■邢萌

    5月27日，長鑫科技集團股份有限公司（以下簡稱“長鑫科技”）IPO申請順利通過上海證券交易所上市審核委員會審議。該公司于同日提交注冊，距離登陸科創(chuàng)板僅一步之遙。

    從股東結(jié)構(gòu)來看，這家存儲領(lǐng)域龍頭企業(yè)的背后，匯集了保險、券商、私募、銀行系A(chǔ)IC（金融資產(chǎn)投資公司）等金融機構(gòu)。當前，金融機構(gòu)扎堆持股優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)的現(xiàn)象頻現(xiàn)，“金融資本聚力投科技”已成為資本市場的新常態(tài)。

    長期以來，金融機構(gòu)服務科創(chuàng)企業(yè)各有側(cè)重：私募主投早期股權(quán)，券商側(cè)重投行服務，險企提供科技保險，銀行系A(chǔ)IC聚焦債轉(zhuǎn)股業(yè)務。近年來，隨著科創(chuàng)企業(yè)融資需求升級，券商、保險、銀行系A(chǔ)IC等機構(gòu)紛紛突破傳統(tǒng)邊界，通過直接股權(quán)投資聚力支持科創(chuàng)。這離不開政策的支持與引導。

    從頂層設計到具體舉措，引導中長期資金入市已成為重要的政策著力點。2025年《政府工作報告》提出“大力推動中長期資金入市”，2026年《政府工作報告》強調(diào)“進一步健全中長期資金入市機制”。證券監(jiān)管部門多措并舉，優(yōu)化投資環(huán)境，完善長周期考核，打通資金入市堵點，為保險等機構(gòu)加大股權(quán)投資掃清障礙。由此，“金融資本聚力投科技”加速轉(zhuǎn)化為市場共識。

    可以說，以長鑫科技為代表的優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)背后匯聚的多元金融合力，不僅體現(xiàn)了資金流向的轉(zhuǎn)變，更彰顯了金融血脈與創(chuàng)新肌理的深度融合。“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)的多贏格局正加速構(gòu)建。

    對于科創(chuàng)企業(yè)來說，多元金融力量的入局，帶來的是長周期資本與多維度賦能。保險、券商等機構(gòu)提供的長期穩(wěn)定資金，正好匹配硬科技企業(yè)投入大、周期長的特性。同時，各類機構(gòu)依托自身專業(yè)資源，能夠在企業(yè)規(guī)范治理、技術(shù)落地與資本運作中發(fā)揮所長。另外，多家機構(gòu)聯(lián)合持股，也使資金更穩(wěn)定、資源更互補、退出更從容。這種“輸血”與“造血”并重的長期陪伴，正是科創(chuàng)企業(yè)從初創(chuàng)期走向成熟期的過程中最需要的支持。

    從金融機構(gòu)的視角來看，聚力投科技，既是主動的戰(zhàn)略選擇，也是時代賦予的機遇。金融機構(gòu)投資科技賽道有著共通的現(xiàn)實邏輯：一方面意在尋找新的收益增長點；另一方面，股權(quán)投資與傳統(tǒng)固收類、債權(quán)類資產(chǎn)相關(guān)性低，能夠適當分散風險、平滑收益波動。多家機構(gòu)的財報顯示，股權(quán)投資收益已從過去的“點綴”變?yōu)椴豢珊鲆暤臉I(yè)績增量。

    此外，機構(gòu)搶先布局硬科技賽道，還可以實現(xiàn)品牌價值的積累：成為“懂科技”的金融機構(gòu)，更容易贏得優(yōu)質(zhì)企業(yè)的信任，在后續(xù)業(yè)務合作中占據(jù)先機。多元金融力量正以資本為紐帶形成合力，在陪伴科創(chuàng)企業(yè)成長的過程中，實現(xiàn)自身轉(zhuǎn)型與價值回報的同頻共振。

    對產(chǎn)業(yè)而言，金融資本聚力投科技，有利于逐步優(yōu)化資金的流向分布。過去，大量資金沉淀在傳統(tǒng)領(lǐng)域，而硬科技的關(guān)鍵環(huán)節(jié)缺乏充足資金支持。如今，保險等機構(gòu)的長期資金集中投向產(chǎn)業(yè)鏈最薄弱的節(jié)點，為龍頭企業(yè)提供穩(wěn)定支撐，進而帶動上下游協(xié)同攻關(guān)。一家關(guān)鍵企業(yè)的技術(shù)突破，往往能盤活整個鏈條。當越來越多的金融力量匯入，產(chǎn)業(yè)鏈的薄弱環(huán)節(jié)被逐一補強，新質(zhì)生產(chǎn)力的成長根基才更加扎實，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)才能隨之逐步優(yōu)化。

    總體來看，金融資本聚力投科技，不僅是市場化篩選優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)資產(chǎn)、優(yōu)化社會資源配置的有效路徑，更是高水平科技自立自強與金融高質(zhì)量發(fā)展的雙向奔赴。二者在價值取向上同頻共振，在行動步調(diào)上相向而行，共同詮釋了金融與科技深度融合的時代內(nèi)涵。