本報(bào)記者 馮雨瑤

    5月11日，貴州茅臺(tái)酒股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“貴州茅臺(tái)”）召開2025年度及2026年第一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，會(huì)上，貴州茅臺(tái)黨委副書記、董事、代總經(jīng)理王莉等公司高管就市場(chǎng)熱點(diǎn)話題回答了投資者的提問(wèn)。

    財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1688.38億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)823.20億元。今年一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收539.09億元，同比增長(zhǎng)6.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)272.43億元，同比增長(zhǎng)1.47%。

    2026年一季度，是公司啟動(dòng)“以消費(fèi)者為中心”市場(chǎng)化改革的關(guān)鍵階段。談及一季度公司的主要改革任務(wù)，王莉稱，一是理順產(chǎn)品體系，茅臺(tái)酒回歸“金字塔結(jié)構(gòu)”，系列酒聚焦“2+N”產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；二是理順價(jià)格體系，形成“隨行就市、相對(duì)平穩(wěn)”的價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制；三是探索渠道運(yùn)營(yíng)新商業(yè)模式落地的可行性。

    “一季度圍繞產(chǎn)品體系、價(jià)格機(jī)制、運(yùn)營(yíng)模式穩(wěn)步推動(dòng)市場(chǎng)化改革，貴州茅臺(tái)酒回歸‘金字塔’型產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，根據(jù)市場(chǎng)需求，產(chǎn)品投放以飛天53%vol500ml貴州茅臺(tái)酒為主，考慮社會(huì)渠道承載，精品、陳年等其他產(chǎn)品主要以自營(yíng)渠道投放為主。”王莉表示。

    在回復(fù)投資者關(guān)于公司2026年的整體經(jīng)營(yíng)基調(diào)等問(wèn)題時(shí)，王莉表示，2026年公司發(fā)展的主基調(diào)是“以消費(fèi)者為中心”的市場(chǎng)化改革。與此前圍繞渠道的市場(chǎng)化改革不同，本輪改革聚焦于“以消費(fèi)者為中心”，重點(diǎn)在供給側(cè)能夠切實(shí)形成與“C端”適配的能力。

    對(duì)于本輪市場(chǎng)化改革是不是有弱化經(jīng)銷商，進(jìn)一步擴(kuò)大自營(yíng)體系的趨勢(shì)等問(wèn)題，王莉表示，茅臺(tái)與各類渠道商是各有優(yōu)勢(shì)、合作共贏的協(xié)同關(guān)系，是緊密相連的命運(yùn)共同體、利益共同體。“簡(jiǎn)單說(shuō)，直營(yíng)渠道穩(wěn)大盤，社會(huì)渠道做下沉，兩者協(xié)同配合，構(gòu)建四通八達(dá)的市場(chǎng)渠道‘立交橋’體系。”

    會(huì)上，針對(duì)公司未來(lái)是否存在調(diào)整以往業(yè)績(jī)報(bào)表的風(fēng)險(xiǎn)，貴州茅臺(tái)財(cái)務(wù)總監(jiān)、代董事會(huì)秘書余思明回應(yīng)稱，公司嚴(yán)格按照財(cái)政部《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第14號(hào)——收入》要求，在客戶取得相關(guān)商品控制權(quán)時(shí)確認(rèn)收入。

    余思明進(jìn)一步表示，進(jìn)入行業(yè)深度調(diào)整周期以來(lái)，公司圍繞產(chǎn)品、渠道、區(qū)域等市場(chǎng)情況，聚焦渠道庫(kù)存、存銷比和售罄率等關(guān)鍵指標(biāo)，構(gòu)建并完善了科學(xué)、精準(zhǔn)的市場(chǎng)投放模型。截至2026年一季度末，公司產(chǎn)品的社會(huì)渠道存銷比位于合理的運(yùn)行區(qū)間，市場(chǎng)保持總體穩(wěn)定。