本報(bào)記者 馮雨瑤

    12月26日，鋰電池概念集體走強(qiáng)，截至記者發(fā)稿時(shí)間，天際股份、豐元股份、天奇股份、泰爾股份、恒大高新等7股漲停，其中天際股份實(shí)現(xiàn)“8天4漲停”，天奇股份實(shí)現(xiàn)“2天2漲停”，萬潤新能、安達(dá)科技、永興材料、德方納米等漲幅居前。與此同時(shí)，A股鋰礦概念亦同步走高，中礦資源、國城礦業(yè)、天齊鋰業(yè)等個(gè)股股價(jià)紛紛上揚(yáng)。

    消息面上，12月26日，碳酸鋰主力合約盤中強(qiáng)勢突破13萬元/噸關(guān)口，日內(nèi)漲超8%，創(chuàng)2023年11月份以來新高。

    同時(shí)，國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)發(fā)展司發(fā)布文章《大力推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化提升》。文章指出，對新能源汽車、鋰電池、光伏等“新三樣”產(chǎn)業(yè)，關(guān)鍵在于規(guī)范秩序、創(chuàng)新引領(lǐng)。“新三樣”產(chǎn)業(yè)是我國在激烈市場競爭下培育出的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，是我國外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展的新引擎，在全球綠色產(chǎn)業(yè)變革中彰顯了中國力量，但也面臨市場競爭失序、核心優(yōu)勢還不牢固等問題挑戰(zhàn)。

    文章進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，“十五五”時(shí)期，要綜合整治“內(nèi)卷式”競爭，維護(hù)公平競爭環(huán)境，提高行業(yè)集中度，打造全球技術(shù)領(lǐng)先高地。規(guī)范市場競爭秩序，深入實(shí)施公平競爭審查制度，加強(qiáng)價(jià)格監(jiān)測、質(zhì)量檢查，防止低價(jià)無序競爭。

    值得關(guān)注的是，臨近年底，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)前呈現(xiàn)回暖態(tài)勢。從鋰鹽、電解液到銅箔、正極材料，鋰電全環(huán)節(jié)迎來價(jià)格上漲，頭部企業(yè)密集簽單，回暖信號持續(xù)釋放。

    安徽安爵資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司董事長劉巖對《證券日報(bào)》記者表示，鋰電產(chǎn)業(yè)此次回暖是需求、供給、政策與資金多因素共振的結(jié)果。“需求端，儲能市場爆發(fā)式增長與動(dòng)力電池需求穩(wěn)健提升形成雙重支撐，疊加下游補(bǔ)庫存需求強(qiáng)烈。同時(shí)，供給側(cè)前期低質(zhì)產(chǎn)能退出、行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)回歸理性，短期鹽湖及海外鋰礦供給增長受限，供需緊平衡推動(dòng)價(jià)格回升。”

    劉巖進(jìn)一步表示，政策層面國內(nèi)外均有相關(guān)支持舉措，資金端多頭入場進(jìn)一步推高市場情緒。

    鋰電行業(yè)的回暖早有跡象可循。12月23日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會發(fā)布2025年11月份鋰行業(yè)運(yùn)行情況。11月份，國內(nèi)碳酸鋰價(jià)格中樞明顯抬升。電池級碳酸鋰價(jià)格從月初的81000元/噸上漲至月末的92000元/噸，上漲13.58%；碳酸鋰期貨主力合約收盤價(jià)從月初的82280元/噸上漲至月末的96420元/噸，上漲17.19%，月末期現(xiàn)價(jià)差為4420元/噸。

    中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會進(jìn)一步稱，2025年11月份，碳酸鋰期貨價(jià)格逐步抬升，波動(dòng)逐步加大。鋰企業(yè)三季報(bào)業(yè)績回升，市場對未來鋰價(jià)預(yù)期樂觀。供應(yīng)端，市場庫存逐步加速去化，寧德時(shí)代旗下鋰礦消息仍形成擾動(dòng)，鋰鹽產(chǎn)量小幅下跌，鋰輝石提鋰產(chǎn)量小幅增加，鋰云母提鋰產(chǎn)量小幅下跌。需求端，新能源車在補(bǔ)貼退坡前搶銷量，儲能表現(xiàn)亮眼。

    上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師李攀分析認(rèn)為，鋰電行業(yè)回暖的驅(qū)動(dòng)因素主要是偏強(qiáng)的基本面。“年底需求端維持旺季態(tài)勢，而市場對于明年的需求預(yù)期也頗為樂觀，有些甚至認(rèn)為強(qiáng)勢的基本面有望延續(xù)到明年全年。”

    對于產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)企業(yè)而言，李攀表示，當(dāng)前行業(yè)回暖將率先利好上游鋰礦自給率高的企業(yè)，以及中游存在短期供需錯(cuò)配的環(huán)節(jié)。

    中信證券研報(bào)表示，展望2026年，鋰電行業(yè)整體供需結(jié)構(gòu)有望進(jìn)一步改善。需求端，受益電動(dòng)化滲透率進(jìn)一步提升疊加單車帶電量的顯著增長，全球動(dòng)力電池需求有望保持穩(wěn)定增長；電池成本下降、收益模式豐富、融資成本下降等因素推動(dòng)儲能裝機(jī)經(jīng)濟(jì)性顯著提升，全球儲能迎來國內(nèi)外需求共振向上的發(fā)展階段。同時(shí)從供給端看，電池和中游材料環(huán)節(jié)資本開支增速觸底信號明確，新增擴(kuò)產(chǎn)仍集中在少數(shù)重點(diǎn)企業(yè)，且聚焦在高端品及海外產(chǎn)能上。受益供需結(jié)構(gòu)改善，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格企穩(wěn)回升，高端產(chǎn)品有望攫取更高的技術(shù)溢價(jià)。

（編輯 才山丹）