本報記者 田鵬 毛藝融

    據(jù)滬深交易所2月6日消息，為進一步完善發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管標準和違規(guī)情形，提高發(fā)行承銷監(jiān)管工作的規(guī)范性和透明度，滬深交易所分別修訂了《上海證券交易所證券發(fā)行與承銷規(guī)則適用指引第2號——發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管（試行）》《深圳證券交易所發(fā)行與承銷業(yè)務指引第3號——發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管》（以下統(tǒng)稱《發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管指引》），形成了《上海證券交易所證券發(fā)行與承銷規(guī)則適用指引第2號——發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管（2026年修訂）》《深圳證券交易所發(fā)行與承銷業(yè)務指引第3號——發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管（2026年修訂）》，相關修訂自發(fā)布之日起施行。

    2023年9月份，為規(guī)范證券發(fā)行與承銷業(yè)務的自律管理工作，提升監(jiān)管透明度，滬深交易所制定發(fā)布了《發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管指引》，明確并公開監(jiān)管對象違規(guī)行為的主要情形、監(jiān)管措施標準及考量因素，強化市場預期。《發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管指引》發(fā)布以來，整體運行良好，提升了滬深交易所發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管工作的規(guī)范性。

    隨著全面深化資本市場改革縱深推進，結合監(jiān)管實踐需求，有必要進一步完善發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管標準和違規(guī)情形，增強規(guī)則完備性和適應性，提高監(jiān)管透明度。在此背景下，滬深交易所修訂了《發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管指引》。

    從修訂內(nèi)容來看，一是完善監(jiān)管處理原則和工作方式。在總則部分明確實施自律處分“堅持分類監(jiān)管、精準追責”“與違規(guī)行為的性質、情節(jié)、社會危害程度以及當事人主觀過錯程度相當”，寬嚴相濟、不枉不縱。同時，明確滬深交易所可以視違規(guī)情節(jié)輕重，在實施自律處分前，要求當事人限期整改。

    二是完善違規(guī)量罰認定情形。將違規(guī)行為涉及項目數(shù)量占比、造成的影響與風險、對社會公共利益的損害情況納入量罰情形，完善關于違規(guī)情節(jié)嚴重、較重的認定。

    三是完善加重處理情形。將違規(guī)行為發(fā)生次數(shù)多、頻率高或者持續(xù)時間長調整作為從重、加重處理情形之一。補充主觀過錯較大、違規(guī)行為涉及行賄或者受賄等情形作為從重、加重處理情形之一。

    四是完善減輕處理情形。補充采取有效措施減輕不良影響、中介機構勤勉盡責，履行相關核查義務、主觀過錯較小等作為酌情從輕、減輕或者免予采取監(jiān)管措施的情形，督促引導當事人履職盡責，主動糾正違規(guī)行為。

    五是完善對投資價值研究報告的監(jiān)管要求。補充關于證券公司及其相關人員建立并有效執(zhí)行投資價值研究報告專項內(nèi)部制度的監(jiān)管要求；細化對投資價值研究報告內(nèi)部質量審核以及合規(guī)審查的要求，明確具體違規(guī)情形。

    滬深交易所表示，堅持強本強基、嚴監(jiān)嚴管，突出精準監(jiān)管、科學問責導向，圍繞把握好監(jiān)管的嚴與度，結合發(fā)行承銷業(yè)務監(jiān)管實踐，進一步細化監(jiān)管裁量規(guī)則，完善發(fā)行承銷環(huán)節(jié)違規(guī)情形、細化發(fā)行承銷監(jiān)管要求，增強規(guī)則完備性與適應性，努力做到嚴而有度、嚴而有方、嚴而有效。