本報記者 田鵬

    農(nóng)歷新年臨近，濃郁年味也蔓延至A股市場，多家上市公司備好“春節(jié)紅包”，以真金白銀回饋投資者。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，已有34家A股上市公司發(fā)布利潤分配實施公告，計劃在春節(jié)前最后一個交易周內(nèi)派發(fā)股息，合計派發(fā)金額達(dá)189.26億元。

    接受《證券日報》記者采訪的專家表示，春節(jié)前上市公司密集派息，既是企業(yè)自身盈利能力的直觀體現(xiàn)，也是政策引導(dǎo)下股東回報意識增強(qiáng)的重要成果。這種節(jié)前派息的“新年俗”，不僅能提升投資者的獲得感和持股信心，吸引長期資金入場，更能推動A股市場形成“以經(jīng)營質(zhì)量支撐股價、以分紅機(jī)制穩(wěn)定預(yù)期”的良性生態(tài)。

    行業(yè)分布多元

    此次節(jié)前擬派息的上市公司陣營，呈現(xiàn)出多元格局。

    從市值梯隊來看，頭部企業(yè)扛起派息“大旗”，成為此次節(jié)前分紅的核心力量。數(shù)據(jù)顯示，中國長江電力股份有限公司（以下簡稱“長江電力”）、立訊精密工業(yè)股份有限公司、中信證券股份有限公司（以下簡稱“中信證券”）、華電新能源集團(tuán)股份有限公司、國信證券股份有限公司（以下簡稱“國信證券”）等千億元市值公司擬派息金額均超10億元，其中長江電力擬派息金額超51億元，居此次派息企業(yè)之首。中小市值企業(yè)同樣積極跟進(jìn)。這些企業(yè)多聚焦專精特新領(lǐng)域，憑借扎實的經(jīng)營業(yè)績參與分紅，惠及更廣泛的投資者群體。

    從企業(yè)性質(zhì)來看，國有企業(yè)依舊擔(dān)綱分紅主角。上述34家擬派息公司中，國有企業(yè)達(dá)14家，合計派息規(guī)模139.71億元，占本次總派息金額的73.82%，以穩(wěn)定的分紅表現(xiàn)彰顯國企責(zé)任與經(jīng)營韌性。

    行業(yè)分布方面，此次派息陣營呈現(xiàn)“多點開花”態(tài)勢，既囊括銀行、公用事業(yè)等傳統(tǒng)高分紅板塊，也覆蓋醫(yī)藥、新材料、消費等成長型賽道，其中不乏專注核心技術(shù)研發(fā)、深耕細(xì)分市場的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。不同行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)以分紅回饋投資者，也反映出A股各賽道企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量的整體提升。

    蘇商銀行特約研究員武澤偉對《證券日報》記者表示，春節(jié)前分紅是A股分紅機(jī)制持續(xù)完善的重要體現(xiàn)，不僅能切實提升投資者的投資回報與實際獲得感，更有助于重塑上市公司與投資者的良性互動關(guān)系，進(jìn)一步夯實資本市場價值投資的底層基礎(chǔ)。這一舉措將持續(xù)推動A股整體分紅比例與投資回報水平穩(wěn)步提升，助力市場形成以企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量支撐股價表現(xiàn)、以穩(wěn)定分紅強(qiáng)化市場預(yù)期的良性發(fā)展生態(tài)。

    分紅意識加速轉(zhuǎn)變

    企業(yè)扎實的經(jīng)營業(yè)績是上市公司密集派息的核心支撐。此次參與春節(jié)前派息的34家企業(yè)中，已有4家公司披露2025年度業(yè)績快報，其中長江電力和中信證券2025年度均實現(xiàn)凈利潤超300億元。此外，還有5家公司披露2025年度業(yè)績預(yù)喜（含預(yù)增和略增）報告。

    政策層面的持續(xù)引導(dǎo)是提升上市公司分紅積極性的重要推手。近年來，監(jiān)管部門多次強(qiáng)調(diào)上市公司要健全股東回報機(jī)制，鼓勵具備分紅能力的企業(yè)實施積極的利潤分配方案，引導(dǎo)企業(yè)樹立“重分紅、回報投資者”的經(jīng)營理念，同時通過完善分紅監(jiān)管規(guī)則、強(qiáng)化信息披露要求，推動上市公司分紅行為更加規(guī)范、透明、可持續(xù)。

    在此背景下，越來越多的上市公司將現(xiàn)金分紅納入長期發(fā)展規(guī)劃，從“被動分紅”向“主動回報”轉(zhuǎn)變。春節(jié)前的集中派息正是這一轉(zhuǎn)變的直觀體現(xiàn)。

    值得注意的是，政策引導(dǎo)并非簡單要求企業(yè)“高分紅”，而是鼓勵企業(yè)結(jié)合自身經(jīng)營狀況、發(fā)展規(guī)劃和現(xiàn)金流水平，制定科學(xué)合理的分紅方案，兼顧股東回報與企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。例如，國信證券在“質(zhì)量回報雙提升”行動方案中表示，公司將繼續(xù)統(tǒng)籌好業(yè)務(wù)發(fā)展與股東回報的動態(tài)平衡，在制定利潤分配政策時充分聽取中小投資者的意見和建議，長期保持連續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅政策，提升廣大投資者的獲得感。

    南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，業(yè)績是分紅的“硬底氣”，政策是分紅的“助推器”，二者相輔相成，共同推動上市公司積極回報投資者蔚然成風(fēng)。隨著企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量的持續(xù)提升和監(jiān)管政策的持續(xù)落地，未來將有更多具備條件的上市公司加入積極分紅的行列，節(jié)前分紅的“新年俗”也將更加深入人心，為資本市場引入更多長期資金，夯實價值投資基礎(chǔ)。