3月26日，青島啤酒（600600.SH）發(fā)布2025年年度報告。2025年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入324.73億元，同比增長1.04%；實現(xiàn)歸母凈利潤45.88億元，同比增長5.60%，盈利增速跑贏營收。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)產(chǎn)品銷量764.8萬千升，同比增長1.5%，在行業(yè)競爭中展現(xiàn)出強勁的市場韌性。

    同時，公司發(fā)布2025年度利潤分配預(yù)案。公司擬每股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.35元（含稅），合計派現(xiàn)約32.06億元，分紅比例約69.87%，體現(xiàn)了對股東的誠意回報，也彰顯了公司穩(wěn)健的現(xiàn)金流與發(fā)展信心。

    全年來看，青島啤酒聚焦產(chǎn)品升級、渠道革新與技術(shù)賦能，扎實推動高質(zhì)量發(fā)展，品牌影響力與市場競爭力持續(xù)鞏固，以新質(zhì)生產(chǎn)力驅(qū)動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

    線下消費場景擴容 現(xiàn)飲渠道迎增量空間

    2026年政府工作報告提出“實施服務(wù)消費提質(zhì)惠民行動”，意味著促消費重點正從耐用消費品向旅游出行、文化娛樂等服務(wù)消費轉(zhuǎn)移，為啤酒行業(yè)帶來結(jié)構(gòu)性發(fā)展機遇。啤酒消費與餐飲、夜經(jīng)濟、文旅等服務(wù)場景高度綁定，隨著線下消費場景的全面回暖，現(xiàn)飲渠道需求持續(xù)釋放，成為拉動行業(yè)增長的重要動力。青島啤酒憑借深厚的渠道積淀與場景運營能力，有望充分承接消費復(fù)蘇紅利。

    從行業(yè)格局來看，中國啤酒市場的競爭重心從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)升級，消費者對高品質(zhì)、個性化產(chǎn)品的需求日益凸顯。青島啤酒順勢而為，一方面深化與餐飲、夜場等即飲渠道終端的合作，鞏固核心場景市場份額；另一方面聯(lián)動體育賽事、音樂節(jié)等多元場景開展品牌營銷，強化消費者互動，推動產(chǎn)品消費擴容升級。公司中高端產(chǎn)品持續(xù)放量，印證了“高端化、品質(zhì)化”戰(zhàn)略的前瞻性與有效性。

    “五新”戰(zhàn)略破局 構(gòu)建增長新引擎

    面對市場變化，青島啤酒以“新產(chǎn)品、新渠道、新人群、新場景、新需求”為核心的“五新”戰(zhàn)略，構(gòu)建起全方位的增長體系。在產(chǎn)品端，公司推進(jìn)“1+1+1+2+N”產(chǎn)品戰(zhàn)略，在鞏固經(jīng)典、白啤等大單品市場優(yōu)勢的同時，加速布局全麥、0糖輕卡、精釀等新賽道，形成覆蓋高、中、大眾市場的完善產(chǎn)品矩陣。2025年，青島啤酒主品牌銷量同比增長3.5%，中高端以上產(chǎn)品銷量增長5.2%，白啤品類穩(wěn)居行業(yè)前列，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級成效顯著。

    渠道端的創(chuàng)新打破了傳統(tǒng)分銷模式的邊界。青島啤酒在夯實線下深度分銷網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上，持續(xù)發(fā)力線上渠道與即時零售，線上銷量連續(xù)13年保持增長，即時零售業(yè)務(wù)高速拓展。國內(nèi)市場方面，沿黃傳統(tǒng)優(yōu)勢市場持續(xù)采用精細(xì)化運營，南方市場通過區(qū)域突破與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展；海外市場推進(jìn)“一弧三翼多點”布局，首次實現(xiàn)海外地產(chǎn)地銷，品牌全球影響力持續(xù)提升。全域覆蓋的渠道布局與區(qū)域滲透策略，讓公司能夠快速響應(yīng)不同群體、不同場景的消費需求，為業(yè)績增長注入持續(xù)動力。

    新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)航 傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)煥發(fā)新生

    在新質(zhì)生產(chǎn)力成為經(jīng)濟發(fā)展核心驅(qū)動力的背景下，青島啤酒以智能工廠建設(shè)與產(chǎn)品研發(fā)工藝為抓手，推動百年傳統(tǒng)制造業(yè)向高端化、智能化轉(zhuǎn)型。作為全球食品飲料行業(yè)首家“可持續(xù)燈塔工廠”，青島啤酒通過數(shù)字技術(shù)與釀造工藝的深度融合，實現(xiàn)生產(chǎn)全流程的綠色化、智能化升級。

    產(chǎn)品研發(fā)工藝的創(chuàng)新讓傳統(tǒng)啤酒釀造煥發(fā)科技活力。公司持續(xù)深耕發(fā)酵菌種、風(fēng)味調(diào)控等核心技術(shù)，并推出多款新品契合健康化、個性化消費趨勢?？萍假x能與匠心釀造的深度融合，讓百年品牌持續(xù)保持市場新鮮感，更推動啤酒行業(yè)從規(guī)模競爭向技術(shù)競爭、品質(zhì)競爭轉(zhuǎn)型，為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供實踐經(jīng)驗。

    從行業(yè)趨勢來看，啤酒行業(yè)已進(jìn)入存量競爭下的結(jié)構(gòu)升級深水區(qū)，消費復(fù)蘇與新質(zhì)生產(chǎn)力賦能成為行業(yè)發(fā)展的主線。對于整個啤酒行業(yè)而言，青島啤酒的轉(zhuǎn)型實踐印證了傳統(tǒng)制造業(yè)通過擁抱新科技、新需求實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的可能性。未來，隨著消費場景的持續(xù)豐富，產(chǎn)業(yè)升級的深入推進(jìn)，具備品牌優(yōu)勢、技術(shù)沉淀與渠道韌性的頭部企業(yè)有望進(jìn)一步擴大市場份額，行業(yè)集中度或?qū)⒊掷m(xù)提升，而青島啤酒憑借當(dāng)前的戰(zhàn)略布局與競爭優(yōu)勢，有望在行業(yè)新一輪發(fā)展周期中持續(xù)領(lǐng)跑。

    （CIS）