本報記者 田鵬 毛藝融

    3月27日，上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）和深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）分別發(fā)布《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第6號——輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入認定標準（2026年修訂）》和《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核業(yè)務指引第8號——輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入認定標準（2026年修訂）》，正式推出滬市、深市主板“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認定標準。

    上交所方面，新增滬市主板市場“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認定標準，科創(chuàng)板相關標準保持不變。

    據(jù)悉，滬市主板上市公司“輕資產(chǎn)”認定標準為實物資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重不高于20%；“高研發(fā)投入”認定標準為最近三年平均研發(fā)投入占營業(yè)收入比重不低于15%，或者最近三年累計研發(fā)投入不低于3億元且最近三年平均研發(fā)投入占營業(yè)收入比例不低于5%。

    值得注意的是，滬市主板“輕資產(chǎn)”認定標準與科創(chuàng)板保持一致，綜合考慮滬市主板研發(fā)投入實際情況，在科創(chuàng)板試點經(jīng)驗基礎上，對主板“高研發(fā)投入”相關標準進行適應性調(diào)整，通過設置相對比例和絕對金額的組合指標，更好凸顯主板科技創(chuàng)新企業(yè)的特征，突出資本市場支持科技創(chuàng)新的適應性和精準度，助推上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

    深交所方面，則將原有創(chuàng)業(yè)板適用的該標準拓展至主板，符合標準的主板科技型企業(yè)再融資補流可突破限額定向用于主業(yè)研發(fā)，進一步提高再融資靈活性。

    據(jù)悉，深市主板上市公司“輕資產(chǎn)”認定標準為實物資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重不高于20%；“高研發(fā)投入”認定標準為最近三年平均研發(fā)投入占營業(yè)收入比例不低于15%，或者最近三年累計研發(fā)投入不低于3億元且最近三年平均研發(fā)投入占營業(yè)收入比例不低于5%。

    值得注意的是，深交所本次修訂對前期發(fā)布的創(chuàng)業(yè)板“高研發(fā)投入”認定標準進行適應性調(diào)整，進一步突出“扶優(yōu)、扶科”導向。具體來看，創(chuàng)業(yè)板“高研發(fā)投入”認定標準中“最近三年累計研發(fā)投入不低于3億元且最近三年平均研發(fā)投入占營業(yè)收入比例不低于3%”的研發(fā)投入占比下限由3%調(diào)整為5%，高于深滬兩市上市公司最近三年平均研發(fā)投入占營業(yè)收入比例的中位數(shù)。適度提高“高研發(fā)投入”認定指標值，旨在引導上市公司加大研發(fā)投入科技創(chuàng)新，錨定深耕研發(fā)、具有創(chuàng)新特色的上市公司，以高效、靈活的再融資制度，為其不斷提高創(chuàng)新活力、形成創(chuàng)新發(fā)展的良性循環(huán)保駕護航。

    滬深交易所相關負責人表示，后續(xù)將緊緊圍繞服務科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展這一關鍵著力點，支持更多符合“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認定標準的上市公司運用好這一政策工具，推動典型案例落地，更大力度推動要素資源向新質(zhì)生產(chǎn)力領域聚集，切實提升市場獲得感。

（編輯 才山丹）