專家稱四方面原因推動市場回暖

    本報記者 楊潔

    隨著債市穩(wěn)定和回暖，理財市場也持續(xù)回暖。今年3月份，全市場理財產品新發(fā)數量環(huán)比上升，理財產品凈值持續(xù)修復。

    根據普益標準監(jiān)測數據顯示，今年3月份，全市場共新發(fā)了2855款理財產品，環(huán)比增加491款。其中，296款為開放式產品，其平均業(yè)績比較基準為3.73%；2559款為封閉式產品，其平均業(yè)績比較基準為3.69%，開放式及封閉式產品平均業(yè)績比較基準環(huán)比分別下跌0.30個百分點、0.09個百分點。3月份，理財公司新發(fā)1082款理財產品，環(huán)比增加247款，占全市場理財產品發(fā)行量的37.90%。

    “2022年年末，銀行理財經歷較強‘贖回潮’，為留住客戶、穩(wěn)住規(guī)模，多家理財公司開始重點推介攤余成本法、混合估值法產品，契合了部分投資者的理財需求。”普益標準研究員李霞表示，當前理財產品凈值穩(wěn)定上漲，凈值回撤影響逐步消退。

    從今年一季度來看，理財市場產品發(fā)行數量連續(xù)增長，破凈率持續(xù)下滑，整體投資收益水平較高。融360數字科技研究院分析師劉銀平認為，這主要取決于穩(wěn)定且向好的股債市場。

    冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽對《證券日報》記者表示，近期理財市場的回暖和四方面因素有關：

    一是底層資產債券和股票近期市場表現較為穩(wěn)定，理財產品收益趨于平滑化。二是原有的破凈產品經過3個至4個月左右的利息收入累積，很多已經重新浮出“水面”，投資者的信心進一步回升。三是經歷了2022年末贖回危機后，理財產品的最近表現整體不錯，讓不少場外觀望的投資者重新開始購買理財產品。四是近期和理財產品有一定競爭關系的存款、保險類產品出現收益率下降的趨勢。

    3月份理財產品到期量有所增加，平均兌付收益率回升。普益標準數據顯示，2023年3月份，全市場共有4844款理財產品到期，環(huán)比增加524款。其中，部分為銀行和理財公司主動提前終止的產品。

    在李霞看來，凈值化轉型后，部分理財產品提前“退場”屬于正?，F象。隨著理財市場整體回暖，平均兌付收益率逐步回升，預計理財產品提前“退場”的負面影響十分有限且難以持續(xù)。

    就今年理財市場整體趨勢，劉銀平認為，未來理財產品收益率是否會持續(xù)回升并不確定，理財市場波動可能成為常態(tài)。

    對于理財公司投資風格趨于穩(wěn)健的現象，劉銀平認為主要表現在兩方面：一是在配置權益類資產方面更加謹慎；二是混合估值法已成為封閉式產品的主流估值法，旨在為投資者提供穩(wěn)定的收益。投資者購買理財產品需要重點評估產品的風險情況，包括風險等級、投資類型、投資方向、歷史凈值等情況。

    周毅欽表示，理財產品規(guī)模企穩(wěn)的前提條件是凈值企穩(wěn)。但是要重新回到原來的規(guī)模高點，和凈值回撤比例息息相關。凈值回撤越大，規(guī)?；厣ㄙM的時間越長。所以根據本輪理財產品規(guī)模的贖回情況，預計至少要等到2023年6、7月份后，基本上才能逐漸回升到原有的歷史水平。