王寧

    日前，中國證監(jiān)會同意雞蛋、玉米淀粉、生豬期權注冊，三個期權品種將于下周上市，連同目前正處征求意見階段的瓶片期貨，四個期貨及期權品種的推出將為期貨市場服務實體企業(yè)再度添磚加瓦。

    近年來，期貨市場走向高質量發(fā)展，衍生品持續(xù)擴容，期貨及期權品種頻頻“上新”。截至今年上半年，我國期貨及期權品種數量增至133個，覆蓋農業(yè)、金屬、能化、金融等多個領域，基本滿足大宗商品交易的一般需要。

    衍生品的增多，也給期貨公司服務實體經濟提供了更加有力的抓手。一方面，期貨交易所和期貨公司堅持以實體企業(yè)風險管理需求為主線，靈活運用套期保值、場外期權等工具，尤其是在農業(yè)領域，連續(xù)多年持續(xù)推廣“保險+期貨”模式，鼓勵廣大實體企業(yè)利用衍生品工具規(guī)避生產經營風險，為鄉(xiāng)村振興貢獻力量。另一方面，以場外衍生品業(yè)務為代表的風險管理業(yè)務蓬勃發(fā)展，期貨公司及其子公司（風險管理公司）通過場外期權、互換、遠期等多元化服務模式，為實體企業(yè)提供定制服務，幫助實體企業(yè)減少成本開支、增厚營業(yè)利潤。

    中國期貨業(yè)協(xié)會最新數據顯示，截至今年上半年，場外商品衍生品業(yè)務累計新增名義金額超過1萬億元，存續(xù)名義金額接近3000億元，累計服務實體企業(yè)近2300家。此外，從客戶存續(xù)規(guī)模看，七成為實體產業(yè)客戶，約八成場外交易對手方為實體產業(yè)客戶；從實際效果來看，產業(yè)客戶運用期貨及衍生品工具主動管理風險，促進了企業(yè)穩(wěn)健經營和持續(xù)發(fā)展。

    站在當下，衍生品加速“上新”，期貨及期權品種供給提速，筆者認為，這具有三方面積極意義：一是持續(xù)提升服務實體經濟的廣度與深度。雖然期貨市場現有的品種在很大程度上滿足各類企業(yè)避險需求，但在新興產業(yè)領域覆蓋面尚有不足之處。加快各類新品種工具供給，不僅可以幫助企業(yè)更好地管理風險，同時也有利于鞏固產業(yè)國際競爭地位、服務制造強國建設、促進綠色低碳行業(yè)發(fā)展。

    二是加快推動行業(yè)走向高質量發(fā)展。期貨市場走向高質量發(fā)展的關鍵在于堅持以‌服務實體經濟為己任，這就要求行業(yè)發(fā)展應‌緊貼產業(yè)需求，在‌服務產業(yè)企業(yè)、‌農業(yè)發(fā)展和國家戰(zhàn)略方面提供更加多元化服務，‌而加快各類期貨及期權供給則是構建場內市場體系的基礎，有利于豐富產品類別和風險管理策略，從而為期貨公司和交易所提供新發(fā)展機遇，推動行業(yè)提升服務水平，走向高質量發(fā)展。

    三是為資本市場高質量發(fā)展貢獻“期貨力量”。加快各類衍生品工具供給，才能更好發(fā)揮期貨市場的價格發(fā)現、套期保值和資源配置三大功能，為打造安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場貢獻“期貨力量”。

    作為金融市場的重要組成部分，期貨市場在服務國民經濟領域具有獨特優(yōu)勢和發(fā)展?jié)摿?，市場運行平穩(wěn)有序，不斷邁向高質量發(fā)展。未來，期待市場各方持續(xù)深化期貨市場功能，助力金融強國建設。