本報(bào)訊 （記者昌校宇）今年以來，新能源板塊迎來多重結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，市場(chǎng)對(duì)新能源各細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展節(jié)奏與投資價(jià)值的探討日趨活躍。華富新能源股票型發(fā)起式基金經(jīng)理沈成，是業(yè)內(nèi)較早深耕新能源行業(yè)的研究員之一。在他看來，新能源無疑是高成長性行業(yè)，但同時(shí)兼具周期性特征，把握產(chǎn)業(yè)周期、供需結(jié)構(gòu)與競(jìng)爭(zhēng)格局，是投資該板塊的關(guān)鍵。

    沈成進(jìn)一步分析稱，就儲(chǔ)能與鋰電而言，海外需求方面，大型儲(chǔ)能自2024年起進(jìn)入經(jīng)濟(jì)性驅(qū)動(dòng)的爆發(fā)階段。同時(shí)，AI發(fā)展帶動(dòng)數(shù)據(jù)中心用電需求激增，儲(chǔ)能憑借建設(shè)周期短、部署靈活的特點(diǎn)，已成為數(shù)據(jù)中心供電的重要解決方案之一，為行業(yè)打開了新的成長空間。國內(nèi)方面，電力市場(chǎng)化改革持續(xù)深化，各省峰谷價(jià)差拉大，儲(chǔ)能電站盈利能力顯著提升，疊加容量補(bǔ)償機(jī)制逐步完善，大型儲(chǔ)能電站的投資經(jīng)濟(jì)性日益凸顯。在全球儲(chǔ)能需求強(qiáng)勁拉動(dòng)下，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈歷經(jīng)三年產(chǎn)能出清，供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，行業(yè)正步入新一輪盈利擴(kuò)張周期。

    從長期視角看，沈成表示，新能源作為高端制造的核心賽道，其長期發(fā)展邏輯并未改變，只是發(fā)展階段正從高速擴(kuò)張轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。相應(yīng)的投資思路也需從單一的景氣度跟蹤，轉(zhuǎn)向結(jié)合估值水平、競(jìng)爭(zhēng)格局的綜合研判。

    據(jù)悉，華富基金旗下的華富新能源股票型發(fā)起式聚焦儲(chǔ)能、鋰電等高景氣賽道，2025年度凈值增長率達(dá)69.31%（同期業(yè)績比較基準(zhǔn)漲幅34.14%），在同類產(chǎn)品中排名第一（1/15）。該基金采用“核心+衛(wèi)星”的配置策略，核心倉位聚焦新能源賽道主流大盤成長機(jī)會(huì)，衛(wèi)星倉位深挖具備預(yù)期差的黑馬標(biāo)的，緊跟行業(yè)發(fā)展節(jié)奏，力爭(zhēng)在結(jié)構(gòu)性機(jī)遇中持續(xù)挖掘新能源板塊的長期投資價(jià)值。

（編輯 張昕）