■田鵬

    近日，由黑龍江省市場監(jiān)督管理局、黑龍江省工業(yè)和信息化廳等單位聯(lián)合主辦的第九屆黑龍江品牌（文化）節(jié)·2025黑龍江省品牌價值發(fā)布大會順利舉行。會上，大慶油田有限責(zé)任公司、中國一重集團有限公司等單位榮獲“黑龍江省全國最具影響力十大品牌”稱號。

    事實上，在市場競爭日趨激烈的當(dāng)下，品牌價值管理已成為企業(yè)戰(zhàn)略布局的核心命題。尤其對于上市公司而言，品牌價值的意義遠超普通無形資產(chǎn)——它既通過塑造市場認可度、增強投資者信心等路徑，間接影響公司股價表現(xiàn)；又與企業(yè)商譽規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量形成直接關(guān)聯(lián)，幫助企業(yè)在并購重組中獲取更高的估值溢價。

    在筆者看來，上市公司品牌價值管理絕非孤立的營銷噱頭，更非流于表面的短期形象包裝，而是以核心能力為根基、以市場溝通為橋梁、以信任為內(nèi)核的多維度協(xié)同系統(tǒng)工程。

    其一，上市公司需聚焦主營業(yè)務(wù)持續(xù)深耕，通過技術(shù)創(chuàng)新、成本控制、質(zhì)量管控等方式提升盈利能力與增長質(zhì)量，用穩(wěn)定的凈資產(chǎn)收益率、投資資本回報率等核心財務(wù)指標(biāo)，為品牌價值提供堅實背書。同時，要明確自身在產(chǎn)業(yè)鏈中的定位，無論是技術(shù)專利、規(guī)模優(yōu)勢還是生態(tài)閉環(huán)，都需形成差異化競爭壁壘。

    其二，上市公司需主動搭建高效的價值傳遞通道，核心在于信息的公開透明與精準(zhǔn)觸達。一方面，企業(yè)應(yīng)恪守監(jiān)管要求，將經(jīng)營數(shù)據(jù)、戰(zhàn)略規(guī)劃、風(fēng)險提示等核心信息主動、及時、完整地披露，杜絕選擇性披露或信息滯后問題，以透明度消除市場信息不對稱，夯實投資者信任基礎(chǔ)；另一方面，企業(yè)可以突破傳統(tǒng)公告披露的單一模式，通過業(yè)績說明會、投資者調(diào)研、行業(yè)峰會等多元化場景，用更通俗化的語言解讀專業(yè)財務(wù)信息，用更具象化的案例傳遞企業(yè)核心競爭力，讓品牌價值不僅停留在財報數(shù)據(jù)中，更能被市場直觀感知。

    其三，品牌價值本質(zhì)是市場信任的積累，上市公司需從多維度構(gòu)建信任溢價。在公司治理層面，要完善治理結(jié)構(gòu)、保持決策透明，通過清晰的長期戰(zhàn)略規(guī)劃穩(wěn)定投資者預(yù)期；在社會責(zé)任層面，需重視ESG管理與披露，積極履行環(huán)保、公益等責(zé)任，吸引長期價值投資者；在風(fēng)險應(yīng)對層面，要建立危機公關(guān)快速反應(yīng)機制，面對負面事件時坦誠溝通，最大限度挽回市場信任。

    值得關(guān)注的是，上市公司作為品牌價值管理的第一責(zé)任主體，肩負著核心推進職責(zé)，但這一系統(tǒng)工程的落地見效，同樣離不開監(jiān)管體系的優(yōu)化完善與正向引導(dǎo)。滬深交易所于今年3月份對上市公司自律監(jiān)管指引中的重大資產(chǎn)重組部分進行了修訂，北交所于今年5月份發(fā)布《北京證券交易所上市公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)指引》，對商譽作出規(guī)定。三大交易所均要求上市公司每年開展商譽減值測試，并在年度報告中披露資產(chǎn)組認定、關(guān)鍵參數(shù)及假設(shè)選取等與商譽減值相關(guān)的重要信息，通過強化信息披露規(guī)范力度，倒逼企業(yè)提升商譽管理水平、優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量。

    筆者認為，后續(xù)監(jiān)管部門可構(gòu)建獎懲分明的雙向調(diào)控機制，推動品牌價值管理走向規(guī)范化、長效化。一方面，持續(xù)加大監(jiān)管力度，聚焦品牌價值相關(guān)的信息披露真實性、商譽減值測試合規(guī)性、ESG信息披露完整性等核心環(huán)節(jié)，嚴厲打擊虛假宣傳、信息造假、商譽減值操縱等違規(guī)行為，以強監(jiān)管筑牢市場底線；另一方面，建立品牌價值管理正向激勵體系——對品牌建設(shè)成效顯著、信息披露規(guī)范、社會責(zé)任履行到位的上市公司，可在評優(yōu)評先等方面給予政策傾斜，同時搭建品牌價值優(yōu)秀案例推廣平臺，通過行業(yè)交流、經(jīng)驗分享等方式發(fā)揮示范引領(lǐng)作用，引導(dǎo)更多上市公司主動投身品牌長期建設(shè)。

    品牌價值的培育非一日之功，其沉淀離不開監(jiān)管的正向引導(dǎo)與企業(yè)的長期深耕。當(dāng)上市公司以核心能力為基、以透明溝通為橋、以信任建設(shè)為魂，監(jiān)管部門以嚴管立規(guī)、以激勵賦能，便能讓品牌價值真正轉(zhuǎn)化為企業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動力，讓優(yōu)質(zhì)品牌成為資本市場的“價值錨”。