本報(bào)記者 王寧

    春節(jié)假期臨近，金融機(jī)構(gòu)如何看待春節(jié)行情呢？近期，《證券日?qǐng)?bào)》記者通過(guò)對(duì)公募、私募和期貨等金融機(jī)構(gòu)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)春節(jié)行情較為期待，普遍認(rèn)為部分資產(chǎn)走強(qiáng)概率較高，長(zhǎng)假期間可適度持倉(cāng)。他們認(rèn)為，基于對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性寬裕預(yù)期、板塊估值尚處低位和上下游供需基本面等因素考慮，消費(fèi)、科技等資產(chǎn)可持倉(cāng)過(guò)節(jié)，但也要警惕海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)。

    公募基金看好科技資產(chǎn)

    受訪金融機(jī)構(gòu)普遍建議，針對(duì)趨勢(shì)性明顯的部分資產(chǎn)可適度持倉(cāng)過(guò)節(jié)，以把握上漲機(jī)會(huì)。華夏基金相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，A股市場(chǎng)的“春節(jié)效應(yīng)”是根據(jù)多年運(yùn)行沉淀的高概率日歷特征，一般情況下會(huì)迎來(lái)較強(qiáng)走勢(shì)，但部分板塊也會(huì)出現(xiàn)分化特征。針對(duì)今年春節(jié)行情，現(xiàn)階段利空因素正被市場(chǎng)逐步消化，寬松流動(dòng)性預(yù)期仍有望實(shí)現(xiàn)。

    嘉實(shí)基金相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，春節(jié)前后，投資者對(duì)權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)需持理性偏樂(lè)觀態(tài)度，市場(chǎng)風(fēng)格與結(jié)構(gòu)可能發(fā)生變化。從估值層面來(lái)看，今年初市場(chǎng)對(duì)過(guò)往漲幅較高的三條主線（AI技術(shù)應(yīng)用、AI基建需求驅(qū)動(dòng)和中國(guó)制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升）已形成高度預(yù)期，當(dāng)前這些板塊的投資熱度日益凸顯，結(jié)構(gòu)切換的趨勢(shì)愈發(fā)清晰，投資主線已經(jīng)確立。

    南方基金混合資產(chǎn)投資部基金經(jīng)理劉益成向記者補(bǔ)充表示，當(dāng)前市場(chǎng)整體估值具備吸引力，且大量板塊基本面與估值尚處底部，存在豐富的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；在投資布局上，可重點(diǎn)關(guān)注四大方向：科技創(chuàng)新與高端制造、具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的出海企業(yè)、底部順周期板塊，以及傳統(tǒng)底部紅利資產(chǎn)。

    受訪公募機(jī)構(gòu)普遍對(duì)科技資產(chǎn)持樂(lè)觀態(tài)度，其中以AI為代表的相關(guān)資產(chǎn)更受青睞。同時(shí)，部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，傳媒、互聯(lián)網(wǎng)等板塊仍處于底部區(qū)域，鋰電、光儲(chǔ)等龍頭公司估值依然較為便宜。“要把握春節(jié)行情，投資者可優(yōu)先選擇趨勢(shì)明確、估值合理的板塊，比如AI產(chǎn)業(yè)鏈、電網(wǎng)設(shè)備、央企紅利等，既考慮成長(zhǎng)空間，也兼顧抗波動(dòng)能力。”

    期貨仍長(zhǎng)期青睞貴金屬資產(chǎn)

    今年以來(lái)，商品資產(chǎn)持續(xù)受到資金青睞，受訪期貨公司認(rèn)為，國(guó)內(nèi)春節(jié)長(zhǎng)假期間，海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或有傳導(dǎo)可能，部分商品在節(jié)后有一定波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于基本面相對(duì)確定的資產(chǎn)，仍可在長(zhǎng)假期間適度持有。

    中糧期貨研究院相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，國(guó)內(nèi)春節(jié)長(zhǎng)假期間，海外市場(chǎng)有6個(gè)交易日，需繼續(xù)警惕波動(dòng)率驟然攀升與金融去杠桿的風(fēng)險(xiǎn)，更要注意流動(dòng)性收緊再被炒作的可能性，建議投資者節(jié)前降低高彈性板塊倉(cāng)位，合理運(yùn)用股指期貨、期權(quán)等構(gòu)建的套期保值組合策略，以期把握慢牛行情。不過(guò)，對(duì)于貴金屬等潛在利多基本面的資產(chǎn)，可控制好杠桿倉(cāng)位、分批長(zhǎng)期持有；長(zhǎng)假期間可重點(diǎn)跟蹤美元、ETF持倉(cāng)等關(guān)鍵變量，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

    “碳酸鋰期貨作為國(guó)內(nèi)期貨主要交易品種之一，由于海外市場(chǎng)流動(dòng)性不確定因素較多，需警惕長(zhǎng)假期間國(guó)際宏觀情緒轉(zhuǎn)向帶來(lái)的沖擊。”上述中糧期貨研究院相關(guān)人士表示，由于今年春節(jié)下游企業(yè)停產(chǎn)檢修比例低于往年，需求表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，短期該品種趨勢(shì)性行情或較為明顯。

    受訪私募機(jī)構(gòu)也對(duì)科技資產(chǎn)較為樂(lè)觀。淡水泉（北京）投資管理有限公司相關(guān)人士向記者分析，當(dāng)前圍繞中國(guó)“核心資產(chǎn)2.0”的新敘事正在形成，新一代核心資產(chǎn)的演化將主要圍繞科技創(chuàng)新等趨勢(shì)展開(kāi)，以科技領(lǐng)域?yàn)槔衲闍I投資邏輯有望從總量向結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，這也是最有可能形成共識(shí)的方向，因此，與AI相關(guān)的資產(chǎn)可繼續(xù)持有。

（編輯 喬川川）