際資本回流疊加內(nèi)地企業(yè)融資需求旺盛，共同為市場(chǎng)注入充足流動(dòng)性。展望后市，隨著港交所持續(xù)優(yōu)化上市機(jī)制、排隊(duì)上市企業(yè)儲(chǔ)備充足，港股IPO市場(chǎng)熱度有望延續(xù)。

    三大趨勢(shì)愈發(fā)清晰

    在規(guī)模顯著增長(zhǎng)的同時(shí)，港股IPO市場(chǎng)呈現(xiàn)出三大清晰趨勢(shì)。

    一是科技屬性顯著增強(qiáng)，新經(jīng)濟(jì)成為絕對(duì)主力。數(shù)據(jù)顯示，在已完成港股IPO的40家企業(yè)中，半導(dǎo)體、軟件服務(wù)、工業(yè)工程領(lǐng)域分別有8家、7家、7家，算法視覺(jué)、機(jī)器人等前沿科技細(xì)分賽道企業(yè)密集上市。

    特別是，新經(jīng)濟(jì)企業(yè)獲得市場(chǎng)資金積極追捧。數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)港股上市新股中，漲幅排名前10的企業(yè)里，有7家為信息技術(shù)領(lǐng)域公司。對(duì)此，蘇商銀行特約研究員付一夫?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，新經(jīng)濟(jì)成為絕對(duì)主力，既反映了中國(guó)硬科技、前沿科技賽道進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵期，也體現(xiàn)了港交所對(duì)未盈利科技企業(yè)的包容性優(yōu)勢(shì)。相關(guān)企業(yè)受資金熱捧則說(shuō)明機(jī)構(gòu)資金正從“估值修復(fù)”轉(zhuǎn)向“成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)”，高度認(rèn)可科技企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值。

    二是募資體量大幅躍升，大額IPO常態(tài)化回歸。與過(guò)去幾年以中小市值發(fā)行主導(dǎo)的格局明顯不同，2026年以來(lái)港股IPO單筆募資規(guī)模顯著提高，多家行業(yè)龍頭、細(xì)分賽道領(lǐng)軍企業(yè)陸續(xù)上市。例如，牧原食品股份有限公司、東鵬飲料（集團(tuán)）股份有限公司兩家企業(yè)募資均超百億港元，分別達(dá)120.99億港元、110.99億港元；另有7家企業(yè)募集規(guī)模在50億港元以上。

    三是“A+H”協(xié)同深化，相關(guān)案例集中涌現(xiàn)。隨著資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制不斷完善，越來(lái)越多處于成長(zhǎng)期與成熟期的內(nèi)地企業(yè)，將港股作為實(shí)現(xiàn)國(guó)際化融資、提升品牌影響力、引入國(guó)際優(yōu)質(zhì)資本的重要平臺(tái)，“A+H”兩地上市模式愈發(fā)受到青睞。數(shù)據(jù)顯示，上述已完成港股IPO的40家企業(yè)中，同時(shí)已在A股上市的有15家，占比達(dá)37.5%。

    中國(guó)電子商務(wù)專(zhuān)家服務(wù)中心副主任郭濤表示，A股上市公司赴港上市，不僅有效拓寬了企業(yè)的多元化融資渠道，打破單一市場(chǎng)融資局限，更有助于企業(yè)對(duì)接全球資本市場(chǎng)，提升全球定價(jià)能力與國(guó)際品牌影響力。與此同時(shí)，這類(lèi)企業(yè)的加入進(jìn)一步豐富了港股市場(chǎng)的企業(yè)類(lèi)型與行業(yè)結(jié)構(gòu)，持續(xù)吸引南向資金穩(wěn)步流入，逐步形成“內(nèi)資提供價(jià)值支撐、外資貢獻(xiàn)市場(chǎng)流動(dòng)性”的良性市場(chǎng)生態(tài)。

    全年熱度有望延續(xù)

    事實(shí)上，港股IPO市場(chǎng)本輪強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，并非單一因素驅(qū)動(dòng)，而是制度改革、流動(dòng)性修復(fù)、優(yōu)質(zhì)企業(yè)供給集中釋放三者共振的結(jié)果。

    在付一夫看來(lái)，首先，內(nèi)地企業(yè)融資需求旺盛，港股作為高度國(guó)際化的融資平臺(tái)，為內(nèi)地企業(yè)提供了高效便捷的上市渠道；其次，港交所近年來(lái)不斷優(yōu)化上市制度，持續(xù)吸引新經(jīng)濟(jì)企業(yè)赴港上市，有效提升了市場(chǎng)活力與吸引力；最后，全球流動(dòng)性環(huán)境相對(duì)寬松，國(guó)際資本對(duì)港股市場(chǎng)的配置意愿顯著增強(qiáng)。

    展望后市，受訪專(zhuān)家預(yù)測(cè)，港股IPO高景氣度有望貫穿2026年全年。一方面，港交所上市制度改革紅利仍在持續(xù)釋放。特別是，今年以來(lái)，港交所推出多項(xiàng)政策利好，進(jìn)一步降低上市門(mén)檻、優(yōu)化流程、提升吸引力。

    例如，1月1日正式修訂生效的《主板上市規(guī)則》明確，引入替代持續(xù)公眾持股量門(mén)檻，為具有足夠大的公眾持股量市值的發(fā)行人提供更大靈活性，以便其進(jìn)行資本管理相關(guān)交易等；3月13日發(fā)布《上市機(jī)制競(jìng)爭(zhēng)力檢討》第一階段咨詢文件（咨詢至5月8日），核心改革包括大幅降低同股不同權(quán)（WVR）上市門(mén)檻、將保密遞表機(jī)制全面放開(kāi)至所有IPO申請(qǐng)人、降低中概股第二上市門(mén)檻、優(yōu)化審核流程并強(qiáng)化中介責(zé)任，同時(shí)為18A/18C科技企業(yè)開(kāi)設(shè)快速審核通道、下調(diào)“A+H”初始公眾持股量要求，全方位提升上市吸引力與效率。

    另一方面，港股市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)儲(chǔ)備充足，為IPO持續(xù)擴(kuò)容提供堅(jiān)實(shí)支撐。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，港股市場(chǎng)仍有387家企業(yè)處于審核階段，其中9家企業(yè)已順利通過(guò)聆訊，即將在港股上市，覆蓋硬科技、新消費(fèi)、生物醫(yī)藥、先進(jìn)制造等多個(gè)高景氣賽道。

    郭濤表示，更多新經(jīng)濟(jì)企業(yè)密集赴港上市，將持續(xù)推動(dòng)港股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)向科技化、新經(jīng)濟(jì)化加速轉(zhuǎn)型，也將持續(xù)鞏固香港作為國(guó)際創(chuàng)新科技企業(yè)首選上市地之一的地位，為港股市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展注入持久動(dòng)力。